“N号房”即将引发的币圈血案——拉响的监管警报究竟是绞杀的危机还是春天

——万事万物，犹如硬币，一体两面，正面多大，反面多大。

最近韩国的“N号房”网络性剥削、性犯罪事件闹得沸沸扬扬，运营者“赵博士”利用加密通讯工具，以及加密货币两大保护隐私的利器，为其的违法犯罪“事业”撑起了一把巨大的保护伞，其涉案金额之大，涉及人群范围之广，令人叹为观止。

全韩国才5200万人口，而N号房子的参与者高达26万，0.5％的比例。

涉案金额更是庞大，仅仅是公布的以太钱包，就追踪到共计24亿韩元的汇款。接收汇款的加密货币包括比特币，以太币，门罗币等多种加密货币。牵涉国内外18个加密货币交易所。

而犯罪的两大利器一个是加密通讯工具Telegram，还有一个是近十年来新兴的数字货币。

Telegram以强大的端对端加密和聊天内容保护问鼎于世，是公认的最安全的通讯工具之一。而数字货币本身就是徘徊于监管边缘的一个金融创新领域，同样的具有加密隐私的特性。

两大工具为普通民众带来自由和隐私安全保护的同时，也为灰色产业和违法犯罪提供了利器。隐私匿名带来自由的同时，也为犯罪提供了保护伞。本应是自由者的乐园，却成为了犯罪者的天堂。

硬币有正反两面，世间万事万物也是两面一体，正面多大，反面也有多大。

一面沐浴阳光，一面土里生长，一面风里飞扬，一面黑暗肮脏。

这一事件，把本就处于多事之秋的数字货币也推上了风口浪尖。

一方面，希望监管的到来，另一方面，也担心监管的毁灭。

怎么说呢？

先不说数字货币这个领域，绝大多数项目根本达不到监管要求，光是层出不穷的各种负面消息，比如交易所跑路，用户维权，比如庞氏骗局，资金盘杀猪盘层出不穷，比如交易所违规操作等等，就足以让这个领域的从业者和参与者无法安睡于卧榻。

今天，就说说数字货币领域的监管和危机好了。

其实，数字货币属于一种金融创新，在金融市场里，就像个孩子，而孩子生长的过程，免不了磕磕碰碰，生病发烧，会吃药打针，再恢复正常。在金融这个市场上，数字货币还在野蛮生长，监管是约束边界，而危机是创新和博弈碰撞的结果，也是下一个周期的开端。

其实，不光是经济有繁荣、衰退、萧条、复苏的周期，金融市场也是有周期的——创新、监管、危机。

要不，举个例子，金融危机，讲一个金融危机的故事，英国的南海泡沫——就是让牛顿崩溃的那一次金融危机。

在18世纪的时候，英国的财政部长，当时模仿荷兰的东印度公司，搞了一个南海公司做国际贸易。

当时，英国政府最烦心的一件事就是还债。打完英法战争之后，英国的政府其实一直债台高筑，这个时候就有人想出了办法，让南海公司来搞一次债转股的金融创新。

那他们的这个债转股是怎么搞的呢？

南海公司把英国政府900多万的债务全部接收下来转成股权，这样一来，英国国债的债权人就变成了南海公司的股东，由南海公司负责向股东支付股息。

通过这么一个债转股的金融创新，把英国政府从债务的枷锁里面给解放出来了。什么叫债转股呢？就是本来你借给企业的钱，现在变成了你投资成为他的股东了。

债转股这个金融创新，把债权关系转成了那种风险共担、利益共享的股权关系，也就是说，其实对企业的约束是更少的。

这种金融创新本来不是一个坏事，但问题是，这个金融创新算是南海公司给英国政府帮的忙。所以，一方面政府赋予了南海公司很多的特许权，比如说南美海域的专属贸易权等等。另外一方面，由于政府和南海公司的利益被绑定在了一起。

那么，很多人就开始利用政府信用的背书来对南海公司的股票进行概念炒作。

说到概念炒作，币圈币民们简直是再熟悉不过了。整个币圈，天天炒，人人炒，就没有不炒作概念的项目。

先回到故事，比如说，南海公司不是拥有南美海域的专属贸易权吗？

市面上这时候就开始出现各种各样的小道消息，说南海海域，像秘鲁、墨西哥都发现了黄金的消息。

那时候，通讯各方面都不是很发达，这种小道消息其实更容易传播。所以，市场一下就被炒得火热，南海公司的股价就开始飞涨了，不到一年多的时间，上涨了十多倍，到了1160多英镑。18世纪初的1000多英镑，是什么概念呢？粗率估算一下，相当于现在的30万英镑。

