区块链最接近落地的方向，DeFi去中心化金融终极指南

本文是一篇针对新手的DeFi指南。首先，解释了DeFi的含义以及成为DeFi的要素。接着，介绍了DeFi的概念以及术语。

注：本文并不全面，它只是具体地介绍了以太坊DeFi生态系统。

本文目录

· 什么是DeFi？

· DeFi如何运作？

· DeFi有作用吗？

· DeFi app中锁定多少资金？

· 什么是稳定币？

· 加密出借与贷款

· 什么是DEX（去中心化交易所）？

· 什么是预测市场？

· 什么是无损彩票？

· 什么是合成资产？

· DeFi支付

· DeFi银行：什么是去中心化银行？

· 什么是预言机？

· 如何参与DeFi？

· 其他常见问题

什么是去中心化金融（DeFi）或开放金融？

去中心化金融，又称开放金融，指从今天的封闭式金融体系向开放金融经济（基于开源协议）的范式转变，这种开源协议具有互操作、可编程和可组合的特点。

以太坊正在创造一种这样的新经济，将区块链技术和加密货币与当前的金融体系整合起来。

DeFi不是重新创建一个新系统。它是在现有民主系统基础上，应用开源协议，将数据透明化，让系统更加公平。

DeFi如何运作？

DeFi利用了以太坊的三大关键原则，变革现有的金融体系，赋权个人，让个人享有更大的金融自由。

1.互操作

目前的金融体系是由围墙花园（如金融机构）组成，可转让或双向通道具有局限性。

它的互操作性掌控在中介与寻租人手中，而开放金融由平台决定互操作性，平台保持一定透明度协同工作，相互补充。

2.可编程

比特币创造一种自我主权、不受政治影响的资产，彻底改变了货币形态。以太坊创建了新型金融工具和代币，它们比现有产品和服务更具“可定制化”的特点。数字资产和证券即将开启金融机制和财富增长的崭新时代。

3.可组合

可组合指的是某物可以以多种组合方式组装在一起（如乐高积木）。

以太坊证明了可组合的价值。它成为其他协议应用的协议，如Maker、UMA、Augur、Compound等。

DeFi有用吗？它将如何影响世界经济？

DeFi可以为所有人提供传统金融服务。DeFi应用区块链技术，消除了中介和进入门槛。

无可否认，DeFi应用和服务在发展中国家和不稳定经济中有更大的应用前景。

发达国家仍然可以从DeFi获利，特别在贷款、投资新资产和创造营收新模式方面，能有所启发。

DeFi锁定多少资金？

DeFi中一个常用指标是“锁定”的金额或协议中存储的金额。

类似于银行和大公司利用资本，创造价值数万亿的金融产品和衍生品。以太坊协议也是利用资金，为DeFi产品和应用程序创造价值。

这些协议中存储的资本（以太坊、美元、其他资产）被称为“DeFi锁定”金额。锁定的美元没有含义，而以以太坊或其他加密资产形式锁定的数量则可以表示defi协议的增长。

什么是稳定币？

稳定币指在目标价格（例如美元）下能保持稳定价值的加密资产。

过去两年，出现了许多种稳定币。

稳定币类型

以下是几类稳定币：

· 以法币作抵押，以一种货币或一篮子货币为担保的。

· 以加密资产作担保的加密抵押品，最常见的是以太坊。

· 以资源担保，以另一种资产如黄金为担保的稳定币。

· 混合模型，为了维护稳定性，组合以上任一种稳定币或添加其他模型。

大多数稳定币都只专注于以法币抵押的模型。这种模式更稳定，易于整合到现有的金融体系中。

银行和金融机构使用以单一货币或一篮子货币计价的稳定币更简单方便，由比特币或以太坊等加密货币背书的稳定币就复杂了。

于是许多公司都在创造可以在全球流通的稳定币。

Facebook的天秤币跃跃欲试，沃尔玛正在为沃尔玛代币做准备。Coinbase发行的USDC，已在80多个国家使用。币安公司最近也宣布了它的稳定币计划——Venus。

摩根大通创建了一种介于机构客户间交易结算的数字资产。国际货币基金组织指出，全球各地的机构都认识到了稳定币的潜在威胁

“稳定币对银行和现金是一种威胁。”

