解密：央行数字货币研究所的主要领导、政策与技术方向

2019年6月24日，央行副行长陈雨露在外交部吹风会上发表了重要演讲。并表示，“中方关注新技术在金融领域的应用，包括数字货币、加密资产等等。中方在这方面做得比较好。”

随着Facebook推出加密货币项目Libra、比特币价格的突破，中央媒体对加密货币的关注也不断提升。

《环球时报》认为中国必须参与这一轮数字经济竞争。随着全球数字经济竞争时代的到来，中国产业和监管机构都有必要就数字货币进行更多对话，理解甚至是鼓励数字货币。否则，中国有可能会在新的金融格局中落后。

解密央行数字货币研究所第二任所长穆长春（附完整个人简历）

“穆长春拥有出色的中、英文教育经历和金融背景，同时对Libra、数字货币和央行数字货币理解深刻。”

空缺近一年的央行数字货币研究所所长一职终于尘埃落定。

9月6日，据《上海证券报》报道，央行支付结算司原副司长穆长春正式出任央行数字货币研究所所长。2018年10月，央行数字货币研究所前所长姚前卸任该职务时，腾讯《一线》曾报道，时任央行支付结算司司长的穆长春将兼任该职务。

据公开资料，《上海证券报》由新华社1991年出版发行，是中国证监会、中国保监会和中国银监会指定的相关行业信息披露媒体。另据共识智库独家消息，在《上海证券报》披露该消息后，一位接近穆长春的央行人士于社交网络转发该消息以示祝贺，侧面证实穆长春已成功履新。

央行数字货币研究所成立于2014年，至今已有5年历史。5年前，时任央行行长的周小川提出构建数字货币的想法，央行也因此成立了全球最早从事法定数字货币研发的官方机构——央行数字货币研究所。数字货币研究所的主要工作职责是根据国家战略部署和央行整体工作安排，专注于数字货币与金融科技创新发展，开展法定数字货币研发工作。相应的，数字货币研究所所长在央行数字货币的发展和落地中也将扮演重要角色。

由于过去的低调作风，穆长春正式履新后，外界的疑问也浮现出来——穆长春拥有怎样的工作经历？未来他能否推动央行数字货币成功落地？

穆长春的教育及工作简历

据共识智库查阅公开资料，穆长春出生于1973年12月，现年46岁。1995年，穆长春毕业于中国人民大学；2000年，穆长春获得澳大利亚麦考瑞大学应用金融学硕士学位。

中国金融四十人论坛」页面上的穆长春个人简历

综合本文全文，穆长春完整个人简历如下：

1973年12月出生，现年46岁

教育经历

1991年就读于中国人民大学，1995年毕业

2000年，毕业于澳大利亚麦考瑞大学，获得应用金融学硕士学位

工作经历

1995年至2004年，主要负责中国人民银行与国际组织及外国央行双边及多边事务协调工作

2004年至2006年，出任非洲开发银行加拿大选区高级顾问

2006年，回到中国人民银行国际司任职

2010年至2017年，调至中国人民银行办公厅任职

2015年，出任中国人民银行办公厅副主任

2016年3月，在中国人民银行青年联合会一届三次全会上，与其它6人被增补为中国人民银行青联第一届委员会常务委员

2017年至2019年9月，穆长春出任中国人民银行支付结算司副司长

2019年9月6日，《上海证券报》报道称，穆长春正式出任中国人民银行数字货币研究所所长

对Libra、央行数字货币的公开评论

2019年6月24日，在“金融科技发展与监管研究”会议中，穆长春发表演讲“灯塔与网联”，首次透露央行数字货币采用“双层运营体系”。

2019年7月20日，在“从Libra看加密货币的发展未来”研讨会上，穆长春指出，长期来看，如果人民币不可兑换，就会和弱势货币一样，必然受到Libra侵蚀。

2019年8月10日，在第三届中国金融四十人论坛上，穆长春公布央行数字货将采用”双层运营体系“，同时宣称央行数字货币已经“呼之欲出”。

2019年9月4日，穆长春于知识付费平台“得到”开设「科技金融前沿：Libra与数字货币展望」付费课程，指出Libra一定会侵蚀人民币地位，央行数字货币不会影响微信、支付宝。

