丁彦皓（可信财商）：如果新冠疫情已在全球蔓延该如何布局资产?

如果新冠疫情已在全球蔓延，该如何布局资产？

一旦确定疫情在全球蔓延，做多黄金和白银，别的全部做空。静等人类逐步适应该疫情或者“偶尔”被人发现疫苗与特效药，除此之外再无他法，就这么现实！

文/丁彦皓-可信财商

一、这个病毒有点怪

新冠疫情把我的很多计划全打乱了，如果没有新冠疫情这次黑天鹅事件，按照正常的市场演变，黄金的二次上涨应该在五月份以后，受全球降息与大面积国债负利率的推动。原油在去年12月27日中俄伊联合军演之后会大幅度下调，但绝对不会出现中国经济休克导致的全球原油需求骤减后，原油从节前收盘的447，跌至当前的397。A股市场也不可能出现节后大跌与政府以“窗口指导”的方式让银行理财资金、险资、公募基金与大型私募基金逆市入市，防范系统性风险，超预期的激活了庄股的运作机制，让A股违背市场规律持续逆市上行数日。房地产在适逢降息的时机，骤然暂停年前已经回暖的大趋势。国际大宗商品的价格也因中国需求的刀切式下降而大幅度下跌。可以说，新冠疫情是我投资生涯中经历的最大黑天鹅事件，受益颇多。

但是，新冠疫情的天然克星是中国体制，中国政府用了最原始，但也最有效的方式将疫情蔓延的态势以大概率的控制住了，即湖北封城与全国所有活动暂停。很多媒体都在批评湖北与武汉在应对疫情中的不力行为，当然不可否则湖北与武汉在应对突发性传染病领域的预警机制与防范措施很不健全，官员敏锐度不高，以致于疫情扩散，但是，也不能就此否定新冠病毒的狡猾性与难缠性。这次新冠疫情的爆发有很多“偶然”之处，诸如传染性极大，但致死率又不高，就发生在春节前发生的九省通衢武汉，可以顺势蔓延至全国，能够瞬间、彻底且完全的牵制住一个国家注意力与资源导向。

另外，从目前的演变路径用数学推理大致可以得出，如果没有政府的强势介入，高传染性让确诊患者的数量以二阶导数为正的指数级增长，在短期内就能够蔓延至全国。确诊者背后有众多的携带者，如果一味的仅盯确诊者，对抑制疫情蔓延的意义不大， 而需对将确诊者在确诊之前一段时间所接触的所有人都列为潜在隐患而隔离，这对太多的政府而言绝对不可能。当然如果想短期抑制住疫情的最佳方式是所有的人都暂停活动。另外，一个社会医疗资源是以正常的得病率来配置的，而理论上新冠病毒有能力在短期内让所有的人感染，这就意味着任何国家的医疗条件都无法应对新冠疫情的冲击。事实在全国救援之前，武汉已经彻底失控，病人密集涌入医院，交叉感染，而医疗条件与医护人员又应付不了，任由事态的蔓延。后来全国资源资助与各省医护人员携带装备涌入武汉，在几天内建造了两家急救意愿与20多座方舱医院才将疫情抑制住，否则失控是必然，但这在其他国家根本不可能。

新冠疫情在国际交流日益广泛与合作日益密切的当下，已不是简单的一个传染病，而是以打断人与人交往的现实来挑战全球产业分工与政治体制优势。事实该疫情已经在全球蔓延，甚至失控，只是需要时间完全表现出来而已。对于有数理回归与指数攀升意识的人而言，能够通过武汉与当前国际疫情现状的数据大体推算出未来的疫情在全球蔓延的态势。

该疫情一旦到了中东与欧洲，疫情就已经不是中国社会意义上疫情，而是各利益团队博弈的筹码。据媒体边边角角的报道，当然不具客观性，伊朗的零号传染者根本就没有与中国人接触的经历，这就意味着病毒并非简单的来自于武汉的华南海鲜市场这么简答，而另有其他。但是，如果疫情的发源地并非华南海鲜市场与伊朗和中国的零号传染者未有同一传染源，则就意味着该疫情早已有特效药与抗体，只是暂未“被发现”而已。病毒的来源本就是原生与人工基因合成，即使是原生，人类也可以让其刻意与人接触、传播，当然这只是设想，不具任何客观性。

二、事实新冠疫情已在全球蔓延

可以肯定的是新冠疫情已经在全球蔓延，只是暂未完全被确诊而确定。新冠疫情有三大特征，即高传染性、一定的潜伏期与在潜伏携带期间也具备传染性。事实当前全球都在关注已确认病例，而忽视了确诊之前所接触的其他人导致疫情的蔓延。韩国与日本属于发达国家，医疗条件完善，社会整体素质较高，合理诱导，民众为了自身的安危，配合政府的意愿较大，所以，控制疫情蔓延的概率较大。但是，韩国与日本属于发达国家，与外界的交流相对欠发达国家较为紧密，尤其是与欧美等发达经济体的联系更紧密。这就意味着在大范围确诊之前，韩国与日本的潜在携带者很可能已将病毒带往全世界，只是暂未完全爆发。