过去几年，像Dai这样的加密抵押的稳定币大获成功。Dai的设计最大程度去中心化，因此不受任何个人或集团的控制。

MakerDAO基金会，负责设计和开发以Dai稳定币结算的协议。此外，MakerDao应用一种名叫Maker(MKR)的代币，帮助Dai维护价格对（price peg）。

什么是加密出借和贷款协议？

DeFi支持用户在没有可信方或中介（如银行）的情况下获得贷款。

MakerDAO是第一批为全球用户提供贷款的应用。Maker Vaults需要用户先存入以太坊，然后借给用户Dai。

然而，用户必须保持最低150%的担保率。因此，如果你以162美元一个ETH的价格将ETH 放入Maker Vaults，如果ETH跌破89美元，CDP将自动清算。

虽然这类贷款需预存更多资金，但个人能保住基础资产（以太坊）。试想这样一种情况，你既可以保留一些打算持有一段时间的资产，比如标准普尔500指数，或者你的部分401k（美国退休福利计划），但你也能获得贷款。

这种出借结构，你可以用资本获得贷款，不必清算资本。但是，如果要借大笔资金，就不行了，个人只能借少量资金。

最近，许多借贷协议构建在以太坊之上。这些协议有Compound、Fulcrum、Aave等。它们都创建了资金池，允许用户出借或借入加密资产，例如Dai、USDC （Coinbase稳定币）、ether等。

加密借贷协议打破了获取资金的门槛。在传统的金融系统中，获得贷款需要去银行，并要满足必要要求（信用评分、工作等）。

通常情况下，最需要贷款的人无法满足这些要求，比如个体经营者、学生、当地企业家或被剥夺公民权的社区成员。

金融自由的前提是获得资本，但金融自由往往受到传统机构的保护和控制。

如何获得加密抵押贷款或通过加密货币挣得利息？

人人都可以通过下载MetaMask或其他加密钱包使用Compound协议。

Dharma，一家最初与Compound竞争的公司，现在利用Compound协议为客户提供最佳利率。Dharma通过它的“智能钱包”，可以自动将客户的资金存入Compound协议。

最近，许多加密货币交易所（如币安）也开始提供各种加密资产借贷服务。

虽然相比应用Compound协议，使用加密货币交易所，更为中心化，但它不是传统银行那么中心化，因为币安和其他交易所使用的是去中心化稳定币和加密资产，而这些资产不由单一国家控制（比如美元）。

许多协议展现了兼容性的优势：

1）Dharma是一个开源平台

2）利用了Compound的开源协议，

3）主要借贷Dai稳定币的MakerDAO协议

4）所有以太坊上的协议

最佳加密借贷或最高付息的公司与协议有哪些？

使用贷款协议之前，除了考虑最佳利率之外，你要考虑许多因素，例如智能合约风险和资金池大小。

为了帮助社区成员和新用户判断，ConsenSys创建了DeFi Score，它是一个单一，一致的评分系统，根据智能合约风险、抵押情况以及流动性等，判断平台的风险。

DeFi评分是一个量化无许可贷款池的风险的框架。最初来自ConseSys一个团队的创意，如今DeFi评分成为一个开源项目，社区可以对其做贡献。

在你出借资金给协议或公司之前，你需要评估所有上诉因素。

什么是DEX？

面向开放市场的金融系统，需要健全的交易和价值转移机制。目前，加密资产交易领域主要由几家大型公司主导，分别是Coinbase、Kraken、Gemini、Bitstamp、Bitfinex和币安。这些交易所全都是中心化交易所，由个人或公司控制。

去中心化交易所应用的是一种新的交易和转移资产模式，不依赖单一的中介或寡头企业。

今年崛起的Uniswap，是一个去中介化的DEX。根据Uniswap报告，2019年11月Uniswap的24期交易量超过800万美元。

目前，Uniswap占DEX总交易量33%的份额，超过了IDEX和Kyber。另一家去中心化交易所dYdX开发了一个集交易、借贷于一体的平台，聚合多个交易所的现货价格和流动借款。剩余的去中心化交易所或协议有，0x、AirSwap、Bancor、Kyber、IDEX、Paradex和Radar Relay。

