2020年加密货币的20个“投资建议”（上篇）

很多研究机构都给出了2020 的市场预期报告，在众多报告中，我强烈推荐这个给大家。报告原文很长，总共71页，里面干货满满，有时间的同学可以看原文。在这里只给大家翻译了最精华的20条投资建议（买币指南） 。

原文链接： https://messari.io/pdf/crypto-theses-for-2020.pdf

原作者：Ryan Selkis, Messari

1.??我个人前20数字货币排行榜（更新）：我刷新了去年的名单排行榜。许多名单上的项目没有改变，若有改变的地方我会强调。排行榜基于OnChainFX.com 的排名。如果你不理解其中的笑点，不要担心，可以直接跳到第2点。

? BTC: 区块链的黄金。

? ETH:去中心化金融的储备金。(以前是：ICO的储备金。)

? XRP: 市场资本太大到无法惩罚。

? USDT:恭喜他们的储备金比一线银行来的更多！(以前是：恭喜他们财务上具有偿付能力!)

? BCH: Bitmain 的赌场筹码。

? LTC:BTC第四个测试网(以前是：现在没用)

? EOS:实际上不是合法，货币其实不能用 ，已由黑帮经营。(以前是：等等，这是合法的？)

? BSV: 假冒Satoshi 的货币。

? XLM:没人要，烧了这些货币吧。(以前是： 酷、神秘。)

? BNB: 令人兴奋的未注册的证券。

? LINK:欢迎 XRP 水军部队!

? ADA: 完全不知道这是什么？

? XTZ:哇！抵押币游戏永远不会适得其反！

? ALGO:如果没有人赎回，就可以进前20排行榜，对吧?

? TRON:伪造币变成真币。

? XMR: “Fluffy Pony”的手表基金。

? LEO:类似的证券担保类似的基金。

? ATOM:最有趣的ETH“补充币”。

? NEO: “中国的 ETH”。

? HT: 类似的证券，可能有CCP靠山。

其他快速说明：

·?????? XRP具有强大且令人惊讶的持久力。

·?????? 我真的不了解对于机构发型稳定币和央行数字货币的未来。

·?????? 比特币的分叉在这一点上是无价值，即使国税局在未来五年的审计最终打击。

·?????? 今年很多狗屎币（dogshit ）被冲走了，或者正在走向报废。但是狗狗币（Dogecoin）将继续存在，因为这个传说币永远不会消失。

·?????? 交换代币（为什么不使用更具流动性的代币或稳定币？）和治理代币（ 您实际上在管理什么有价值的资源？）根本是垃圾，现在就是像交易垃圾一样。

2.??比特币价格将上涨，或者说其他代币（altcoins）价格将下跌

关于加密货币的一个有趣的事情是，自2013年以来，比特币实际上并未引领超级周期上涨。有证据表明，当时，家族基金和认可的投资者对比特币投资信托基金（Bitcoin Investment Trust）起到了主导作用。在2017年，由ETH和ICO引领涨势。我记得当时参加了以太坊企业联盟的首届活动，传统公司支持区块链而不是比特币。我以为，“哦，也许我应该买点 ETH以防万一。” 然后人们在30秒钟内用ETH筹集了3,000万美元，这一切都一团糟。在ETH / ICO中赚钱，然后在Poloniex上“出售”得到btc,一般都是如此。直到今年下半年，随着SegWit2x僵局的解决，比特币才再一次独立。

为什么这段历史很重要？因为六年来比特币本身没有引发适当的反弹，而且被大肆宣传的“减半”叙述根本是胡说八道，因为新发行量在市值中所占比例的很小。相反，2013年和2017年的上涨行情是由新的买家推动的。碰巧的是，今年btc是再次吸引大量新的入场者（传统金融机构）的最有可能的资产。btc不一定会突然升高。相反，它将更像一个滚雪球：在价格开始缓慢上升之前，关于落地应用的公告也会开始频率增加，我认为，再次进入宏观“规避风险”之前，比特币已经创下新高。

3.“倾销（下跌）”将继续

我们看到大多数代币都比其历史高点下跌了99％以上，主要是由于一旦团队和内部投资者开始清算头寸，巨大的抛售压力将打击大多数代币市场。

按照这个指标，XRP可能被市场抛售的流动资金为20亿至30亿美元，XLM可能被市场倾销的流动资金为8亿美元，Chainlink可能被市场倾销的 6亿美元的流动资金。 这些是一些公开交易的资产。 对于在2017年以令人垂涎的估值筹集资金的代币项目，一旦开始交易，事情可能会变得非常丑陋。

甚至不能保证Telegram，Filecoin，Dfinity或Polkadot会在新的一年内上交易所，但是如果真的上了交易所，如果它们的交易价格接近其先前定价的价格，我会感到惊讶。

4.是的，加密货币是关于后美元的世界

超过95％的加密货币价值（我没算交易所代币，因为我认为是准证券）是由于顶级加密的货币溢价所致。我们已经到了全球宏观货币叙事将在下一个周期制造或破坏比特币的地步。如果大量负收益债券继续增加；如果中央银行继续用廉价的资本充斥市场；如果对大多数全球政府的不信任感持续上升，那么加密货币将是一个相对强大的资产。

