比特币期货溢价翻倍；准备动荡的机构

机构投资者比以往更看好比特币。

自衍生品市场在2018年开始引起人们的关注以来，其增长对该行业至关重要。期货合约帮助绘制关于比特币，无论是客户还是价格的观点。后者预计前者会大放异彩。

根据Arcane Research的最新报告，机构友好型平台和零售重型平台上的衍生品交易商，根据合同的溢价，预计未来几个月价格会上涨。

资料来源：BTC期货溢价，奥术研究

机构市场由芝加哥商品交易所的合同定义 [CME]，考虑到CBOE一年前已退出市场，而Bakkt的交易量太微不足道，无法做出更大的估算。在不受监管的方面，Kraken，BitMEX，Derbit和FTX代表了零售人群。

从短期来看，在这两个类别中，前景都是乐观的。 2月和3月到期的合同的年化保费远高于20％。确切地说，自10月底以来，CME合约的平均保费为10％，而不受监管的交易所则为个位数，有时低至1-2％。

今年早些时候，随着比特币失去动力，溢价开始回升，高于平均水平。更令人印象深刻的是，最近CME合约的保费已经超过了不受监管的同类产品，对机构而言前景更为看好。

由于短期看似非常看涨，因此从长期现实出发。6月到期的期货的年度化保费，即2020年5月减半后，显示出急剧下降。

资料来源：BTC期货年化远期曲线，奥术研究

该报告指出，两家交易所从1月到6月的年化远期曲线从远超过20％下降到11％。

根据这两个图表，它表明衍生品交易商预期价格将上涨直至减半，而发布相同价格的价格将呈稳定下降趋势。

这些图表进一步加剧了围绕定价效应的激烈争论 [or not] 比特币减半。一些人认为，市场已经考虑到了基于2019年价格上涨的矿工继续增加区块的激励措施的减少 [over 90 percent] 以及2020年的看涨情绪。

其他人则认为并非如此，并且即将出现重大的价格变动。

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原文链接：https://eng.ambcrypto.com/bitcoin-futures-premium-double-institutions-poised-for-upheaval

原文作者：Aakash Athawasya

编译者/作者：wanbizu AI

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