北京和众汇富：宁波银行高速增长的动力何在？

资产优质、核心优势明显，五年五倍市值的宁波银行依旧动力十足

在我国，银行业在国内金融行业的地位举足轻重。一提起银行，人们首先会想到的是五大行等巨无霸，或者招商、浦发、平安之流，而今天要讲的银行与上述银行有所不同。这家银行在过去5年里以433%的涨幅傲视所有银行股，加上每年的分红收益，实现了给投资人五年五倍的回报，它就是宁波银行。

一、立足江沪浙富庶之地，战略定位明确

宁波银行成立于1997年，是在17家城市信用社、1家城市信用合作社联合社及4个办事处的基础上组建起来的城市商业银行。城商行具有显著的区域特性，其所在的地域位置决定了银行的发展潜力。宁波银行总部位于浙江省宁波市，宁波与杭州并列为浙江的副省级城市。作为传统制造业和港口贸易起家的宁波，也是浙江省的经济中心。

宁波银行的主要业务区域在江苏、浙江两省，这两省是我国GDP排名非常靠前的省份；其他业务地区如上海、北京、广东，也是国内经济发达地区。从贷款业务区域性上来看，宁波银行40%的贷款集中在宁波地区，此外20%分部在浙江其他区域。公司在江苏、上海、北京、广东设置了分行，贷款业务比例分别为23.5%、7.0%、4.6%和4.6%。

宁波银行多年来股权结构稳定，国资、外资和民营持股比例相当。前三大股东中，既有国资背景，又有外资和民企的身影。宁波市国资委是第一大股东，持股比例21.6%；新加坡华侨银行是公司上市前引进的境外战投，目前持股合计20%；雅戈尔作为境内最大的战略投资者，占股15.2%。宁波银行多样化的股东背景，使得其具备更为市场化的经营体制以及规范化的公司治理。

金融行业的在经济发展中的主要作用在于服务实体经济，只有在深入实体经济服务的过程中，银行才能形成自己的优势。宁波银行从一开始就有着明确的战略定位，即“大银行做不好，小银行做不了”。我们该怎样理解这个战略呢？

所谓“大行做不好”，就是公司利用自己城商行的地缘优势，对大银行服务不到位的中小、小微企业下沉市场以及零售长尾客户群体，进行灵活的金融服务。所谓“小银行做不了”，就是通过创新增加新的金融服务模式、完善业务牌照等方式提高综合金融服务能力，满足小微企业及零售客户的需求。

二、严格风险把控，形成资产优质、业绩优良的经营势头

2018年公司的不良率仅为0.78%，关注类贷款占比仅为0.55%，逾期贷款占比仅0.89%，为已披露年报的老16家上市银行中最低；宁波银行当前的拨备覆盖率水平超过520%，处于行业最高水平。

近九年来，公司保持高速增长的发展状态。自2001年到2018年，公司的净利润增长率不低于16%，截止到2018年年末，公司的营业收入达到了289亿元，净利润达到了112亿元，同比增长20%。截止到2019年三季度，公司的营业收入达到了256亿元，净利润达到了107亿元，预计2019年仍能保持高速增长。

从盈利能力上来看，公司能够保持33%以上的净利率。这在行业内也是出于较高水平的，同时净资产收益率也一直处于17%以上的高水平。综合来看，公司有较好的盈利能力。

三、核心业务优势显著，未来发展空间大

从贷款业务来看，公司的存贷款利差高于行业水平。2018年宁波银行存贷利差为3.98%，在A 股上市银行中排名第五、城商行中排名第二，远优于上市银行和城商行的平均水平。其中，宁波银行的贷款收益率为5.78%，城商行中仅次于贵阳银行；存款成本率为 1.80%，在中小行中也处于较低水平。

宁波银行非息收入占营业收入的比例不断提升，主要是中间业务的快速发展贡献。 2018年宁波银行手续费净收入占营业收入比例为20%，在城商行中排名第一。截止到2019年上半年，公司的手续费收入比例达到了21.93%。从结构上来看，宁波银行的手续费收入的大头由代理和银行卡贡献，两者合计占比在 80%以上。

四、总结

不论是资产质量、拨备储备厚度还是盈利能力，宁波银行都是A 股上市银行中的佼佼者。宁波银行长期存在的零售消费贷和中小企业贷款优势，稳步增长的中间收入和领先同业的资产质量，都将保障业绩持续稳定增长，净资产收益率处于上升态势。目前，受疫情的影响，公司的股价处于低位，未来还有较大涨幅空间。

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本文来源：区块链日报
原文标题：北京和众汇富：宁波银行高速增长的动力何在？

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编译者/作者：区块链日报

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