SEC：现金紧缺的Telegram启动了2018年代币销售以支付服务器费用

美国证券交易委员会（SEC）表示，Telegram发起了2018年的代币销售活动，因为这是用于支付服务器的``现金短缺''。

监管机构在其针对Telegram进行的证券案件中的最新文件转储中提出的索赔，首次显示了SEC争论的核心：代币销售仅是股权融资的替代品。

在出售时，Telegram将其构架为下一代区块链的融资，该区块链将比其前身更快，更通用。周四发布的文件显示，Telegram首席执行官Pavel Durov一直在寻找筹集资金的方式，承认有必要购买设备，并考虑过股权出售，然后再采取非常规的方式。

发行在2018年初继续筹集了17亿美元。美国证券交易委员会（SEC）于去年10月起诉该公司，称这些名为grams的代币是未经注册的证券，并要求Telegram停止启动TON区块链。该案的第一次听证会将在下个月举行。

根据提交给纽约南区美国地方法院的文件，直到最近，Telegram都是由Durov亲自资助的。

“因此，在2017年，Durov需要'现金'来购买Messenger的服务器并支付相关服务的费用。他考虑出售传统的投票股权，但对此表示反对，“担心[它将]影响公司的诚信，其价值和[精神]，”监管机构在一项要求简易判决的议案中表示。 “ Telegram也不希望开始向用户收费或出售广告，因为认为这样做会妨碍其扩大用户基础并紧跟竞争对手的能力。”

SEC提供了Durov和Vy Capital的创始人Alexander Tamas之间的消息交换日志，Tamas曾是DST Capital的合伙人，DST Capital是由Durov建立的俄罗斯社交网络Vkontakte的涉众。

2017年8月14日，Tamas为杜罗夫提供了购买价值2500万美元的股票的机会，该实体的名字已从文件中删除。Durov回答说，时间不对。

他说：“目前，Telegram需要现金来继续购买更多服务器，但在解决现金需求后，我可以开始考虑此类想法。”

作为回应，Tamas建议他考虑筹款。然后Durov告诉Tamas，他已经决定“放弃VC的计划……除非有人以我们的方式提出疯狂的要约。”“疯狂的要约”将是Telegram 10％的5亿美元或20％的10亿美元。

文件显示，2018年1月16日，Tamas给投资银行瑞士信贷的一名未透露姓名的人发了电子邮件，称电报一直在考虑筹集股本，但随后决定采用一种加密货币计划。

可以肯定的是，不管最初的动机是什么，Telegram出售之后都在9月投入了资源来建设TON并发布了区块链代码。投资者收到了指向密钥生成器的链接，以为将来的gram生成钱包。 Telegram还必须从其非官方合作伙伴TON Labs获得帮助，TON Labs是由TON投资者牵头的机构，致力于为TON开发人员开发工具。

SEC表示，Telegram的金融服务专家Shyam Parekh在与Anchorage的通话中表示，总部位于美国的加密货币托管人Telegram希望与该伙伴合作：“因为Telegram团队非常紧张（TON Labs的工程师比Telegram多）。他们已经是Telegram的合作伙伴6个月，从第一天开始就帮助测试。”

不是验证者，只是投资者

SEC还表示，Telegram的员工考虑了gram证券，并使用传统的资本市场术语来解释发行的逻辑。

Telegram的前摩根士丹利银行家雇员Shyam Parekh告诉投资者，他们“拥有72,835,916.68 gram的权利，并且'本基金对此类证券具有明确的所有权'，”美国证券交易委员会说：“并且'证券没有被抵押'。”

SEC认为，TON投资者自己考虑了gram证券，并购买了gram而不是将其用作验证者（TON是权益证明网络），而是纯粹用作投资。

该机构写道：“ Parekh模拟了将Grams选为股票借贷的TON区块链验证者的股权。”他补充说，Telegram不会询问投资者是否计划在网络上充当验证者。

SEC还表示，Telegram在代币发行开始之前从未与监管机构联系，只有在该机构的工作人员了解了发行并与公司联系后，才根据D规则申请豁免注册要求。

在美国证券交易委员会律师Jorge Tenreiro于今年1月7日进行的证词中，Durov确认，该公司并未试图在私人配售gram之前开始与美国证券交易委员会（SEC）联系。他说，当时Telegram仍在进行“研究和探索工作”。

Durov说：“我当时不认为我们会与美国证券交易委员会联系，因为我们认为现在还为时过早，因为我们不知道具体要做什么。”他还确认，Telegram在签署第一份gram购买协议时尚未与SEC联系。

据美国证券交易委员会（SEC）称，监管机构于2018年1月8日获悉了此次发行，几周后试图与电报的法律顾问建立联系。次月，Telegram来自Skadden律师事务所的律师Arps通过电子邮件发送给SEC，并于2018年2月13日提交了第一轮销售的D法规文件。

但是，在此之后，Telegram与监管机构进行了广泛的沟通，该公司在自己的动议中表示要做出简易判决。根据该文件，自2018年2月6日以来，Telegram为SEC工作人员进行了三场亲自演讲，九次电话通话和多次电子邮件交换。该公司还自愿向SEC提交了文件。

Telegram坚持认为代币不是证券。

该公司表示：“gram不会赋予购买者任何收入，任何股息或在电报中的任何权益……也不会类似于股票或任何其他形式的权益，”

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编译者/作者：金刚

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