整个英国一下子就为之疯狂了。像英国国王，还有大科学家牛顿，都陷入了股票致富的梦想里边。当时，南海公司达到了一股难求的地步。

大量的资金涌到市场上，想买南海公司的股票，买不到，就开始往其它的股份公司流，只要是股份公司的概念，只要是股票，就会有人追逐、炒作。整个英国的资产就迅速地金融化和泡沫化。

最终，本来是南海公司自己吹的泡泡，结果演变成了整个英国的资产泡沫。

有没有一种熟悉的味道？多熟悉的配方啊，是不是跟现在的币圈的境况迷之相似？

很多事情其实都是路径相依的。本来是帮助英国王室摆脱债务困境的金融创新，它出来以后，刺激了市场的疯狂成长，结果金融泡沫出现。

那么怎么办？这时候对泡沫和对危机进行监管的呼声就出现了。政府这个时候也担心，这样下去会让国家的经济彻底泡沫化。

所以，在1720年的时候，就通过了《泡沫法案》，对这种遍地开花的股份公司进行了严厉的整顿。

其中有一条，规定成立股份公司需要得到王室的特许权。这一条意味着什么？就是意味着当时市面上很多没有拿到特许权的股份公司，一夜之间就变成了非法。一个非法的公司股票当然是一钱不值了，股民自然也就血本无归了。

这个监管的初衷，本来是要对股市进行治理整顿。但是，监管者没有想到的是，金融市场是预期驱动的，是有传染性的。

那些突然变得非法的公司的股东会怎么办呢？肯定是拼命地抛售股票，踩踏出逃啊。

这样一来，市场的悲观情绪就像瘟疫一样开始蔓延，一下子变得不可收拾。同样地，就影响到了本来政府要保护的南海公司。

南海公司的那个泡泡一下子就被这种情绪轻易地刺破了，股价就呈现出雪崩式的下滑，几个月时间，从一千多英镑跌到不足100英镑。

牛顿当时把自己的后半生的积蓄全部给搭进去了。所以，整个英国市场动荡，很多投资者都是倾家荡产。

这次危机，对后来整个英国的金融监管的影响是很大的，英国政府觉得这是股份制闹出来的事儿。所以，在后面的一百年里边，它都对股份制公司采取一个特别控制的态度。以至于，在这一百年里边，股份制公司的发展在英国就滞后了。

在监管下，英国的股权市场停滞，但金融市场并没有停滞，有意思的事情发生了，新的金融创新工具又出现了，当时正好是碰到工业革命，工业革命的落地是需要大规模的资金动员能力的，要怎么办呢？

没有股权市场，那英国的投资者就开始想办法，采用其他的办法进行大规模的资金集聚。这时候，很多人就开始使用信托基金，通过信托基金把城市中产的资金聚集，投到实业上面。

一个金融创新引出了金融监管，结果酿成了金融危机。而监管的加强，反过来又促进了新的金融创新。创新和监管的相爱相杀从此就成为金融市场的一根主线。

随着市场变得越来越复杂，创新也好，监管也好，它们的复杂度都越来越高，危机也越来越常态化。

但是，基本逻辑没有变。只要有市场需求，一定会想办法去创造出金融工具，而新的金融创新工具受到市场的狂热追捧，然后导致资产价格上升。

比特币不也是在08金融危机后应运而生的吗？为了更自由，为了不受金融体系的牵连，避免通胀，也为了跨越国界限制等等。

当市场的反应过热以后，又会遭到监管的限制，从而又刺激新的创新模式的出现。所以，金融监管和金融创新交替上演，危机则是它们博弈的结果，也是新一轮博弈的起点。

肯定有小伙伴要说了，这都是三百多年前英国的事情，这跟我们币圈有啥关系啊？我要说的是，创新、监管、危机的循环逻辑，还真的都是适用的。

比如说，美国的金融市场，在20世纪30年代之前，是绝对的自由主义占上风，所以整个市场是毫无监管的，创新的工具不断引发小危机。是不是也像极了币圈的现状？

一直到1929年的大萧条、大危机爆发，这才引起了美国政府的重视，开始了监管之路。

1934年的时候，美国颁布了《格拉斯-斯蒂格尔法案》，对金融市场采取严厉的监管。比如，把投行和商业银行的业务分开，限制内幕交易，进行利率管制等等。

具体的故事今天就不讲了，我要说的是，所有的金融市场，都是这么走过来的，币圈，也不会例外，更不会成为法外之地，世界上从来都不存在绝对的自由。

如果没有监管，像N号房这样的事，会比使用加密工具做的好事更随处可见，比N号房恶劣百倍千倍的事儿也会不断生长。那么，金融危机就会引发经济危机，从而导致像曾经阿根廷那样的社会危机，甚至更严重，所有人陷入恐慌之中，没有安全感可言，这时候，自由重要？还是安全重要？