区块链分析公司Alethio创建了DEXWatch监控DEX的代币、交易者以及交易活动。DEXWatch用图表表现DEX的活动。

什么是预测市场？

预测市场指个人可以对事件、游戏、选举等结果下注或赌博的平台。虽然Predictit禁止多国用户创建账户和使用，但Predictit仍然是最著名的预测应用之一。

许多行政辖区禁止个人就特定事件下注，譬如选举、体育、司法判决，以及其他富有争议的事件。

以太坊能让预测市场在监管范围外运作，形成一个全球各地人士都能参与的真正预测市场。这点为何如此重要？预测市场、平台和应用程序的结果概率由“群众智慧”决定。这是有科学根据的，即在预测一般事件的结果时，大多数人（大众）比个别专家更准确。

以太坊的预测市场是什么？

Augur是一个预测平台，任何人都可以在平台上创建或押注一个市场（比如游戏、事件、选举）。Augur协议运行在以太坊上，允许个人买卖潜在结果的份额。

在Numerai的股票预测比赛中，数据科学家创建了股票市场交易模型，比赛要求数据专家用自己的资金（NMR代币）对自己的预测下注。之后，数据专家根据预测的准确性和投入的资金获得奖励。数据专家的信念越笃定，就越愿意为自己的交易模式下注。

Numerai还创建了擦除协议，擦除协议提供了一个数据市场，个人可以利用自己的知识，出售有关世界的预测或信息，这些预测或信息是透明的，可以根据合约执行。Numerai竞赛和擦除协议给了所有人，根据技能或个人知识挣钱的机会。

预测市场如何运作？

例如，市场创建者可以创建一个这样市场：“哪支球队会赢得冠军联赛？”

市场创建者给出一组可能结果，如“Juventus胜出”或“Real Madrid胜出”，刚开始，两个结果会分成份额，所有份额加起来等于1美元，等于100%概率。如果51%的概率赌Real Madrid胜出，最后Real Madrid真的胜出了，那么Real Madrid股票所有人就能赢得每股1美元的收益。

什么是无损彩票？

无损彩票指一种参与人不会损失初始资金的标准彩票。无损彩票聚集所有购买彩票的资金，将资金投资到某种资产上。在预先确定的时期内，将资产收益派送给中彩票的人。

PoolTogether是一款建立在以太坊（以太坊）上的无损彩票，它支持任何用户用Dai购买彩票，然后将收益存入Compound（生成利息）一定时间（按周、月、年）。彩票中奖者将获得集体资金的全部利息，而其他人（输家）将得到他们的原始资金。

虽然在无损彩票中，个人中奖获得的利息不高，但避免了许多人买彩票时遭受大额损失。

什么是合成资产？

合成资产不是DeFi才有的模式。大多数人都知悉2008年的金融住房危机发生的原因：大银行持有大量房屋抵押贷款的证券（债券、金融产品等），然后创造出新的衍生品和组合证券，主要投机抵押贷款和房地产。当房地产市场崩溃时，所有由抵押贷款背书的证券随之崩盘，同时崩溃的还有那些从其他证券衍生出来的合成资产。

这并不代表投机工具与金融机制天生就有缺陷。投机工具与投机机制是所有新资产类别不可缺少的组件，尤其是开放金融体系中的基础资产。2008年的金融危机更为严重，因为从债券评级到资产价格，这些信息都掌控在不透明的中心化机构手中。而以太坊上面的协议都是开源的，人人可以访问。

当前，企业正在创建由智能合约编码的合成资产和衍生品。UMA（环球市场准入）正在创建一个为金融产品提供标准化合约的衍生品平台。另一家加密公司Synthetix正在开发一种创建和发行合成资产的协议，如加密货币、法币和大宗商品。

开源协议提供的合成资产和衍生品，将满足那些寻求对冲风险、使资本配置多样化并寻找增加投资回报的投资者。用加密资产创建的衍生品类型不受限制。

例如，其他DeFi协议已经创建了十多个Dai后代。以太坊透明的数据，加上以太坊上的协议，能为DeFi生态创造无限的可能性。

DeFi支付

随着世界自然地向数字原生支付转变，加密支付机制也许会最终成为互联网的原生货币，在日常中得到更多应用。

以太坊支持跨境支付与交易，却免去了传统金融服务中的中介费。

以太坊还支持小额支付，个人可以轻松地汇款。如今，全球支付和汇款由许多中介机构执行，这些中介机构收取服务费用。寄200美元到不同国家需要2~7天，全球平均手续费6.94%。DeFi不仅简化支付和汇款流程，缩短结算时间，还大大降低全球用户的汇款成本。