2017年至2019年9月，穆长春出任中国人民银行支付结算司副司长。2019年9月6日，《上海证券报》报道称，穆长春正式出任中国人民银行数字货币研究所所长。

与此同时，穆长春还分别是支付与市场基础设施委员会（CPMI）、金融稳定理事会（FSB）金融创新网络（FIN）工作组、国际货币基金组织（IMF）金融科技高级顾问小组的成员。

穆长春对Libra和央行数字货币的评价

2019年6月18日，在Facebook推出Libra后，央行开始就Libra和数字货币密集发声。穆长春也多次针对支付清算、Libra和央行数字货币等话题发表公开评论。

6月24日，在由中国人民大学财政金融学院、IMI联合主办的货币金融圆桌会议·2019 夏暨“金融科技发展与监管研究”会议中，穆长春以“灯塔与网联”为题发表演讲。他从公共产品供给的“灯塔理论”出发，梳理了中央银行出现前的支付清算系统发展历史。降低成本和提高效率，是推动集中支付系统发展的重要因素，他指出，网联就是依据这一原则建立的由非银行支付机构“共有、共建、共享”的集中清算系统。央行现在主导的央行数字货币也是采取双层运营体系来进行研发的。

这是穆长春真正意义上的首次公开央行数字货币的运营体系。但由于没有市场化媒体报道，这一消息并未得到广泛传播。直到8月10日在第三届中国金融四十人论坛上，穆长春再次表示央行数字货币将采用“双层运营体系”，这一消息才被广泛传播开。

6月24日，在“金融科技发展与监管研究”会议中，穆长春发表演讲“灯塔与网联”，首次透露央行数字货币采用“双层运营体系”

7月8日，穆长春于「财新网」发文称，Libra必须纳入央行监管框架。穆长春表示，Libra创造的是跨境自由流动的可兑换数字货币。这类稳定币的出现和发展，无论是从对货币政策的执行还是宏观审慎管理的角度，都离不开央行的支持和监管，以及各国央行及国际组织的监管合作。

7月9日，穆长春于「彭博」发表英文评论文章，再次强调Libra必须纳入央行监管框架。穆长春还表示，Libra可能会引起汇率套利及不同货币间竞相印钞，要尽快让人民币实现可兑换才能抵御住Libra的侵蚀。「彭博」也将该文译为中文，发布在「彭博Blooberg」微信公众号上。

7月20日，在IMI主办的大金融思想沙龙暨“从Libra看加密货币的发展未来”研讨会上，穆长春从“货币功能”、“储备资产”和“治理结构安排”等方面出发对Libra的未来发表了看法。他指出，长期来看，如果人民币不可兑换，就会和弱势货币一样，必然受到Libra侵蚀。唯一有效的应对就是尽快让人民币实现可兑换，才能抵御住Libra的侵蚀，在保持人民币在国际货币篮子中的现有地位的基础上，争取继续提升成为强势货币。

8月10日，在第三届中国金融四十人论坛上，穆长春公布央行数字货将采用”双层运营体系“，同时宣称央行数字货币已经“呼之欲出”。

9月4日，穆长春于知识付费平台“得到”开设「科技金融前沿：Libra与数字货币展望」付费课程。截至发文，购买人数已突破22000人。

中国人民银行支付结算司副司长穆长春在“得到App”上开课《科技金融前沿：Libra与数字货币展望》。?据介绍，该课程包括六个部分，如下图：

为什么选择在这个时间点推出与Libra、DC/EP相关的课程？

穆长春在该课程的《发刊词 | 数字货币：你必须知道的金融世界新变量》中讲述了本次开课的缘由，他表示，

“全世界这些年对数字货币的关注，你可能隐约已经感觉到了，一开始的比特币、以太币，到最近，像摩根、高盛这样传统的大机构也开始布局自己的数字货币了。但是，没有哪一种数字货币像Libra这样，能够引起整个货币和金融世界的紧张。

