【原创972】从Bittrex Global交易所展望加密货币交易的未来

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?监管的矛盾?

近日币圈的大热点恐怕只有两个，一个是跌，另一个是监管。而监管的打击，是币圈下跌的重要原因之一。

在中国，知名交易所币安及其COO的微博先后被封。政策明文禁止加密货币炒币，禁止在中国境内开设和经营加密货币交易。

在美国，2018年，美国证券交易委员会（SEC）曾公告“一旦线上交易平台提供的数字资产属于证券，那么该平台必须在SEC注册称为国家证券交易所或者查看其是否能够免受监管”。虽然加密货币交易所并没有被禁止，但是政策已经对交易所有所反感。2019年，币安和火币先后停止了对美国的交易业务，并且币安为了配合美国监管，单独开设了币安美国的交易平台。

OKEx的韩国站宣布将于10月10日下架所有的匿名币，其中包括门罗币（XMR）、达世币（DASH）、大零币（ZEC）、horizen (ZEN)以及SBTC。

在英国，今年8月，Coinbase英国取消ZEC(ZCash)的交易，原因是ZEC作为匿名币不符合监管各国的要求。

在韩国，今天9月，OKEx韩国下架了5种匿名币，它们是门罗币（XMR）、达世币(DASG)、大零币（DASH）、horizen(ZEN)和超级比特币(SBTC)。同样是因为匿名币难以监管。

监管为了金融稳健，限制加密货币交易甚至禁止，虽然可以使风险大大降低，但是对于投资者而言少了可选择的投资项目。

TVB曾经亲身经历过几名投资者给某交易所提意见：”能不能上架点暴涨暴跌的项目？”

主流国家愈加严厉的监管、监禁政策，投资者对一些新建的或创新型等有潜力的项目具有投资需求。监管和投资之间，形成了一组矛盾，这也是当前加密市场的主要矛盾之一。

一方面，近几年关闭、跑路的交易所不在少数，币圈离不开监管；另一方面，监管又在限制甚至禁止加密货币的交易所，这让人们对监管“望而生畏”。监管自身也面临着这样的矛盾。

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?《区块链法案》?

事实证明，加密货币市场需要监管，但同时也需要一定的自由度。

监管除了一味收窄可交易的范围，也需要科学的监管框架。

解决监管矛盾的途径便是适度地、科学地监管。

好在除了这些主流国家，瑞士领国列支敦士登在2018年设立了《基于可信技术的交易系统法案》(通常称为《区块链法案》)，旨在对基于可信技术（trustworthy technologies）的交易系统进行立法监管。

在《区块链法案》框架上，资产可通证化且可以交易成为可能，包括从证券到房地产等。

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?Bittrex Global?

Bittrex Global是在列支敦士登《区块链法案》框架下建立的，Bittrex Global已于近日上线。在列支敦士登《区块链法案》监管框架架下的Bittrex Global，有以下几个优势：

?靠谱可信

第一，在列支敦士登《区块链法案》框架下，Bittrex Global需要向列支敦士登的监管机构进行注册，提交经营者的信息等。并且Bittrex Global的经营行为也需要在监管之下进行，定期要接受监督、检察等。在监管下，交易所是不可能跑路的，这使得Bittrex Global的可行性提高。

第二，Bittrex Global交易所是由交易所Bittrex创立的全球交易所。Bittrex交易所成立于2014年。截止本文写作时(2019年12月18日) Bittrex交易所的24小时交易量排名第8：

Bittrex Global交易所具有丰富的技术基础、运营经营、资金实力和用户基础。因此，Bittrex Global是一家信誉度和实力兼具的老牌交易所。是一家靠谱的交易所。

第三，Bittrex Global交易所的成员资料一览无疑，而不是像某些交易所那样，创始人藏头露尾，这使得Bittrex Global交易所的可信度更高。

第四，根据国内机构tokeninsight的数据分析报告，仅有十家交易所可以提供真实交易量数据，其中包括Bittrex：

资料来源：相关链接

一方面，这印证Bittrex了coinmarketcap上交易量排名的真实性（或许排名比第8更靠前，因为前7个交易所中，有的交易所并没有出现在tokeninsight的可信名单中）。

另一方面，也体现了Bittrex以及Bittrex Global的经营原则，踏实不浮夸。

?功能齐全

Bittrex交易所的团队实力和经验是Bittrex Global的基础。因此，Bittrex Global虽然是一家新交易所，但是功能齐全。

投资者在Bittrex Global已经可以进行现货交易，杠杆交易正在测试中，大型交易者大型交易者可以申请参与杠杆交易的测试。

投资者不仅可以在专业的交易界面上进行交易，也可以使用api进行交易。当然，大部分投资者不懂得如何使用api，但是在api基础上，便可以有各种各样的炒币工具和软件了，例如网格交易等。

