“过火”的平台币究竟还有没有成长空间？

农历新年过后，多家交易所纷纷推出利好新政，而这有效带动了短线平台币概念的快速冲高。据小葱整理，最近一周内主流交易所平台币平均涨幅达30%。

在这波上涨潮中，除了各大交易所纷纷发布新的公链进展以外，平台币的利好主要“产生”在以 “未流通平台币销毁”以及 “政策升级”之上。

其中OKEx在大概一周前官宣销毁未流通的所有OKB之后引发了多数二线交易所的大举跟风，诚然这种强行加速通缩的操作会在短时间内快速推涨币价，但是由于这种利好一旦被市场有效消化，行情往往会出现明显的涨幅回吐甚至转跌。部分交易所甚至因为仓促的销毁决定引发一系列连锁问题导致正常运营遭到严重影响，因此这类“利好”显然需要审慎看待。

相比之下，“政策升级”的利好推动在延展性上表现更为理想，以OKB为例，该币种在短期内的大幅上涨第一时间同样是受销毁推动，但是由于OKEx同样宣布了OKChain测试网上线等其他政策利好跟进，因此OKB在近几个交易日内冲高。而火币作为在最近一段时间里利好消息最为密集的交易所，HT无疑成为了近期表现亮眼的平台币中更具进一步走强潜力的主要候选。

尤其是火币在最近一段时间连续抛出基于HT或者甚至可以说是“针对”HT的密集利好后，HT虽然在上周第一轮普涨中表现略逊于凭借巨额销毁取得大涨的OKB，但是在刚刚过去的周末期间一波二度发力中已经迎头赶上。而当进一步梳理火币近期的动态后笔者发现，HT的“野心”，远不止于这“一城一地”。

2月7日，火币全球站宣布HT销毁周期将由季度调整为月度。根据公告，HT将于2020年1月起改为月度销毁，1月份销毁于2月15日正式进行。

2月10日，火币全球站发布公告表示，HT是火币生态系统的核心资产，近期火币公链将上线测试网，并结合即将发布的火币公链形成新的战略布局，迎来全新规则。

2月12日，火币全球站发布公告称，即日起Huobi Global全新升级用户等级规则与Huobi VIP权益，用户VIP等级与对应权益将由“火力值“决定。HT纳入VIP分级体系，持有HT可获双倍火力值。

2月15日，火币如期完成首次月度HT销毁，2020年1月火币共销毁405.68万枚HT被销毁，价值约2006.7万美元。按照HT此前的回购计划，火币全球站和火币DM每季度收入的20%用于HT回购。从数据上看，火币在2020年1月份单月交易量已经超过2019年第四季度的一半。

此外在2月15日火币发布的2020年1月份HT运营月报中还披露HBDM永续合约已开始内测，并将于近期上线。永续合约业务也将纳入到HT的销毁范围内，有市场人士分析，将加速HT销毁量20%以上。同时HBDM近期还将支持HT作为合约担保资产，针对低风险用户上线HT质押借币合约资产。此外，火币将于3月开通HT杠杆功能，允许用户借USDT购买HT，初期杠杆倍数设定为2倍。

随着加密货币金融市场化的成熟度快速上升，如何在激烈的竞争中寻找到稳定的买盘支撑，尤其是在比特币统治力极难撼动的情况下如何找到成长空间是所有加密货币都必须要解决的问题。而火币在过去一周内的一套组合拳，看似已经找到了一个足够有说服力的答案。

虽然火币没有像OKEx等交易所一样针对自身的平台币进行非常“极端”的巨额销毁，但是火币明显加快了例行销毁的节奏，当下的月度销毁频率相比此前的季度销毁高出两倍。而从今年1月份的销毁力度来看，仅仅一个月的销毁量已经超过了去年四季度一整个季度销毁量的一半，这在说明火币盈利能力进一步增强的同时，也证实了新的月度销毁政策必将使得HT的通缩进程大幅加速。

此外，按照1月HT运营报告所述，目前HBDM永续合约已经开始内测，而该业务上线后所获收入也将纳入到HT销毁范畴内。以火币交割合约产品上线后的业绩表现来看，永续合约上线后提供的收入增量也将进一步加快HT的销毁进程。

以HT、BNB以及OKB三大平台币当前的回购销毁效率作为基准，我们做一个简单的假设，如若三大平台币在未来的销毁速率（以市值作为参考标准）一直保持恒定（换个角度来说就是认为三大交易所在未来的盈利能力保持恒定），同时现行销毁政策得以延续的话，那么三大平台币的销毁会以以下趋势发展：

如上图所示，按照当前的趋势，HT被全部回购销毁的进度明显快于OKB和BNB。而这意味着HT当前的通缩效率明显优于另外两大平台币，而更高的通缩效率自然也意味着更高的投资价值。

而除了更具优势的通缩效率以外，随着HT被纳入火币新的VIP权益体系，持有HT对于火币交易所用户的吸引力进一步上升，而HBDM在近期支持HT作为合约担保资产以及针对低风险偏好用户上线的HT质押借币合约资产等计划也将进一步激发HT的市场需求。随着HT杠杆合约的开通，一些有相关衍生品交易需求的HT持有者将回流至火币平台，这将进一步优化HT的市场深度及流动性。当然，这种供需天平的倾斜有望进一步提振HT的市场价格。据粗略估计，这一系列的利好政策有望在未来几个月时间里为HT带来超50万枚的买盘，而HT的持仓人数有望翻倍。

火币生态的发展也在“基本面”角度为HT更好地成长不断添砖加瓦。HT持有者自1月份起可使用HT于http://Travala.com兑换超过9万个目的地的200万家酒店服务，并享受高达40%折扣，未来还将拓展国际信用卡、数字银行卡、大型互联网公司、众创空间等生态合作伙伴。应用场景的不断拓展同样会在另外一个维度为HT提供更大的市场需求。

随着最近一波快速上涨行情走出，目前HT已经收复了去年下半年的全数跌幅。从中长期的技术图形角度上来看，HT有望走成一个时间跨度达一年半之久的长期双底结构，而行情如若能够在完成对于这一结构颈线阻力的有效收复后快速给出企稳确认信号，那么从技术分析角度而言，HT的中长期上涨脚步，也许才刚刚开始。

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编译者/作者：中本小葱

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