Libra白皮书发布后，有人说它能成为全球流通的数字货币，也有人说它要跟支付宝和微信进行竞争。各国的监管机构和央行，有人旗帜鲜明地反对，也有人开始试图去研究它，包括法国、日本在内，还都成立了专门的工作组去研究该怎么应对这件事。

作为一个数字货币或加密资产的研究者，同时作为一个央行职员，我也认为这个事情非常的重要。在Libra白皮书发布不久，我就和得到很快地决定，要推出讲Libra的这么一个课。”

穆长春谈Libra和央行数字货币：Libra一定会侵蚀人民币地位，央行数字货币不会影响微信、支付宝

对比目前所有的公开内容，穆长春于知识付费平台“得到”开设的「科技金融前沿：Libra与数字货币展望」课程最完整地概括了他对Libra和数字货币的理解。课程共分为8讲，分别介绍数字货币的发展、Libra的技术与模式特点以及中国央行在数字货币上的探索。

穆长春于“得到”开设的

「科技金融前沿：Libra与数字货币展望」课程

穆长春在课程中对比了Libra与比特币等加密资产的技术和模式差异，针对Libra带来的影响，发表大胆判断，认为Libra一定会侵蚀人民币地位。“如果我们默许用人民币可以兑换Libra，那肯定会引发全面兑换Libra的现象，就会导致人民币贬值”，这还只是Libra挑战之一。

除了Libra，穆长春也全面介绍了央行数字货币DC/EP的发展。在电子支付手段如此发达的今天，央行为何要做数字货币？穆长春给出如下原因：

首先，为了保护自己的货币主权和法币地位，我们需要未雨绸缪。

其次，现在的纸钞、硬币的发行，印制、回笼、贮藏各个环节成本都非常高，流通体系的层级也比较多，携带不方便。另外，公众有匿名支付的需求，但现在的支付工具，比如说互联网支付、银行卡支付都是跟传统银行账户体系紧紧绑定的，满足不了匿名的需求，也就不可能完全取代现钞的支付。央行数字货币能够解决这些问题。它既能保持现钞的属性和主要的价值特征，又能满足便携和匿名的要求。

很多人想知道央行数字货币与支付宝、微信支付的区别，同时好奇它是否会对支付宝、微信支付形成冲击。穆长春在课程中回答了这些问题，强调央行数字货币不会影响微信、支付宝：

1. 首先从法权上，央行数字货币的效力和安全性是最好的。微信和支付宝在法律地位、安全性上，没有达到和央行数字货币同样的水平。

2. 央行比微信、支付宝更能应付极端情况，不需要网络就能支付。收款、付款双方都在离线情况下使用。只要手机有电，哪怕整个网络都断了也可以实现支付。

3. 央行数字货币对微信、支付宝的位置不会产生影响。因为目前支付宝、微信也是使用人民币支付，其实也就是用商业银行存款货币进行支付。央行数字货币推出后，只是换成了数字人民币，也就是用央行的存款货币，虽然支付工具变了，功能也增加了，但渠道和场景都没有变化。

从个人简历及所有公开演讲和开设课程来看，穆长春拥有出色的中、英文教育经历和金融背景，同时对Libra、数字货币和央行数字货币理解深刻。在9月6日的报道中，《上海证券报》援引多家与央行数字货币研究所存在合作的金融机构的评论称，穆长春成为第二任所长后，央行数字货币研究所工作进展顺利，备受关注的央行数字货币距离正式亮相已经不远。

中国人民银行数字货币研究所

副所长 狄刚

区块链的内涵和外延随着技术的发展不断演化，其能否大面积应用，取决于技术的成熟度和外部环境的匹配度。我们有必要进一步关注现阶段的技术热点，把握好发展脉络和未来趋势。

辨识区块链

从2008年中本聪提出比特币概念至今，已经走过整整10年，作为比特币底层技术的区块链技术被越来越多的人所了解，给很多行业带来了新的观察视角，也被应用到越来越多的业务场景。在金融领域，2015年上半年区块链技术成为华尔街热议的焦点。随后，许多政府部门、国际组织、学术智库对其进行了研究和分析。有观点认为区块链技术有可能成为下一代金融基础设施的关键性技术，也有观点认为区块链是场泡沫甚至是庞氏骗局。不管争议如何，区块链技术确实给金融行业带来了较强的震动，成为了金融科技乃至监管科技中一个不容忽视的重要研究方向。