事实中国当前依然是全球最大的“病原体”，在政府逐步解封之后，中国将会往全球输出数千万的流动人口，这类群体很有可能依然会携带新冠病毒。另外，从媒体的报道中可以得出，目前包括伊朗、意大利、韩国、日本等28个经济体已经发现确诊患者。根据中国的经验数据，在确诊之前必然有1至28天的潜伏期，而在这段潜伏期内疫情是具有传播性，所以，这28个已确诊的经济体中依然潜藏着众多的潜伏者，这就意味着未来疫情大面积爆发只是时间问题。

在应对领域也存在极大的不确定性，按照当前的科技条件，一个病毒从发现到培育出疫苗与特效药至少需要四年时间，必须经历长期的临床试验，这绝对无法以人的意志为转移。如果没有“人为”的奇迹产生，目前应对新冠疫情最有效的方式就是封城与限制人员流动，这在中国的春节期间能够做到，如果离开中国与春节期间中任何一个条件，几乎不可能。中国在春节期间经济暂停一个月是以全球产业链重构为代价的，这在其他经济体绝对不可能。而中国在春节期间全国所有活动暂停已经引发了尖锐的社会矛盾，不同的利益团体开始谴责政府，最后政府也不得以在疫情尚未完全控制住之前放开暂停计划。而如果这一行为发生在别的国家，很有可能导致现任政府的下台，所以，在西方民选政体下，政客为了自身的利益，不会选择极端，且最有效的暂停全国活动来应对疫情，而是选择救治与纵容疫情蔓延的矛盾存在，从而贻误最佳的防范时机，以致于失控。

最后，疫情在文明社会仅仅是个医疗事件，但在中东利益团体盘根错节，多年矛盾与仇恨积累的现实很有可能使其成为不同利益团体相互报复的方式，诸如故意给对方社会散播病毒，从而加剧疫情的扩散，这一极端行为在中东存在的概率极大。如果中东与欧洲失控，蔓延至非洲与南亚人口稠密与医疗条件极其稀缺的地区，疫情就彻底失控了，但是，已经蔓延到该地区的概率极大。由此得知，新冠疫情已在全球蔓延的概率极大。

三、该如何布局资产

二战后，最近几十年人类的生活太安逸，尤其是冷战后的太平世界，让太多的人误认为这就是我们所处这个世界的真实，事实是危险与隐患无处不在。23日路透社所报道的，22日斯洛伐克总理彼得·佩列格里尼因突发急性上呼吸道感染并伴有高烧而住院，，症状疑似新冠肺炎。佩列格里尼2月20日至21日曾在布鲁塞尔出席欧盟特别峰会，27个欧洲国家领导人出席了会议，包括德国总理默克尔、法国总统马克龙等，如果佩列格里尼最终被确诊为新冠肺炎，则意味着欧盟27国领导人很有可能已被感染，这将是最近最大的黑天鹅事件，全球资本市场必须瞬间跌够两位数才能够对冲该黑天鹅事件的冲击。今天媒体又报道，莫迪在世界最大板球场为特朗普夫妇的到访举行欢迎仪式，现场10万人山呼海啸，很有可能过两天印度又出现参加此次欢迎特朗普盛会中的某人确诊的事件，那国际媒体又有文章可做了，国际资本市场说不定又要回调一轮。

如果新冠疫情最终在全球蔓延，而没有“偶尔”被人发现疫苗与特效药，全球必然陷入封国的尴尬，即全球以国为单位暂停人口流动与各种交往，以应对疫情的蔓延，而这一假设很有可能在未来两三个月内成为现实。如果疫情在全球蔓延，可以肯定的是在国际产业链分工的大背景下，全球经济会陷入彻底的瘫痪，而产业链完整的中国能够自成一体，形成内循环，最具优势，顺势取代分布在其他经济体的产业链环节。

资产配置异常简单，一旦确定疫情在全球蔓延，做多黄金和白银，别的全部做空。静等人类逐步适应该疫情或者“偶尔”被人发现疫苗与特效药，除此之外再无他法，就这么现实。“活久见”，最近30年，全球人日子都过得太顺了，所以，潜意识会片面且乐观的对风险轻视，但事实风险无处不在。按照《圣经》所阐述的，每次人类遇到大的瘟疫都会有天使的降临，挽救善良的人们与惩罚罪恶之人。

貌似这次新冠疫情还真符合这一上帝的诅咒！

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作者简介：

丁彦皓?博士、博士后，专注资本市场，聚焦权益投资、资本运作、大宗期货、期权以及宏观经济等领域的研究与投资，关注国际关系、历史、哲学与宗教。

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编译者/作者：丁彦皓~首阳智能董

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