引领自由是慈悲，强势监管也是慈悲。

发心慈悲，即是善良。佛有菩萨低眉。也有金刚怒目。菩萨低眉。所以慈悲六道。金刚怒目。所以降伏四魔。

传灯示法，服装道具不同而已。

这么说来，监管是好事儿啊，怎么会是危机呢？

其实，最大的危机就是币圈目前的的项目，能够合规的几乎没有。普遍的障碍是中心化监管，安全的问题。

接下来，详细解说我们央行的数字货币，你就会知道，为什么我说这是对币圈的血洗。

大家所期待的央行数字货币——正规军一旦出台，那么剿匪就是势在必行之事。别的国家央行数字货币不敢妄言，但是我们国家的数字货币，跟大众想的可能不太一样。

哪里不一样呢？

我们央行的数字货币的项目叫作DCEP（Digital Currency Electronic Payment），也就是数字货币和电子支付工具。

很遗憾地说，它似乎放弃了原先的使用区块链技术的策略，而仅仅只是纸钞的替代。

这么说，有点儿抽象，大家认为，所有的数字货币，不都是为了替代纸钞——实现无现金化吗？

那么，央行的DCEP是个什么定位呢？

它的功能和属性跟纸钞完全一样，只不过它的形态是数字化的。我们对它的定义翻译过来就是“具有价值特征的数字支付工具”。

什么叫具有“价值特征”呢？

简单来说，就是“不需要账户就能够实现价值转移”。你想想纸钞就能理解了。你用纸钞进行支付的时候，是不需要账户的，DCEP也是这样。

你可以脑补这样的场景：只要你我手机上都有DCEP的数字钱包，那连网络都不需要，只要手机有电，两个手机碰一碰，就能把一个人数字钱包里的数字货币，转给另一个人。

也就是说，你在支付的时候，是不需要绑定任何银行账户的，也不需要区块链的底层技术。这种数字钱包不像我们现在用微信也好、支付宝也好，都要绑定一张银行卡，被这些机构记录我们的数据信息，但DCEP不需要，也就具备了匿名性。

除非你要往数字钱包充钱，或者你想从数字钱包里取钱出来去理财，除此之外，用户与用户之间的相互转账是不需要进行账户的绑定的。

简单了说就是，DCEP能像纸钞一样流通。你可以把它简单地理解成纸钞的数字化替代。

事实上，像比特币这样的加密资产，它最根本的一个优势，就是摆脱了传统的银行账户体系的控制，因为它只是一个加密字符串。从这一点上来说，DCEP也具有同样的优势。

但不一样的是，央行的DCEP属于法币，跟现金一样，央行的数字货币也具有无限法偿性，就是说你不能拒绝接受DCEP。

比如，现在私营的支付机构或平台，会设置各种支付壁垒，用微信的地方不能用支付宝，用支付宝的地方不能用微信，但对央行数字货币来说，只要你能使用电子支付的地方，就必须接受央行的数字货币。

最最关键的是，如果没有违法犯罪，那么每个账户的资金使用情况就是完全隐私性质的，而一旦涉及犯罪，账户之间的转移行为，又是有迹可循，完全可以追踪的，因为央行的数字钱包，也一样需要实名。

那DCEP，跟常用的支付宝、微信支付，具体还有什么区别呢？

首先从法权上，DCEP的效力和安全性是最好的。

你用的纸钞是央行货币，DCEP也是央行发行的，但是你用支付宝或微信做电子支付的时候，用的是支付宝的电子钱包、微信的电子钱包，它们的货币是从哪儿来的呢？它们不是用央行货币进行结算的，而是用商业银行存款货币进行结算的。当然，在备付金集中存管以后，情况有所变化。

也就是说，微信和支付宝在法律地位、安全性上，没有达到和纸钞同样的水平。

理论上讲，商业银行都可能会破产，所以这些年人民银行建立了存款保险制度；但假设微信破产了，微信钱包里的钱，它没有存款保险，你就只能参加它的破产清算，比如你之前有100块钱，现在只能还你1毛钱，你也只能接受，它是不受央行最后贷款人的保护的。当然，这种可能性很小，但你不能完全排除。

