Defi需要改进的三件事

我们今天DeFi所处的阶段：一切都是超额抵押，且贷方对借方一无所知。这些协议完全忽略任何数据、信誉以及迭代发展。DeFi引入了缺失的东西：一种真正互联网原生的金融。那么，接下来会发生什么？DeFi需要改进的地方有很多，但2020年来说，有三大优先事项：降低抵押率首先，通过降低超额抵押保证金来提高资本效率。大多数消费者的按揭贷款其首付为5-20%，这使得整体借贷抵押率是在105%-120%之间（因为房屋本身已经是100%的抵押）。150%的超额抵押在正常金融世界是闻所未闻的。为什么抵押率如此之大？有两个主要原因：波动性和延迟。因为是将具有波动性的加密资产用于抵押，贷方需要保护其免遭抵押资产价值突然下跌的风险。随着时间推移，加密资产趋于成熟且更少波动，这些是可能的。但即使这不太可能，你也可以通过引入更多的稳定抵押资产，例如稳定币、锚定黄金的代币或其他数字证券等，以降低波动性。更让人担忧的问题是延迟：如果你看到抵押资产价值下跌，那么，你如何能快速清算贷款，以确保你的出借资金的安全？毕竟，如果DeFi借方的资产变成负值，你无法通过区块链从他们那里收回资金，他们只是放弃其链上的地址。这种情况下，底层区块链的延迟问题是重大问题。如果你能在PoS（或更好的是，将DeFi应用置入layer 2）减少区块时间，并使用更专业的keeper或做市商网络，那么这些系统将能够更快地清算抵押资产。这些措施将可以使得他们的抵押率接近于传统金融的抵押率。50%的保证金非常大，主要是因为就目前而言，在系统完成清算头寸之前，抵押资产价值下跌33%是可能的。随着更快的清算速度，更稳定的抵押资产，超额抵押率可能会下降很多。增加合成资产多样性在降低抵押率之后，DeFi第二个优先要解决的事项是，增加合成资产的多样性。看下MakerDAO，MakerDAO生成Dai，一种合成的锚定美元的稳定币，在其系统中并没有实际的美元。所需要的只是ETH/USD的价格流。如果我们只是将价格流换成ETH/gold，那么，我们便可以生成合成的锚定黄金的代币，而其生成机制完全一样。Maker和UMA这两个协议都在追求这一目标，期望我们很快会看到多种多样的合成金融资产。将来，任何拥有手机的人将能够购买这个世界上他们想要的任何金融资产，而这一切都是通过加密资产进行。

身份最后，DeFi将需要迭代发展。不是将每个用户视作为空白，协议将考虑用户的长期链上现金流和产生收益的资产。如果你的地址在其他DeFi平台表现良好，你就有资格获得更低的费率和更好的信用。最终来说，我们应该能够通过跟现实世界连接将稳健形式的身份引入区块链。身份在这里是前提条件。毕竟，当说到借贷，区块链跟现实世界不同。如果你在现实世界的债务违约，你必须宣布破产并且放弃你的信用至少七年。而在区块链上，你可以只是抛弃违约的地址，并重新启用新地址，不会有任何不利。当用户可以免费生成新地址时，不可能强迫某人做什么。这就像是在人们宣布破产后，让他们改名并重新开始其信用评分。所以，我们需要稳定的昂贵的身份。但是，如果我们等待管理机构和其他身份经纪商提供这项服务，我们可能永远都在等待。更有可能的是，正如巴拉吉·斯利尼瓦桑所提倡的那样，我们会在个人的区块链和Web2身份之间建立桥梁，这样就无须等待机构的参与。如果我们能使用Twitter或Facebook声誉来支持个人在区块链上的信用记录，那么，我们就可以构建纯粹的数字信用系统。当说到隐私和k匿名性，这里有很多尚未解决的问题，但原则上是可行的。互联网颠覆了几乎每个产业的垄断，但在某种程度上，金融没有受到太多冲击。DeFi引入了缺失的东西：一种真正互联网原生的金融。最终，它将会对金融产生影响，正如互联网对其他产业做的那样。但这一切还为时尚早。所有这些产品都是实验性的，且毫无疑问会有失败。但是，无须许可的创新力量会让DeFi不可避免地到来。

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编译者/作者：ZZEX

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