五月的比特币奖励减半将迫使弱矿工退出网络

过去几周，随着COVID-19大流行成为头条新闻，加密货币领域一直将其部分注意力转向比特币的奖励减半。距活动仅四个星期，并且已执行了比特币现金和比特币SV减半，因此对比特币减半的期待达到了历史最高水平。

随着时间的流逝，“比特币减半”的兴趣在增加。资料来源：Google搜索趋势

减半给予比特币（BTC）最重要的特征之一-通缩状态。比特币最初在每个区块上创建了50个BTC，这需要大约10分钟的时间来挖掘，但随后每四年将其减半。即将到来的减半将是同类减半，并将每10分钟开采一次的比特币发行率降至6.5 BTC。

减半是业内人士高度期待的事件，发行减少后，许多人对价格看涨。产量减少了一半，许多人预计需求将保持不变或增加，这意味着价格将根据供求规律而增加。

但是，价格并不总是如预期的那样，比特币的价格可能会保持不变，甚至在减半后甚至会下降。影响价格的因素很多，包括交易员的投机行为。例如，众所周知，期货的保证金交易是造成波动时比特币价格的驱动力，这种波动在3月12日至13日的崩盘期间可见，导致许多杠杆头寸被清算。当前与股市的关系是比特币价格不符合供求原理的另一个例子。

矿工也影响价格

尽管投机无疑是比特币波动性的驱动因素，但矿工也是一个重要因素，占BTC很大的卖压，因为他们实际上需要清算开采的硬币以维持其运营。除其他交易所外，矿工占交易所流入的大部分，而交易员通常买卖比特币，而矿工仅出售。

鉴于矿工是比特币难题中的重要一环，因此了解他们如何为即将到来的减半和随之而来的未知价格行动做准备非常重要。上次重大崩盘导致自2011年以来最大的采矿难度下降，并进一步加剧了矿工的出售压力，由于盈利能力下降，许多矿工被迫关闭运营。

该过程在Blockware Solutions的一份报告中被描述为“矿工投降”，从而导致采矿生态系统发生变化，从而奖励了更先进的运营-可以保留比特币更长的时间并改变何时何地的动态。将出售多少新铸造的BTC。

比特币的价格没有上涨。等待。什么？

如果价格大幅上涨，则不必担心，因为矿工将获得较少的硬币，但能够以更高的价格出售每个硬币。这就提出了一个大问题：每个矿工将做什么，如果价格保持不变甚至下跌，如果价格下跌，网络的整体表现如何？虽然价格变动对许多矿工来说将是终结，但每个业务都有不同的收支平衡价格，更重要的是，还有不同的策略。

如果比特币保持目前的价格（在撰写本文时为6,800美元）并且产量减半，那么矿工将面临与3月12日至13日价格暴跌时的情况类似的情况。对于网络的相当一部分来说，这将是一个问题，它仍然依赖于诸如Antminer S9之类的老式设备。

那些运行Antminer S9的人以及电费在每千瓦时0.03美元至0.05美元之间较低的人，在减半后需要将价格保持在7,600美元至13,000美元之间才能获利–这是假设难度没有太大变化。考虑到中国以外国家/地区的额外托管费用和甚至更高的电价惯例，收支平衡价格会更高。

因此，比特币的减半可能迫使绝大多数Antminer S9或任何较早的设备退出网络。根据Blockware Solutions的说法，Antminer S9约占比特币网络哈希率的30％，其中绝大部分矿工使用的千瓦时价格为0.03美元及以上。

这意味着，如果旧的发电设备熄灭，难度将大大降低，这反过来将使留守的人受益匪浅，因为他们将从新的BTC派中获得更大的收益。根据加密采矿解决方案公司Blockware Solutions的首席执行官Matt D’Souza的说法，难度下降甚至可以超过3月12日至13日崩溃的难度。他告诉Cointelegraph：

“减半后难度的降低完全取决于矿工的利润，这受比特币价格的影响。如果比特币低于9,000美元，那么矿工的利润将很可观。如果比特币保持在$ 7,200，那么许多矿工将需要关闭。如果比特币在减半后数周内都保持在9,000以下，则可能占网络的27％–35％。”