哪些公司接受比特币和以太坊支付？

随着加密生态扩大，越来越多的公司开始接受比特币、以太坊或dai作为支付。用户线上购物用Lolli结算，还可以获得比特币。

虽然亚马逊不接受以太坊或dai支付，但未来几年将有更多公司提供加密货币支付。

什么是去中心化银行？

去中心化银行指消除对银行账户的需求。70%的菲律宾人仍然没有银行账户，没有支票账户或储蓄账户。这并不稀奇，因为世界上有数十亿人无法享受与发达国家相同的金融体系。

无银行的银行业务需要将物联网和区块链技术结合起来，为每个人提供金融服务。

DeFi正在构建大量去中心化银行应用和服务，比如借贷、支付和投资。以及一些重要功能，如身份识别、加密钱包、保险、数据存储等，都是由个人或公司在以太坊生态系统中开发的。

什么是预言机？

预言机是为链上提供外部数据的所有系统。没有预言机, 以太坊上的智能合约只能执行链上数据运算。预言机扩展了智能合约的应用场景，比如保险、金融以及强大的预测市场。

去中心化预言机供应商Rhombus，将预言机分为两大类：

· 预言机的启动方式

· 预言机的回应方式

运行预言机的Rhombus API具有可预测、资源导向的功能，能够将智能合约与现实世界的数据连接起来。当出现像DeFi应用分配大量资金这种情况时，预言机可以获取准确可靠的数据。

如何参与DeFi？

如果你要参与DeFi或扩大以太坊采用，你可以从购买Dai，并在所有支持的地方使用开始。

如果你是一名开发人员，你可以为开源项目和工具做贡献，将Dai和稳定币带到现实世界。

如果你是个狂热的爱好者，那就尽可能地教育更多的人，你可以撰文、翻译成各国语言。加密货币最特别之处是，向全球开放。

其他常见问题

区块链对世界经济的重要性？

区块链网络中，尤其以太坊，将降低运营成本，消除中介，创造新市场，从根本上改变世界经济的运行方式。

很明显，我们不可能预测10年后的未来，但是，区块链技术将成为商业和日常生活中不可或缺的一部分。

你能从投资像Dai或USDC这样的稳定币中获利吗？

稳定币旨在持有一个稳定的价值，减少加密货币的不稳定性。

因此，买Dai或USDC，并存放在钱包中并不会增值。

但，像Compound和Fulcrum这样的许多加密借贷协议，用户出借像Dai或USDC这样的稳定币可以获得利息。

因此，虽然你不能获得稳定币上涨的利润，但出借闲置的稳定币，你也能间接获得收入，就像银行提供的存储利率一样。

区别在于，银行存储利率相当低，而借贷协议的回报率在4%到9%之间，不同协议利率不同。任何加密借贷协议都有风险，你可以通过DeFi Score了解风险。

加密货币有分红吗？

大多数加密货币没有传统意义上的“分红”。以太坊的原生加密货币Ether和比特币都不派息。

但是，证券代币和其他金融加密资产可以设计，支付股息或让所有者享有公司部分收入。

有比以太坊更完美的DeFi链吗？

以太坊在DeFi应用中已建立了主导地位，一部分原因是以太坊的开发人员数量是下一个区块链网络的4倍。

当其他区块链网络应用赌博应用时，区块链的中心化会进一步导致金融应用减少。

而以太坊的去中心化，建立了个人对以太坊上的协议和应用的信任。

区块链在金融服务中有哪些应用？

以太坊提供更加开放、包容和安全的商业网络、共享操作模型、更高效的流程、更低的成本，以及与银行和金融领域相同的新产品和服务。

它能够在更短的时间内，以更低的单位成本和更高的定制水平发行数字证券。数字金融工具可以根据投资者的需求定制，为投资者拓展市场，降低发行者的成本，减少交易对手的风险。

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编译者/作者：Tesla

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