除了电脑版，基于丰富的经验和技术团队，Bittrex Global上线初始就推出了手机端APP：

目前Bittrex Global的下载渠道仅有苹果商店和google play：

虽然苹果商店和google play可以让Bittrex Global的应用具有很高的安全性。

但是，对于中国用户而言，通过苹果商店尚可，可是google play使用中国IP根本无法访问。这算是一个美中不足之处。

?上币规范

在列支敦士登《区块链法案》框架下经营交易所，Bittrex Global上币有规范可以依据，《区块链法案》对于上币项目具有一定的要求。而Bittrex Global在上币时，既不会像主流国家监管下那样严格，又不会像没有监管那样随意。符合列支敦士登监管要求的项目，才可以在Bittrex Global中上币。一些非主流，但是有潜力的项目有可能上线Bittrex Global，投资者在Bittrex Global中可以有更多的选择。

同时，Bittrex Global也会对申请上币的项目进行审核。而Bittrex团队在加密交易所经营方面，拥有5年的经验。事实上，2018年3月，bittrex曾经下架28个项目，而原因则包括监管和项目自身问题。

不难看出，监管框架+经营审核，可以让Bittrex Global在上币时，更加规范化。

?安全要素

交易所最核心的要素，也是投资者最关心的要素，自然是安全。Bittrex Global在安全上进行了强化：

第一，两要素验证（2FA）。Bittrex Global使用两要素验证（2FA）。两要素包括用户的密码和设备验证。用户在登陆Bittrex Global时，同时要验证个人密码，以及硬件设备（包括手机和电脑）在2FA机制下，黑客取得了用户密码，控制了用户的SIM卡也没有用，因为黑客使用的并不是用户的常用设备。而且用户设备和更换常用设备，需要同时验证个人安全密码和Google Authenticator。

显然，谷歌公司的Google Authenticator产品比很多国家的SIM卡要更安全。

第二，IP地址追踪。Bittrex Global会记录用户登陆和使用过的IP，因此可以分析用户经常所在地理位置。一旦用户的账户登陆的地理位置异常，Bittrex Global的安全系统将会向用户发出警告和通知。

此外，用户的行为也会被记录和分析，一旦账户被盗，出现行为异常，Bittrex Global同样会有所警觉。并且据此采取一定的保护措施。

安全因素这里，TVB有一个小疑问。Bittrex Global使用cookies。用户已登陆信息、常用的投资信息、语言和地区等会保存在cookies中。这主要是为了方便用户访问，用户可以从cookies中快速获得信息，这样可以提高用户访问Bittrex Global交易所界面时的效率，提高用户体验。TVB的小疑问是，为什么不使用session，session会具有更高的安全性。因为session是保存在服务器上的，而cookies是保存在浏览器中的，用户的终端设备会存在很多隐患，相比之下服务器的安全性会更高。当然，session的效低会低于cookies。但是，对于一些重要信息，例如用户账户信息，似乎更适宜保存在session中。不过Bittrex Global设定了会话时长，cookies仅在会话时间长内可以保存，并且在期间用户如果关闭浏览器，同样也会删除cookies。也许这是兼顾用户体验和安全性的方案吧。

当然，Bittrex Global的安全要素不可能做到100分。没有哪个交易所的安全可以做到万无一失。交易所安全之路永无止境。

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?监管矛盾调和?

可以看出，在主流国家，监国之严厉是日益加剧的。第一，是因为炒币带来的社会金融动荡的风险；第二，某些币，如匿名币难以监管；第三，以比特币为代表的加密货币对于美元、欧元等国际货币或区域货币具有打击，因此不受主流国家的欢迎。例如美国、中国、英国、韩国等。

然而，在一些金融自由度更高、国际地位非领导性的国家和地区，加密货币交易所可以具有自由度更高、更灵活的监管体系。第一，金融自由度更高的国家，更欢迎加密货币带来的创新；第二，一些非领导地位的国家，其法币不受加密货币的冲击；第三，一些非主流国家需要通过开放市场，接纳主流国家拒绝的一部分较合理的经济生态，从而获得更多的收入来源，而加密货币交易所的建立可以给本国带来更大的经济增量，以及税收等。例如本文提到的瑞士领国列支敦士登，还有去年7月提出区块链监管框架的马尔他。

主流国家监管过于严格，投资者需要更大的投资空间。这使得在这些非领导地位的国家成为建立交易所相对理想的选择。

在这些国家中，加密货币交易所同时可以获得监管带来的规范化，以及相对更宽泛的理性空间。在这些非主流国家中开设全球交易所，很可能是加密货币交易所发展的一个趋势。

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?未来趋势?

然而，并不是所有的交易所都有实力和胆量可以在这些非主流国家中建立全球化交易所。因为：第一，接受监管意味着无法跑路，一旦由于交易量不足带来的入不敷出，交易所可能会面临着亏损；第二，监管对开设交易所也会有一定的门槛，并不是所有的交易所都可以达到监管门槛。

所以像Bittrex Global这样有基础的交易所，才可以在未来的监管下发展起来。Bittrex Global这样的全球化合规交易所，很可能会成为未来加密货币交易所发展的趋势。Bittrex Global给我们的启示是：

非主流国家之监管+实力交易所=全球化合规交易所

非主流国家监管，给市场带来的是一个规范化与自由度相调和的交易环境，投资者不需要担心交易所跑路，同时可以有更多的项目可以投资。

而所谓的实力交易所，至少是像Bittrex Global这样，技术基础+体验保障+安全要素，最好是再有更多的业务创新。

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编译者/作者：TVB

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