那么拥有新一代设备的矿工呢？鉴于最近的Antminer S17能够比S9s更快地开采300％的时间，从而使电力消耗增加50％，因此在相同电价为0.03–0.05美元的情况下，盈亏平衡价格约为3,000–5,000美元。

这意味着，即使价格保持不变，在禁用旧发电设备的情况下，即使电价保持不变，具有较高电力成本的采矿作业也可以继续进行下去。在最近的Chainalysis网络研讨会上，CoinShares的研究主管Chris Bendiksen指出了这种模式，它发生在三月份的最近一次崩盘中，他认为这可能是减半的“试运行”。本迪森说：

“结果是，在减半之后，再加上可能几个月的潜在危害波动性，采矿业将处于更加有利的地位，总体成本基础将降低。”

套期保值：期货和期权

如果价格保持当前水平甚至下降，那么即使在电力相对昂贵的地区，新一代设备也可以继续存在。鉴于很难获得与S9s持平的价格，上述业务部门有更大的动力要紧贴最新发布的设备。这表明此类业务可能有更高的资本获取渠道，因此，它们的业务策略也有所不同。

在开采新硬币时，在现货市场上出售比特币是矿工保持其运营并从中获利的最直接方法。有不同的策略涉及不同程度的风险，奖励和初始资金。衍生品交易就是这种情况，允许矿工对冲比特币的价格波动。

矿工可以利用期货或期权合约来确保它们不受短期波动的影响，方法是通过期货合约卖空BTC或购买期权合约，以便将来以确定的价格出售BTC。行使价。

尽管此策略需要资金，但矿工有几种可用的选择，从私人投资到点对点贷款，甚至还有流行的加密货币应用程序（如Nexo或BlockFi）的信贷额度-最近它们宣布将首次向矿工提供信贷。

矿工还有一些技巧

如果衍生品对冲不是一种选择，矿工还可以采取其他措施来保护自己。例如，已知许多采矿作业在其自采矿作业中提供托管服务。这使他们可以充分利用可用空间，并通过托管和收取电费来赚钱。

移动采矿单位最近也获得了关注，尽管对于那些已经开始运营的人来说，这并不是一个很好的解决方案，但它们为小规模采矿者提供了一种经济高效的方式，即使在减半后也能开始赚钱。拥有旧设备或新作业的矿工可以采取的另一个步骤是遵守时间表，他们每月购买一定数量的钻机，以在制造商降低价格时获得钻机的便宜价格。 D’souza指出了在适当时间购买设备的重要性：

“在正确的时间部署到钻机至关重要-Blockware Solutions会就何时离开旧一代并进入新一代向其客户提供建议。我们让客户在2019年5月至6月出售他们的老一代产品，并购买下一代产品，以便他们做好充分的准备。”

矿工还可以升级到新一代设备，以减少他们在减半后价格行动中的承受力，用便宜或免费的电力将其现有设备卖给矿工。一些矿工也受到了固有的保护，例如那些拥有补贴电的矿工，甚至是使用多余电力为采矿设备供电的发电厂。

最后，另一个选择是完全停止开采比特币，并使用相同的开采算法切换到另一枚硬币。但是，众所周知，比特币矿工是顽固的爱好者，例如，它们的灵活性不如GPU矿工。因此，对于某些人来说，切换可能不是一个选择。

比特币秀必须继续

矿工可以利用加密货币空间内的各种工具来保护自己，以防将要减半的未知数。当然，那些对风险有较高偏好并且对比特币看涨的人可以坚持他们当前的策略并继续开采，希望价格像之前减半一样上涨。

然而，正如一些人所暗示的那样，比特币不太可能进入“死亡螺旋”。降低的难度和对冲策略确保了采矿在某些时间点可能总是有利可图。减半将发生，而比特币将继续其旅程，一次一个区块。

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原文链接：https://cointelegraph.com/news/mays-bitcoin-rewards-halving-will-force-weak-miners-off-the-network

原文作者：Cointelegraph By António Madeira

编译者/作者：wanbizu AI

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