区块链发展需直面四大挑战

金融行业对于新技术应用始终持积极而开放的态度，结合金融行业特点，区块链大规模应用的主要技术障碍有性能瓶颈、隐私保护与安全治理、跨链互操作、系统运维和业务连续性管理等。

1.性能瓶颈。金融交易具有海量、高频、数据一致性要求高等特点，对支撑技术提出了较高的性能要求。传统分布式系统的一致性算法由“FLP不可能定理”给出了理论上限，在工程上超不出PBFT等BFT类算法的1/3容错范畴。中本聪引入经济博弈，提出了一个全新的分布式系统设计思路。

在区块链领域，跨学科的理论研究往往和先进的工程实践紧密结合，互相借鉴，共同发展。例如以VRF和DAG为代表的新的共识机制是在安全、性能和分布式这三个维度上进行再平衡，其中既有理论上的创新性，也依赖于工程上的良好实现。

解决性能瓶颈，除改进共识算法外，还可在系统架构上进行调整，比如通过分片、分层，以及牺牲一定的“去中心化”来满足不同业务需要。在联盟链中，“弱中心化”的方式也为性能提升预留了空间。可以预期，除少量特殊场景外，联盟链吞吐量不够的问题在未来两年内有望得到解决。

在公有链范围下，分层和分片的设计思路基本获得了业界共识。从比特币的闪电网络，到以太坊的雷电网络和Plasma，再到以跨链为特色的一系列项目，Layer1保障安全，Layer2聚焦性能，这样的分层架构具有更强的合理性，渐成主流。

2.隐私保护与安全治理。金融安全关系国家安全，金融监管对隐私保护和信息安全提出了更为严格的要求。虽然区块链在设计上大量采用了现代成熟的密码学算法，但仍不能确保绝对安全。在联盟链中，隐私保护的问题更加突出，不仅涉及交易双方身份的隐藏，还需对链上业务数据进行保护，这就需要引入一些新的密码学算法和理论，比如零知识证明、环签名、同态加密、安全多方计算等。此外，用于提升性能和扩展性的分层架构也可以解决部分隐私问题，且在某些场景下，解决得更为彻底和高效。

3.跨链互操作。金融业务相互交织、联动、协同，跨机构、跨市场的创新与监管都要求支撑技术具有良好的交互性与互通性。目前的区块链项目都是不同团队基于不同理念和不同方式开发的异构区块链。这些项目都是独立的封闭体系，像是一个个相互隔绝的“信息孤岛”。由于缺乏公认的技术标准以及跨链的解决方案，区块链之间不能进行互操作，通用性大打折扣。开发者需要在不同的区块链平台上移植应用并进行适配，成本消耗巨大。

4.运维监控与业务连续性管理。区块链节点具有高冗余度特性，并且分布于不同的实体控制之下，对于系统的安全和健壮性是优势，但对于系统运维及业务连续性管理则是巨大挑战。当系统需要升级或者修补漏洞时，需要记账节点间协调处理问题。在联盟链中，可在系统上线前进行一些制度安排，比如设计一个由联盟核心成员组成的安全管理委员会，当有运维事件发生时，统一决策和实施。

区块链应用场景探索

时至今日，区块链金融服务领域应用进展缓慢，原因主要是资产较难上链。如何做到链下实物与链上数字资产的准确映射？上链过程中，如何保证源头真实性问题？上链后，如何实时保证链上链下账实相符？因此，更难推动金融服务上链。正如互联网早期，大量信息还未电子化，用户未形成上网习惯，在线服务场景必然缺乏根基。从2017年开始，区块链的应用探索逐渐聚焦于数据交换、信息共享、登记存证等方向，通过这些项目的积累，当越来越多的资产和数据上链后，基于区块链的金融服务方能水到渠成。所以，虽然目前落地的案例看起来不如区块链描述的那么具备颠覆性，但却是区块链应用实践过程中不可或缺的基础环节与必由之路。

