功夫在诗外（下）——加密货币基本分析7步走

加密货币的基本分析尚且没有形成统一的框架，有经验的交易者们会使用自己的分析清单进行分析，该清单中必定包含定量与定性的基本原理。事实上，任何一个加密货币投资者，都可以根据感兴趣的项目/加密货币对分析因素进行研究和调整，直到生成最适合的那个分析方法。本文接下来会提供一个加密货币的基本分析方法，该方法分为7个步骤，也可以认为涵盖7个因素，分别是市值、代币供应、交易量、实用价值、创始人和开发商、潜在障碍、项目规划。此分析框架仅供参考，在实际使用时，可以以此为基础，再根据实际情况进行进一步的研究与调整。

1.市值

投资者在进行加密货币基本分析时，通常最先要分析的就是市值。市值也被定义为“以美元（法币）表示的公司总市值”。它可以让投资者了解该加密货币/项目拥有多少增长空间，因此，市值分析很重要。

一个简单的计算加密货币市值的方法：加密货币价格×流通供应量=市值。

例如，如果A币有100万枚在市面上流通，每个A币价值1美元，则A币的总市值即为100万美元。其实投资者还可以采用一种更加便利的方式来了解加密货币市值，访问类似于CoinMarketCap之类的网站进行加密货币市值的直接查询。大部分加密货币的市值都能在该网站上查询到。

新手投资者在进行市值分析时总是很矛盾的，一方面希望感兴趣的加密货币市值低，因为市值越低的加密货币，其增长潜力越大，投资者也更容易大量购入。但另一方面，他们也会担心自己大量购入该币种后，该币的流通量是否能增加，毕竟只有当加密货币的流通量增高了，它的价格才有可能增涨。

2.代币供应

商品的供需定律很明显：供不应求，价格上涨。这就是为什么每次比特币减半之前，总有投资者疯狂购买；也是为什么大量的持币者（只拿着，但是不交易）坚信自己未来能靠手中的比特币开上兰博基尼的原因。

当然，供需定律是可以逆向生效的，这就是为什么加密货币的基本分析中要密切关注供应量的原因。

3.交易量

交易量是在一定时间内交换某种加密货币的数量，是一种加密货币分析的重要指标。当加密货币的交易量较低时，可能意味着需求低或没有需求。在对某种感兴趣的加密货币进行基本面分析时，可以调查各个加密货币交易所的交易量，也可以登录CoinMarketCap之类的网站，对该加密货币在不同市场上的交易量进行查询。

在查询交易量时，也要同时关注该加密货币流通的交易所和交易双方。如果一种加密货币只在某些特定的交易者之间流通交易，或者只在几家交易所上市，尤其是比较冷僻的交易所，投资者就要对该数字货币提高警惕了。因为很可能该币种由于某些你没注意到的弊端而不被大型交易所看好。

4.使用价值

区块链技术的用法虽广，但也不是所有行业任何项目都适合的。有些项目强行融入区块链并不是为了能解决、改善行业现存问题，而是纯粹为了发币掠夺那些盲目的投资者，从而轻松圈钱。

因此，投资者在投资加密货币之前，要考虑几个问题：该项目/行业目前有什么需要解决的问题/弊端？区块链对这些问题的解决或者对项目的优化是否有效且必要？创始人和开发人员给出的解决方案是否实用且可行？是否有相同行业或者类似项目的先例，成功与否？例如全球牙科行业的区块链方案Dentacoin，以事实来看，这就是个较为失败的行业前例，所以，在遇到类似的项目/加密货币时，就可以以此为鉴，慎重考虑项目/代币的价值与潜力。

5.创始人和开发商

项目团队的调查一直属于基本分析的重要组成部分。在加密货币领域，由于已有的“一夜暴富”前例，吸引了许多投机者与欺诈者。他们对垃圾项目（有的甚至根本没有实际项目）进行包装，之后欺骗没有相关经验的投资者，以空手套白狼之法快速“劫掠”大量资产。

为了能够在欺诈结束后顺利脱身，许多项目试图通过隐藏其创始人和开发人员真实身份来营造神秘感。因此，在投资之初，投资者们至少要花费一些时间对创始人团队信息进行调查，如果有机会，甚至可以面见创始人与开发人员，向他们直接提问。

6.潜在障碍

区块链与加密货币都属于比较新的行业，各国政策上也有所不同。投资者在参与之前，务必要对官方态度以及各项政策了如指掌，以防无意中使自己的合法投资变成了非法投资。

除此之外，扩展性问题、规模问题、以及业内竞争者等问题都是应该被考虑进去的潜在障碍。

7.项目规划

好的项目需要好的规划，详尽又目光深远的项目规划才能使项目明确的朝着目标顺利前进。如果一个加密货币项目只有改变世界的雄心壮志，却没有配套的有效产品及合理实际的项目规划，那么这个项目最终恐怕将会一事无成。

好的项目规划应该明确划分出工作步骤以及完成时间，且提供的细节越多越好。投资之前，投资者应该对整个项目计划进行综合考虑，并看到实际有效的产品。相信没有哪个投资者看到项目团队未来的工作重点只有营销时，还会对这个项目抱有期待。

了解市值、代币供应情况，查询交易量，思考使用价值，潜在障碍，调查创始人和开发人员，细读项目规划，这些都是投资者在进行加密货币基本分析时应该做的事情。但是，根据目标加密货币的不同，实际采用的分析方法也会有所差异。你的基本面分析框架里都包含了哪些因素呢？

踢马河：RaTiO Fintech合伙人，曾任某券商自营操盘手，十余年海外对冲基金和国内大型投资机构基金经理，资深交易建模专家，币圈大咖。

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编译者/作者：量化踢马河

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