衰退来袭，区块链新生

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冥冥之中，生于2008，壮于2020.

造成各经济要素（人力、原材料）流动受阻，并同时增大智力、技术、资金、土地等要素的流转摩擦系数。技术和科技创新将无从谈起（没有VC的泡沫资金支持），只剩下应用层创新。

线上的个体活动将会成为经济活动的主流。分布式的组织形态将促进区块链技术的大发展和应用。

以航司为例，飞一趟将使得整个机组需要隔离十四天。没有足够的机组储备（也不会有）使得跨区域运输效率低下；

如果主要的几个根服务器或者数据中心（以微信支付为例）有一例感染，将开启轮换。即中心化的清算分发（无论是原料、信息或资金）都会受到影响.

分布式计算，尤其是区块链技术（已经彻底分化到个人的经济单位）将在微观层面补充信息和资金的清算、支付、储存、抵质押.

巨大的经济下滑惯性可能彻底扭曲经济增长的弹性，六个月以上的经济活动停滞将使得全要素流转停滞。

成也全球化，衰亦全球化。

衰退确认信号：

资本市场，财政部发债，三波认购方：

1、基金买入；

2、商业银行买入；

3、央行买入；

地产市场：一线城市的房价下跌；毕竟居民部门过八成财富配置在房地产。

自3月12日下探3800USD前后，BTC与美股的相关性已确定为正相关，且相关系数趋近于1.

很明显的走势是美股下行，BTC下行；美股反弹，BTC反弹。

由于衍生品的推出，长时间和宽区间的单边行情将很难出现，宽幅剧烈震荡可能是接下来的主流！

考验BTC的时候到了！实际上，BTC诞生于金融海啸，有生之年即随着十年大牛市起飞，并且因为体量相对较小，出现了更大的涨幅实现了更多的超额收益。这一次，我们拭目以待！！！

在联储一次性打出所有货币政策的子弹后，仅剩下财政政策的空间可以调整。

三驾马车：消费、外贸、基建：

其不负责任的流动性输出，反而压缩了我国货币政策的空间。虽然国内利率和准备金尚有回旋余地，但如果我们跟进降息，将推高CPI至两位数。肉眼可见的猪肉价格波动和最近西贝海底捞上调菜品价格已经让CPI蠢蠢欲动。而实打实的负债则随着疫情造成的生产力恢复受阻是的消费难以反弹，世界范围内的贸易停滞将严重影响到我们的外贸（一季度的进出口不会乐观），而三驾马车中唯一有腾挪空间的基建（提出的7大新基建）并未来最新一次的北京会议上提及。

更别提纷繁复杂的地缘政治及能源价格战。

Winter is coming.

Guys，donot put your money into equity market anymore. the gravity of economic depression would twist the elasticity of growth so badly that depression come again since 1929. over half year`s stop of economic activity would turn down the direction of future. COVID-19 put the trigger to let us know that all various factors of production will slow down or stagnate, especially raw materials and labor, followed by land and capital. The only exception is intelligence and technology.

瑞幸不但割了美国人韭菜，还断了中概股的路。去人家菜市场卖菜坑蒙拐骗，最后这一类摊主都不能去那边摆摊.

将对中概重新估值；随着爱奇艺、好未来等公司的盈利预警，相信更多公司会趁着这个机会来一次彻底的财务洗大澡，计提巨额损失和坏账。因为在明显业务下滑的情况下，现金流量表已没有腾挪空间，要实现资产负债表、利润表和现金流量表的勾稽关系，将考验CFO和审计师的功力了。

愿景基金的业绩预示着靠估值推动，出售或二级上市退出的模式失效。

私募市场估值的昨日黄花，使得一级市场曾经繁华顺畅的流动性丧失，瑞幸又关闭了二级的大门（HK上也一样，只要有对外认购人）.

将对募投管退均有影响。

不建议配置股票市场和私募产品。

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本文来源：加密的波叔
原文标题：衰退来袭，区块链新生

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编译者/作者：加密的波叔

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