其次，我们还要考虑到一些极端情况，比如大的地震，通信都断了，电子支付当然也就不行了。那个时候，只剩下两种可能性，一个是纸钞，一个就是央行的数字货币。它不需要网络就能支付，我们叫做 “双离线支付”，是指收支双方都离线，也能进行支付。只要你手机有电，哪怕整个网络都断了也可以实现支付。

这个属于小概率的极端情况了，那我们来说一些不那么极端的情况。

比如说你在地下停车场取车缴费，没有手机信号，微信、支付宝都用不了。

又或者，在飞机上，也没有信号，如果你坐的是廉价航空公司的航班，吃饭就需要花钱，这种场景下，原来你只能用纸钞支付，以后也可以用央行的数字货币支付。但这一点，像比特币这样的数字货币是做不到的。

这样来说，DCEP的推出，只是换成了数字人民币，也还是用央行的存款货币，只不过支付工具变了，功能也增加了，但渠道和场景都没有什么变化啊。

为什么在电子支付手段如此发达的今天，央行还要做这样一个数字货币呢？

首先，为了未雨绸缪，保护自己的货币主权和法币地位。

其次，现在的纸钞、硬币的发行，印制、回笼、贮藏各个环节成本都非常高，还要投入一些成本做防伪技术，流通体系的层级也比较多，携带又不方便，现在谁也不愿意带现金了。

除了犯罪分子不愿意让别人知道，大众也会有些消费不想让其他人知道，使用现金太麻烦，现在大部分人对现金的需求是越来越低了。

当然，只要不是用于犯罪，你想进行一些不想让别人知道的消费，这种隐私还是要保护的。这样的离线使用机制，让一些合法的私密诉求变为可行，不再被大数据捕捉。

便利普罗大众的支付是一个方面，同时还得要保持一个平衡，就是不能便利犯罪。

而这样的形式的数字货币，既能达到大家想要的匿名性和隐私性的自由，又能达到中心化监管目的，打击违法犯罪变得有迹可循。

但这种形式的数字货币，并不需要区块链的技术，给币圈带来的打击，很有可能会是毁灭性的，币圈的很多项目，搞不好最终尸骨无存，仅存的寥寥几个，可能也只能是作为金融资产而已。

这么说吧，如果说现阶段野蛮生长的数字货币是想脱离中心化控制，追逐绝对自由，那么，央行发行数字货币则是想加强控制，它第一步是要消灭现金。

消灭现金对政府有多大的好处呢？

第一，黑色经济黄赌毒、洗黑钱……当然还有更黑的，都难以为继；

第二，灰色经济只好由暗转明，走到地上，告别逃税生涯，乖乖纳税；

第三，有利于反腐败。一个发改委局级官员收两亿贿款现金这种事，再也不会发生了。

币圈的数字货币，既然没有政府来发行，持有数字货币就免于货币政策的影响。是优势，也是软肋。

这都是熟悉的配方和熟悉的味道。非要说有什么不同呢，就是中国金融市场更加是自上而下、监管驱动的市场，监管在这里面扮演的角色更重要。

但是，从大的逻辑链条上来说，创新、监管、危机之间的这个链条仍然是一样的，这三者就构成了金融市场上的波浪式前进，螺旋式上升的局面。

思考在如何有效打击犯罪，获得安全保证的前提下，更加密更自由才是金融新领域的课题。中心化的监管和去中心化的自由，如何互相平衡，相辅相成，才是我们应该走的方向。

当然，监管不会那么快来，现在币圈体量还不够大，往往是到了最高点镰刀才会落下，羊养得足够肥了再吃才是一贯的风格。

而监管一旦来临，必将带来币圈的地震，死伤无数，血流成河，尸横遍野，几乎不可能避免，最后能在危机中活下来的，区块链技术可能只有更多的往商业的落地应用上下功夫，才能看见春天的降临。

当然，没有春天不会到来，也没有冬天不会过去，但是，不能把冬天唱做是春天的开始。

监管，不是温床，是一把利刃，是悬在币圈头上的达摩克利斯之剑，它掉下来的时候，我们能从何处出逃，如何保住自己一息尚存，是每一个准备all in的投资者都要思考的严肃话题。

唯有如此，才能让自己变身寒梅，傲雪凌风，引领春机。

[本文完]

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【作者有话】

好吧，我这也算蹭个热点话题了，啊哈哈~

我是焱焱，每天在这里日更，谢谢你的支持

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作者：币圈新人，爱喝茶爱看书，爱思考爱写文，爱吃爱玩爱败家

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编译者/作者：燚

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