利率下降了700年，这可能是什么原因？

利率能下降多久？

Visual Capitalist分析师Dorothy Neufeld说，利率目前处于负数范围内，导致13万亿美元的负债务。

许多利率观察家想知道底线在哪里

根据英格兰银行（BOE）的访问专家Paul Schmelzing的说法，下图显示：全球实际利率年均下降-0.0196％（-1.96个基点）在过去八个世纪中。

利率下降的证据

在给定的时间范围内，对78％的发达经济体的GDP进行检查后，Schmelzing表明：1300年代的实际利率画出负曲线。

该图显示了一系列向公共机构提供的个人名义贷款以及名义利率。例如，在14世纪，名义利率为35％。相比之下，到1800年代中期，主要名义利率下降到6％。

该报告显示了自1311年以来平均实际利率如何变化。从1300年代的5.1％下降到1900年代的平均2％。2000-2018年期间的平均实际利率为1.3％。

当前实际利率下降的理论

为什么利率发展这么长时间一直处于下降趋势？

以下是三种主要理论：

1.生产率增长

自1970年以来生产力增长放缓。一个国家的生产能力取决于许多因素，包括劳动力市场的参与程度和经济表现。

该理论说，如果整体经济产出下降，实际利率也将下降。较低的生产率增长导致较低的工资增长。

此外，生产率增长的放缓意味着企业投资减少，从而降低了资本要求。反过来，这导致较低的利率。

2.人口变化

人口统计学在许多层面上影响利率。该人口老龄化再加上生产力水平下降，将导致更高的储蓄率，更长的预期寿命和更低的劳动力市场参与率。

在美国，平均每天有10,000人退休，而其他发达国家的退休人员也有类似的增长。从理论上讲，随着劳动力的减少，这将对实际利率产生负面压力。

3.经济增长

该经济增长放缓可能对未来收益产生负面影响同时，降低实际利率。自1961年以来，经合组织国家的GDP增长已从4.3％降至2018年的3％。

自1970年代以来，拉里·萨默斯（Larry Summers）一直遵循这种下降趋势“长期停滞”在2013年国际货币基金组织会议上。

当经济持续缺乏潜力时，就会出现世界停滞。萨默斯认为，阻止利率下降的一种可能方法是扩大政府支出。

债券收益率和实际利率下降

根据该报告，另一趋势与利率下降同时发生：债券收益率下降。
自1300年代以来，全球名义债券收益率已从超过14％降至约2％。

该图显示实际利率和债券收益率遵循相似的趋势线。值得注意的是，利率正在稳步下降，但这种现象表明，这种趋势可能会更广泛地出现-跨越几个世纪，资产类别和金融体系。

Paul Schmelzing解释说：“实际上，过去的价值表明，实际利率将在2020年代和30年代的商业周期中不断下降。”

尽管这有利于借款人，但对固定收益投资者而言却是挑战，他们更可能寻求其他解决方案来获得更高的回报。

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原文链接：https://www.bitcoinbazis.hu/kamatlabak-700-ev-ota-csokkennek-mi-lehet-ennek-a-hattereben/

原文作者：premik

编译者/作者：wanbizu AI

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