区块链针对层级型企业、垄断型企业生态的作用并不明显，但针对平权型机构的协同业务需求，过去往往在架构设计上很难达成统一，比如跨部委的联网系统涉及众多单位，到底以谁为中心，中心数据库应该放在哪？由此引出了到底采用“中心模式”还是“三角模式”“多边模式”，大家很难谈拢。如果利用区块链，新技术背景下有了大家重新坐下来谈的机会，无需纠结以谁为主，接口标准、数据同步、对账工作也变得简单，同时节省了前置系统开发、购买中间件等成本，业务流程也得以优化和重构。当然，不是说有了区块链就一定万事大吉，但是区块链至少提供了一种大家都认可的协议，使大规模、跨部门、跨领域的可信协作成为可能。

区块链发展离不开良好的外部环境

区块链技术在不断进化发展的同时，同样依赖外部环境的支撑和帮助，包括强有力的网络基础、活跃的开发者生态以及良好的商业生态环境，外部环境与内生因素共同影响着技术发展和应用落地。

1.网络基础设施。分布式网络有着较强的生命力，以互联网为例，作为最大的分布式系统之一，在几十年的发展过程中不断演进扩展，历经各种意外或蓄意攻击，但从未被彻底关闭。在一个星型网络中，物理的拓扑结构使得任何信息都要经过中心节点或者会聚节点。“点对点”的协商和数据传输不仅不能减少网络中心需要传递的数据量，还会增加中心的负荷，降低信息传递效率。网络拓扑要适配于组织结构，在一个层级型的组织中，星型拓扑对线路的利用效率要高于网状拓扑结构，因此金融城域网的网络拓扑是匹配金融系统组织结构的，非常贴近传统体系的实际需求。但当应用架构开始分布式迁移，组织开始扁平化，底层节点间的通信增多，中心节点则会成为性能和可用性的瓶颈。因此金融城域网需经适度改造才能更好地支撑区块链系统。

2.开发者生态。区块链是一个天然的开放平台，可视为一个支撑分布式可信应用的操作系统。平台的繁荣依赖于丰富的应用，而应用的开发则需要开发者社区的支持。可以说，一个成功的平台背后必然有一个活跃的开发者社区，并催生开发工具、文档、公共组件、设计模式上的成熟和完善。当前，区块链尚处发展早期，新的区块链场景层出不穷，也都在尝试构建属于自己的开发者生态。随着区块链技术的不断成熟，开发者社区也会出现自然分化，形成应用开发的产业链，从而降低开发成本。在不久的将来，区块链应该会收敛到少数几个主流平台，形成完整且良好的开发者生态。

3.商业生态。完善的开发者生态能够帮助项目落地并带来足够多的用户和数据上链，而商业生态要完成的是如何让项目得到广泛应用。目前社会上对于区块链技术还有一些认知误区，要不就神化、泛化其作用，要不就走向另一个极端，认为其就是诈骗和非法集资的代名词。诚然，区块链就是一个中性的技术，为区块链正本清源需要整个行业和社会的共同努力。

联盟链项目大都针对某个行业的特点，在面向行业具体应用场景落地时，会受到行业内各项规章制度和业务规范的约束，个别约束会与区块链不可篡改的特性相悖。因此，项目要想得到有效的商业运转，除考虑针对可能修改的数据设计链外存储方案，还要争取行业内有关协会以及法律对电子签章的承认。此外，项目在链上的商业流程虽有链下原有业务流程做参考，但也要针对区块链做进一步的流程再造与优化，以便充分发挥区块链的透明、信任优势，提供更高的效率和更好的体验。

我国作为世界科技创新和应用大国，从市场规模、技术研发的基础条件以及人才储备等各方面分析，都具备引领区块链技术发展的条件。当前社会已经步入数字经济时代，原有的封闭主体逐步走向开放，横向合作与资源共享需求愈加旺盛，越来越多的跨主体合作需求产生，对信任的需求愈发高频化、复杂化、长尾化与全球化，而区块链技术正是针对这些变化提供了一种新型的可信跨界合作与技术结盟解决方案，平权型、互补型、对等型的金融生态已开始借力发展。

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编译者/作者：共识智库商城

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