如果贸易战加剧；如果政府严厉打击加密经济的监管边缘，或者如果出现严重的经济衰退，市场会以保守态度对待风险，我们的经济将会度过漫长的冬天。

现代货币理论是最近已成为主流的最具破坏性的经济废话。这个论点“不断增加的债务储备不是大问题，因为美元是储备货币，”忽略了这些现实：

<1>? 中国央行正在加速在整个亚洲扩大其人民币储备金的影响力。

<2>? 厌恶美国的各国中央银行正在以创纪录的利率储备黄金，尤其是俄罗斯，土耳其和中国。

令我们感到惊讶的是，我们没有看到排名前50位的央行宣布购买加密货币作为对黄金购买的投机补充。如果现在他们还没有秘密储备加密货币的话，我会更加惊讶。

5.??黄金投资组合中的数字黄金

如果你有投资黄金，除非你受到法律限制，否则我不知道你为什么不拿出2％的黄金投资组合来购买比特币。如果你将黄金视为完善的“价值存储”补充，并且查看谁购买了比特币（都是年轻人），不用你的黄金投资组合买入比特币将是愚蠢的。

当我上大学时，我告诉我的祖父，在大一和大四之间，我看着苹果电脑用户群在四年中从3％上升到6％，再到10％上升到15％。 这人在周末不写代码，但他确实购买了苹果股票，然后在几年后出售了部分股票后又购买了新宝马。那是因为有时最简单的投资决策是最有效的，而且我不知道为什么会有任何投资经理忽略了这一点。

6.复习加密资产杠铃投资法

阳光下没有新事物。如果比特币已经融合成为一种新的数字黄金形式，那会在加密世界存在许多其他有趣且有价值的货币和非货币资产。

迄今为止最有价值的还是加密货币（包括稳定币），其次是智能证券（将需要更长的开发时间），然后是一些有使用价值的数字代币，如治理权，数字资源分配，工作/奖励等。BTC，ETH，ZEC和XMR仍然是主要的加密货币，而交易所代币已被证明是第一个准安全性（quasi-security）代币，Binance，Bitfinex和Huobi代币正是这些代币,他们在过去一年都在前20名以内。

7.??疯狂的POS 机制奖励通货膨胀带来的回报

非金钱和非证券性代币需要某种类型的用户速度吸收器，否则它们的理论值应限制在未来最大网络效用的折现值上，除以速度。 （我知道这很难理解，请忍受。）低速是由于需要储备资产或赚取网络中产生的费用（例如，在以太坊虚拟机中运行应用程序所需的费用）。但是，创建速度下降的另一种方法是通过通胀赌注奖励。本质上是从一个口袋里拿钱，然后放在另一个口袋里。辉煌！

坦率地说：自从白皮书投资在2017年中期开始流行以来，通货膨胀的回报是该行业自欺欺人的愚蠢的事情。逻辑上的最终结果是，托管抵押服务将持股集中，通货膨胀奖励按比例分配到所抵押的网络的99％，然后那些幸运的接收者向抵押服务支付费用，并为实际上更像是抵押的人缴纳现金税股票股利。然后，托管抵押服务将其全部报告给税务机关。疯狂。

8.??中期看好staking

如果要进行 POS，确实需要存在坚实的治理基础架构。我认为很可能必须（很遗憾）由提供商的流动性寡头垄断一段时间，就像今天运行的工作量证明（pow）挖矿一样。与直觉相反的是，这意味着服务的投入可能会在无意义的情况下被引导。“通胀奖励”与“网络费用”的比较，因为如今没有人使用这些网络中的任何一个，但至少你可以参与游戏的赌注。兑现奖励（扣除税项）应该会破坏价值，但随着一些团队“为货币溢价进行优化”（也称为设计代币抽奖计划），我们可能会看到一段时间内出现一些重大事件。

我们已经在Tezos中看到了这一点，因为利益相关者争先恐后地代表他们的客户收购XTZ。大约四分之三的Tezos已经被抵押，但是如果他们希望更多的用户进行抵押，Coinbase，Kraken和Binance需要购买更多Tezos。但是你可以把这一切看作是真正的泡沫的实践营销，一直到在ETH实习POS。到时所有的POS服务商都会互相宣传。

9.证券代币化将继续令人失望

正如我去年所预测的那样，证券市场上没有什么是非常有趣的。代币化房地产，私人公司股票，公司债券等项目至少没有上市。那是因为它们的流动性在别处，而市场跟随流动性，而不是相反。但是sto却是泛滥。

我看好代币和代币燃烧模型。我喜欢反映真实世界股票的合成去中心化金融协议（犹如印度投资者购买标准普尔）。我真的很喜欢围绕DAO的各种设计，这可能是大多数“utility 代币逻辑最终状态，这些代币将来会为任何实用程序提供支持。 （例如，也许这就是获得0x代币价值的途径）诀窍将是在不违反SEC指导的情况下赢得市场-至少在美国是这样。

具有讽刺意味的是，担心SEC可能会阻止许多团队升级其代币的功能，而这些功能将会给资产带来实际引人注目的价值。比如，最终，将智能合约功能添加到房地产，能源，保险甚至人力资本等市场。根据Reg A +的监管要求，代币被视为证券，必须要在2020s 取缔。我不确定这让的举措有任何意义如果全面推行的话。因为加密货币发展太快，sec 不一定能完全赶上发展的步伐。

10.? 稳定币将很快超过比特币的规模

稳定币之战正在升温，对于加密的长期发展而言，这是最好的选择。如果某些主要的中央银行数字货币项目出现，可互操作的全球稳定币在短期内可能会比比特币更大。我不确定Facebook（通过Libra）还是Binance（通过Venus）是否能成功，如果更多的政府将发型自己的稳定币的话，但Tether可能会成功。

《2020年加密货币的20个投资建议（下篇）》将于2月28日（周五）发布！

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编译者/作者：华蕾_区块链女王

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