炒股不赚钱，炒币还能赚到钱？（三）

文：Jay

鉴于炒股和炒币的相似之处，前文论述了炒股不赚钱的人，最好是金盆洗手，千万别来币圈炒币，否则，将付出极为沉重的代价。

这里在反过来要问：炒股能赚钱，炒币就一定能赚到钱吗？

如果在股市一时赚到钱（这种不能稳定、长期盈利的情况实际上还是归属于不赚钱的行列），或者确实属于炒股高手，不对数字货币市场做一番研究就自信满满的想来币圈发大财，恐怕要摔个大跟头。

不过相对于前者而言，后者的基本功不错，只要对炒币和炒股的不同之处有清醒的认识，后者极大概率能实现财富更快速度的增长，以更快的速度趋近财务自由。

炒币和炒股的主要区别在哪里？

1.上市公司涉及各行各业，除了极端情况下（大牛或大熊）的普涨与普跌，不同股票涨跌分化性较强，而数字货币整体走势单一性较强，基本上唯比特币马首是瞻。

上市公司所属行业大体分为防御性行业、增长性行业和周期性行业，不同行业的股票在不同阶段表现有很大的差异性。

通常来说，防御性行业主要涉及人们生活必需品（如食品饮料、医疗卫生行业），其业绩能够保持稳健的增长，尤其是熊市存量资金博弈的情况下抱团取暖，业绩稳健增长的公司其股票也会节节攀升；

周期性行业，主要是指提供非生活必需品的传统行业，如房地产、汽车、钢铁、造船等，其行业发展往往随经济周期呈现一定的波动规律，这种类型的股票适合在周期底部买入，在周期顶部卖出，不适合巴菲特式的长线持股，但不同行业的周期并不同步，所以，对能把准确握行业周期的人来说其实是很大的机会；

增长性行业，即新兴的、具有一定发展潜力和空间的行业，主要指依靠技术的进步、新产品推出及更优质的服务等，如最新的5G、人工智能、云服务等，如果能够在业绩爆发前潜入则能够获得丰厚的回报。

基于区块链技术的各种数字货币，依然缺乏真正落地的大规模的应用，基本处于炒作概念的阶段，除了受强庄控制的少数币种（这种妖魔鬼怪离得越远越好），绝大部分币种的走势唯比特币马首是瞻。

这种单一性，整体来看降低了操作的复杂性，但由于大部分币种会归零，因此，首先要考虑币种能否活下来，其次才是升值空间。控制风险的两把宝剑是分散投资、尽量选择主流币。

2.就价值投资股票而言，估值是很重要的一环，只有价格低于价值才会考虑购买股票。而数字货币评估价值很困难，且价格波动巨大，按价格<价值时买入模式失效。

股票的价值评估主要有三种：

第一种是现金流折现法，计算企业未来可能产生的全部自由现金流折现值，来计算企业价值；

第二种是清算价值，计算企业变卖全部资产、清偿全部负债后，剩余的现金价值；

第三种是股市价值，预测一家企业会在股市上以怎样的价格进行交易，来评估企业价值。

各种方法的适用范围不一样。

由于区块链技术不成熟，数字货币后面的项目存活性尚且存疑，其价值具有巨大的不确定性，对其价值评估没有太大实际意义。

鉴于BTC有数字黄金的称呼，有人用黄金的总值来锚定比特币未来能达到的价格；还有将平台币和券商类比，根据其盈利情况进行估值。

这些估值方法，似乎有那么一点道理，但对于指导投资作用非常有限，这是由于数字货币巨大的价格波动决定的。

3.A股市场相对成熟、各种监管政策较为稳健，币圈政策风险依然极大。

A股的系统性风险主要是经济危机，其次是行业政策风险、企业经营风险。

数字货币的最大系统性风险依然是监管风险，其次是各种传销、跑路、黑客攻击等偶发性、局部性风险，对后者稳健的投资者有办法进行规避，而对前者则无能为力。

4.A股主要是国内市场，炒币是全球市场，这是由区块链技术的内核——去中心化的必然结果。

虽然A股也有沪港通、深港通以及纳入MSCI新兴市场指数等投资渠道，但主体还是国内市场。而数字货币得益于去中心化，是一个全球性的交易市场。

5.对于价值投资，炒股对财报分析技能、行业前景判断能力、估值方法等要求较高，而炒币主要考虑项目前景、团队、市场认可度等。

6.对于技术分析，炒股和炒币也有很大区别，炒币风险远超炒股。

股票市场一天交易时间4小时，而数字货币市场全年无休；股票市场有涨跌幅限制，甚至还“熔断”机制，数字货币市场一夜归零或者上涨数倍的情况一点也不罕见，一旦技术指标失灵其结果往往越出乎意料；数字货币做期货合约，经常是上下“插针”多空双爆，甚至遇到不良交易所拔网线宕机，而A股市场还缺乏做空机制。

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编译者/作者：不死姐

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