A君总在拍大腿，不是拍少赚了就是拍被套了，B君总是淡定哥----谈如何建立自己

今早看到孟岩老师的一篇文章《如何建立一套自己的投资系统？》，他提到了一本书-《巴菲特和索罗斯的投资习惯》，正好我手上也有这本书，于是又增了亲切感。

我没事挺喜欢看小群的朋友聊天，其实看大家的操作就大概知道他有没有投资系统，或者他的投资系统是怎样的。当然，我自己也是启蒙阶段，但这么观察别人的时候，也能看到自己的影子。有趣也有用。

比如群里有个A君，喜欢频繁换仓做短线，他是真的在炒币，这波BSV让他是又爱又恨，在群里喊着：血妈亏，BSV。。看到就头疼。

就有群友B君回应说：你就是拿不住币，你这样的操作思路，不可能大亏，也和大牛市无缘。

A君不仅炒币如此，他多次在群里分享了恋爱经历，也大都相同的轨迹。

所以投资，炒币，生活都和一个人的个性、认知关系关系密切。

回到《巴菲特和索罗斯的投资习惯》这本书，当时读的时候觉得里面正确的废话很多，但今天再看，很有大道至简的感觉。

比如下面的这张图，孟岩老师也特别推崇。

他把这张图分为三部分：

1）个人认知以及投资哲学；

2）投资策略；

3）纠错机制

当我们平时说投资系统的时候，更多的是在说这里面的第二部分 —— 投资策略。但其实，另两部分，尤其是第一部分，更为重要。

我真的不能同意更多了，个人的认知水平和投资哲学听上去很空泛，事实上早已定下了一个人在投资行为上的总基调。有的人炒短线，有的人做价值投资，有的人以周期来投资，看似是一个一个的行为风格，事实上都是个人认知和投资哲学的具体体现。

孟岩老师文章里提到的这段话，感觉书中的作者表达的极为确切。

《投资是你对世界的认知在二级市场的变现》里说：

在投资世界里，无论是买还是卖，或者持币不动，一个投资者所做的每一项决策都来自于他对市场运行机制的看法，或者说，来自于他的投资哲学。

著名的投资哲学家 Van Tharp 曾经说过：“你所交易的不是市场，而是有关市场的理念”。

我看着A君频繁换币，跟着热点走，觉得太LOW了，天天忙里忙外的还不一定捞到什么油水，何必呢。

A君一定觉得Wendy就知道傻傻守着币能牛市，Key都起伏了多少次了一次都没有抓住。真傻！

其实，是我们的个人认知和投资哲学从根本上就不同。哪有什么对错。有了这些做基础，我们俩在选币、配置、买卖点等具体的操作上肯定截然不同。

买什么？

我买入一种币首先考虑的是它能不能活到下波牛市。因为我是周期投资者。

而A君买入一种币是看它短期内能不能赚到钱。

什么时候买？

对于我来说，只要没有到牛市（突破前高）我就可以有钱就加仓，当然更好的操作是大跌加仓，或者定投。

对于A君来说，当然是消息来时第一时间冲进去，买预期。

什么时候卖？

对我来说，牛市到来后我就要出手，在那之前我就只是等待。

对于A君来说，一波获利就可以出局，但大概率的操作是经常少赚，或是经常追高被套。

巴菲特的投资哲学：

在巴菲特的投资哲学里，最重要的始终是企业的价值。因此他把所有的精力都放在对企业未来价值的判断上。

但他采用“长期投资”，“资金结构管理” 等方式忽略掉市场先生的影响，从而在长期收获企业价值的成长。

巴菲特认为“市场先生”完全无法预测，我个人也是这样的看法。

索罗斯的投资哲学：

索罗斯的反身性理论是他对“市场先生”反复无常情绪波动的解释，也让索罗斯拥有了一种可以解读“市场先生”的大脑的能力。

在他的投资系统里，收益的来源本身就是从“市场先生”的情绪波动中获利。

因此，“市场先生”是他最好的朋友。

两位大师的投资哲学可谓大相径庭，虽然他们都取得了巨大的投资成就。

投资哲学的三大流派

在《巴菲特和索罗斯的投资习惯》这本书中，作者马克·泰尔总结了三种主要的投资哲学流派，分别是：

分析师 交易者 精算师

“分析师”以巴菲特为代表。他所关注的是企业和企业家，他认为股票背后是企业未来的价值，投资获利的根本是企业的成长。

其实我们币乎老大咕噜也是典型的价值投资者。我也把自己归为这一类，但是又不全是。周期投资者对我更贴切。

“交易者”的代表是索罗斯。他对“市场先生”有独特的感觉，能够预测到市场的下一步走向，并试图从这种趋势中获利。

索罗斯的反身性理论我仔细研读过，个人认为币价值投资更难把握。

“精算师”的代表人物是《黑天鹅》、《反脆弱》等书的作者纳西姆·尼古拉斯·塔勒布。他研究的是数字和概率，他更关心整体的结果而不关心具体的个别事件，他的投资哲学是建立一套“不预测、只应对”的反脆弱的投资系统。

反脆弱投资系统被江卓尔江老师提起的次数最多。他的反脆弱投资法就是BTC虽然不够好，还是要配置。。

马克·泰尔的这三个定义很棒，如果用国内常用的方式来翻译一下，就是：

分析师：价值投资 交易者：趋势投资 精算师：量化投资

我们可以对号入座，也可以给身边的朋友归归类。一下子豁然开朗。您是否思考过自己的投资哲学？你是价值投资，趋势投资，还是量化投资者，抑或是一个综合体呢？

感谢阅读

本文不构成投资建议

微信号：Wendy5sz，入群注：币乎

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编译者/作者：Wendy母子

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