下一轮牛市，将由机构投资者驱动？

德国政府刚刚决定允许银行存储和出售加密货币，德意志银行(Deutsche Bank)预测，到2022年，加密货币将成为主流，并最终取代纸币。

说明白一点，世界上最大的银行之一对加密货币进行了大规模的背书。

自2018年比特币崩盘以来，金融巨头洲际交易所(Intercontental Exchange, ICE)、富达(Fidelity)、芝加哥商品交易所(Chicago Mercantile Exchange)、芝加哥期权交易所(CBOE)、TD Ameritrade、纳斯达克(NASDAQ)、摩根大通(JP Morgan)、高盛(Goldman Sachs)和道富银行(State Street)都将资金投入了与加密货币相关的企业。

它们的业务范围从托管、交易柜台、金融服务、衍生品平台到投资产品。有些是通过子公司和合作伙伴完成的，有些是直接完成的。

他们花了一段时间来解决监管、法律和运营方面的问题，这些问题让他们在2017年无法进入市场，但现在他们已经慢慢解决了这一点，希望他们能充分利用自己投入的时间和资金。

例如，ICE计划通过旗下子公司Bakkt推出支付应用、忠诚度奖励计划和商户门户。TD Ameritrade将很快通过其自己的子公司ErisX提供比特币，Blockstack和YouNow完成了美国有史以来首个华尔街ICO。

2018年，摩根士丹利(Morgan Stanley)发布了一份只针对客户的报告，解释了为什么比特币在多元化投资组合中扮演着重要角色。耶鲁大学(Yale)的研究人员公布了类似的发现，富达(Fidelity)则推出了一项数字资产托管服务。洲际交易所(Intercontinental exchange)宣布推出Bakkt, TD Ameritrade收购了ErisX，芝加哥期权交易所(CBOE)赞助了一项比特币ETF应用，其他实体则扮演其他角色。

最近，一个由大型银行组成的联盟宣布，它打算为一个基于区块链的全球结算平台和Ripple投资的汇款公司速汇金(MoneyGram)创建一个稳定平台。

世界上最古老的比特币基金Grayscale Bitcoin Trust的市值增至10亿美元，目前已成为千禧一代投资者的前五大持股之一。Bitwise，Amun和3iQ创建了自己的比特币基金，而大型公司涉足衍生品和私人交易部门。

在最近的一项调查中，76%的理财顾问表示，他们在2019年收到了来自客户的加密货币相关的询问，而今年打算在客户投资组合中加入比特币的理财顾问人数是去年的两倍。

在美国政府批准了Stone Ridge Trust旗下的NYDIG比特币策略基金之后，很多分析师预测，监管机构在2020年批准比特币ETF的可能性为60%。

1.为什么SEC会批准比特币ETF

加密货币行业正以实际的发展来支持这种兴趣。微软正在研究使用比特币区块链的ID解决方案，Deloitte正在使用STORJ提供安全电子邮件和文件管理服务，VeChain似乎每天都在争取新客户，Ripple继续增长，IBM和JP摩根现在在他们的一些业务服务中嵌入了加密技术，Factom又赢得了一份美国政府合同。

据我所知，它开始动摇怀疑论者。在多年抛售比特币之后，我妻子的一位理财经理表哥告诉我，“当价格下跌时”，他会买一些。

当反对者改变主意时，你就知道如今的状况是怎样了。

2.赶上小玩家

虽然Coinbase和Binance这样的公司在你看来规模庞大，但它们在华尔街看来不过是蝼蚁。投资银行摩根士丹利对它们的估值分别为80亿美元（Coinbase）和20亿美元（Binance），华尔街可以用三个月的现金收入购买这两家公司，并且仍然有余钱。

从一开始，小玩家就主导了加密货币。事实上，他们验证了业务案例 (换句话说，他们向大公司表明，这个行业有丰厚的利润)。

以来自新加坡的全球贸易服务BitOffer为例，它为散户投资者提供期权和被动投资基金。它疯狂地瞄准年轻、精明的投机者，推出低成本、低门槛的金融产品，并计划很快推出期货交易。或者 eToro，一款交易应用程序，可让您复制交易并购买多样化的加密货币基金。

你以为Bakkt没注意到吗?

新进入者不断涌现。为Binance的期货平台打造引擎的Levidge公司升级了这项技术，创建了一个独立的、只支持加密货币的衍生品平台，同时允许用户将加密货币作为购买传统资产的抵押品。

一旦Levidge开设，您可以利用加密货币进行股票，债券和“正常”投资，而无需出售（并支付相关税费）。随着您的加密货币不断上涨，你也可以用你的收益去投机其他资产。

最重要的是，这个平台将允许用户创建自己的基金，供他人投资，就像私人投资组合经理那样。

3.华尔街坐不住了

华尔街知道，它无法置身于加密货币游戏之外。

如果他们等待，这些“小人物”将窃取他们未来的利润。

2019年11月，Grayscale迈出了第一步，获得了美国监管机构的批准，可以在美国的交易所进行交易，你可以期待监管机构的批准。

一旦发生这种情况，Grayscale将具有与共同基金和ETF相同的合法性。它还将有机会接触主流投资者。

请记住，Grayscale收取2%的费用，并以有时高达20%的溢价进行交易(这意味着，你可能要多花20%的钱来购买Grayscale的股票，而不是自己购买同样数量的比特币，另外每年还要额外支付2%)。

您认为另一家华尔街公司无法提供更好，更便宜的版本吗？

如果Bitwise和3iQ能做到这一点，那么买东西的人肯定也能做到。

此外，考虑一下闪电实验室（Lightning Labs），该公司刚刚筹集了1000万美元用于一个支付平台，该平台将取代Visa（以及所有其他支付处理商）。它将利用闪电网络，以不到一便士的价格，立即解决大量交易。

你认为Bakkt不能利用闪电网络做同样的事情吗?

每个华尔街公司都可以做所有这些事情——或者收购已经在做这些事情的人。

但是，如果等待时间过长，这些较小的参与者将在华尔街有机会这样做之前垄断市场。

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译者：珞珈山神

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编译者/作者：珞珈山神

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