比特币100天后迎来减半牛市或将在几月份开启？

比特币减半算是区块链2020年的大事件，大约今年5月份比特币将迎来第三次减半，此外还将有七个币种在2020年减半，包括ETH、BCH、BSV、DASH等多个币种。按照比特币前两次减半带来的牛市推测，2020年是否迎来一波牛市行情？坊间多数推测牛市必来，但也有少数持悲观情绪，或者认为牛熊可能不会到来。

2020年减半的币种

乐观者言：牛市必来

依照历史推测未来行情是币市乃至股市常用的一种策略，其预测结果当然不一定百分百准确，至少算一种投资参考。2020年减半币种里，比特币唯一经历过两次减半，分别在2012年和2016年，每次减半前后都有一波牛市。

2012年11月28日比特币发生了历史上第一次减半，减半时价格在12美元左右，在减半后369天，即2013年12月2日，比特币达到了惊人的994美元，增长达8000%。比特币第二次减半发生在2016年7月9日，当时减半价格在650美元左右，在减半后526天，即2017年12月16日，比特币达到历史新高19500美元，增长近3000%。

第二次减半增幅不及第一次，时间周期也比较长，由此推测第三次减半迎来最高涨幅，可能在2021年中旬或者2022年初。按照目前比特币价格9300美元计算，根据前两次减半涨幅推算，第三次涨幅假设达到1000%，比特币将逼近10万美元。

有一位知名加密分析师planB认为比特币价格也遵循宏观经济中的存量流通量模型，根据宏观经济模型推测，2020年比特币减半时，价格有望在1万美元到10万美元之间，甚至超过10万美元。另外，德国巴伐利亚银行（Bayern LB）的研究人员发布了一份报告，称2020年比特币减半后，BTC价格将达到90000美元。也有知名风险投资者认为比特币减半后将达到25万美元，甚至有人认为将达到百万美元。

宏观经济模型推测

比特币大涨是刻舟求剑？

大凡人们都认为是好事，也会有让人悲观的一面：首先承认比特币减半会使币价上涨，大家会在上涨前购买，但是没等到上涨，于是开始抛售，导致币价下跌或者震荡。影响比特币价格的，减半是其中一个因素，还受到政策、矿业、期货、供需、经济等各个方面的制约和影响。没有哪一个因素对比特币价格起到主导作用，所以，比特币减半并不一定会让币价大涨。

Morgan Creek（资本管理公司摩根溪）联合创始人Jason A.Williams认为即将到来的2020年比特币减半将不会对BTC的价格产生任何影响。加密分析师Alex Krüger在推特上发文称：关于比特币减半，人们普遍相信这可能会推动价格上涨。但在考察更广泛的资产类别时，缺乏支持这种说法的证据表明，牛市同样有可能是其他因素推动的结果。比特币减半可能会成看涨催化剂，但事实也可能并非如此。

专业分析师外，少数比特币爱好者也认为，比特币不会出现波动特别大的行情。比特币的整体发展趋势是好的，上两次减半价格上涨只是凑巧，不用把减半看做是救命草。

还有一层逻辑，比特币减半，减半让矿工无法生存，导致算力下降，人们对比特币安全性丧失信心，上涨可能性变小。

当初中本聪为避免计算技术发展导致比特币快速被挖完，设计了减半机制：比特币2012年第一次减半，对矿工奖励由50枚降低到25枚，2016年第二次减半，由25枚降低到现在的12.5枚，今年5月份第三次减半矿工奖励只有6.25枚。这一机制同时也解决了通胀问题，用减半来保证通缩，稳定比特币价格。

但是对于上游挖矿行业来说，当技术不变，币价短期没有大幅上涨，挖出只有原先一半的币，可能导致成本上升，利润下降，甚至中小矿场关机下线、甩卖矿场或者破产。挖矿成本的提升自然挖矿矿机减少，一方面算力降低给比特币带来一定安全风险，另一方面只有竞争力强的大矿主生存下来，导致挖矿行业马太效应显现，出现新一轮洗牌。

从历史行情看，比特币减半并没有导致挖矿算力的下降，也没有给挖矿行业带来灭顶之灾，但是当时的一些矿场矿主确实都捏了把汗。

推测面前，人们总希望有好事情发生，在风云诡变的币价面前，好消息总和坏消息相伴出现，是否做空做多的决策也是多环节、多次数的。我们宁愿相信比特币和其他几个币种的减半能带来牛市，但别忘了前面很多坑要去躲。

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编译者/作者：智商税局

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