玩合约如何降低爆仓风险？这条新规必看

随着减半行情的到来，数字资产市场也开始活跃起来。尤其是以交割合约为主的衍生品市场也迎来了持续繁荣。机构统计，2019年全球合约交易量超过3万亿美元，日均85亿美元；而今年数字资产衍生品市场规模预计将会在去年的基础上翻倍。

数据来源：TokenInsight

目前数字资产衍生品产品体系也趋于完善，各大交易所都在不断努力优化合约产品的系统性能。由于合约市场波动较大，为了极大程度降低强平和分摊风险，多家主要交易所尤为注重强平规则的调整。

在各大平台的强平规则中，在业界较为通用的还是阶梯强平/逐仓强平机制。这其中BitMEX以部分强平的方法帮助用户降低强平风险；OKEX则在去年推出了梯度强平；火币合约继去年8月份推出阶梯调整系数后，在今年3月5日又推出了阶梯强平机制。

那到底什么是阶梯强平呢？所谓阶梯强平是指当用户触发强平时，系统根据用户的总净持仓和阶梯调整系数的档位，对部分仓位进行强平，直到计算出减仓到某个档位的净持仓上限时，保证金率大于0，则强平到该档位，剩余仓位不再强平。若计算到第1档净持仓上限时，保证金率仍小于等于0，则所有仓位全部被强平。

看起来似乎很复杂。简单来说，一旦仓位触碰强平线，火币合约不再把你仓位全部平掉，而是先减仓降档，平掉部分高风险仓位，保留满足保证金率大于0的仓位。当然，火币合约是根据净持仓算档位和对应调整系数的。

以BTC合约为例，某用户在20倍杠杆下持有BTC合约总净持仓量为15000张，对应调整系数档位为第3档。

火币BTC交割合约阶梯调整系数档位表

（维持保证金率 = 调整系数 / 对应杠杆倍数）

当该用户的仓位的保证金率小于等于0时，此时使用阶梯强平制度：

若系统计算出用户仓位减仓到第2档上限时，保证金率大于0，则该用户仓位会被强平5001张，剩余仓位9999张；

若系统计算出用户仓位减仓到第2档上限时，保证金率小于等于0，继续向下一个档位计算，当减仓到第1档时，保证金率大于0，则该用户仓位会被强平14001张，剩余仓位999张；

若系统计算出用户仓位减仓至调整系数处于1档时，保证金率仍未能大于 0，那么该用户的全部仓位即15000张将会被强平。

值得注意的是，与业内其它平台在用户强平时会收取额外费用的做法不同，火币合约实行“阶梯强平零手续费”，即用户的仓位如果触发阶梯强平后，火币合约全程不收取强平手续费。这意味着火币合约把更多的剩余权益留给用户。

通过火币合约的强平规则，我们可以看出阶梯强平制度是能帮助用户降低全部强平风险，减少不必要的爆仓，对用户而言极其友好。

币圈一天，人间一年。而投资最让人无法接受的自然是爆仓和归零。2019以来，市场也经历了一波又一波的大行情。部分平台分摊机制给用户造成大量损失，流动性差、平台插针甚至回滚等问题也饱受用户诟病。

从风控与系统性能上也可以看出，火币合约等平台在降低用户强平风险和用户保护方面不断的探索和创新。火币合约至今还保持全品种“零分摊”，流动性和深度也保持市场领先，这确实说明其一贯严谨的风控机制得到市场认可。如今火币合约上线的阶梯强平，并于下周调整系数整体进行下调，相信这些优良的创新和实践会给数字资产行业带来更强劲和更有活力的行业前景。

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编译者/作者：蜂区块

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