【果哥说280】“区块链能否实现融资去中心化？”

最近一直在读毕蓝老师所著《美国的故事》一书。在第一部中有大量的笔墨描写了英国17世纪的政治和经济形势，其中就涉及到了证券交易和融资。

所以今天借这个话题，谈谈区块链技术是否能够融资去中心化？

人类早期的金融贸易其实都是直接的点对点，不存在中介。但是后来随着贸易范围的不断扩大，从事各地金属货币之间的兑换业务的金融中介开始逐渐出现，随后慢慢转变为既做借贷又做借贷的票号和钱庄类机构。于是我们可以想象下面的画面：交易的地理范围不断扩大、参与的人数不断增加、交易额持续增长，但交易对手之间的陌生程度也越来越高。可信任的中介，发挥的作用也越来越明显。于是，金融中介就走上了专业化发展。

而光荣革命后于1694年成立的英格兰银行，标志着资本市场正式走出点对点模式，而走向规模中介化。

新英格兰银行的作用就是为英国政府融资。他并非国有，而是面向私人投资者，发行股份和债券，再把融资的资金借贷给政府，以降低投资者与资金需求方之间的信息不对称。随后专业的金融中介不断成长和扩大，及至现在摩根大通等专业投资银行成为行业巨头。

去中心化是区块链技术的核心点，我们一直都憧憬着这项技术能够改革银行存在的诸多问题。但是现在的金融交易不仅仅是跨地区，更重要的是跨期交换，有些交易需要持续几年甚至几十年才能完成，而这中间可能会发生很多事情。特别是在融资金额较大，需要广泛地理范围和陌生人群中募集资金时，如果没有高信誉度的金融中介提供信用增强，那是一件非常困难的事情。

而类似摩根大通这样的专业投资银行，在世界各地都有团队，他们是一环扣一环的信任中介链条，在全球范围内搭建了广泛的信任网络。

实际上历数金融发展史，每次新技术的出现，不仅没有使金融服务脱离中心化，反而使其重要性更加增强。因此，尽管区块链会拓展交易范围，提升交易金额，使交易过程变得更加透明化，但是在现行的全球化和金融体制下，尤其是目前金融交易链条拉的很长的情况下，类似摩根大通这样中介的环节和重要性都大大提高。

因此关于区块链技术能不能是融资去中心化的问题，我的答案是短期内不能。尽管DEFI无许可、抗审查、信任最小化等特点，但也存在很多技术障碍，很明显并不适合目前的机制，只能说是未来金融的雏形。

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编译者/作者：果哥的小卡车

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