Libra 2.0出世，将威胁到EOS而不是比特币？‖评论区豪送6000key

昨天，Libra协会——一个由22家公司组成的联盟，包括Facebook/Calibra、Spotify和Uber——宣布了Libra项目的2.0版本。Libra是由Facebook发起的，并于2019年夏天(v1.0)公布。Libra协会在1.0版本发布后受到监管机构的严厉批评，但在最近的声明中，他们明确地向监管迈出了一步，改变了其概念(2.0版本)，并顺应了监管机构和央行的许多要求。因此，有理由认为，Libra平台最终可能会在今年晚些时候推出。不可否认，Libra已经失去了一些重要的联盟成员，如万事达、维萨、贝宝和沃达丰。在这篇文章中，我们回答了以下问题:“Libra 2.0”这个新概念的关键方面是什么?它的含义是什么?

1.新的“Libra2.0”概念的潜在含义是什么?

2020年，数字可编程欧元（?EUR）可能与数字美元（?USD），数字英镑（?GBP）等一起在Libra平台上运行。基于区块链的可编程数字欧元可以为行业和最终客户带来好处，但到目前为止，这一点尚未得到广泛理解（请参阅下文）。

当然，在目前的设计中，Libra在多大程度上是一个真正基于分布式账本技术(DLT)的平台还存在争议，我们把这个问题留待以后研究。

2.什么项目与新的“Libra 2.0”概念相竞争?

在我们看来，Libra将成为具有智能合约功能的“数字可编程货币”的通用平台，其他项目也在研究这个。我们可以假设下列项目将成为Libra的竞争对手:

中国数字货币(DCEP)：中国央行于2020年4月开始对其数字货币进行首次试运行，其目标是用当地货币的数字版本取代实物货币。

Celo、EOS、Stellar、Ripple (XRP):这些项目旨在成为通证化资产的平台，他们和Libra一样，也是相当集中和部分许可的系统。

JPM Coin:摩根大通很久以前就宣布推出JPM Coin，但此后没有太大的发展。

Ethereum:这个项目也可以被看作是一个竞争对手，但是Ethereum已经有了一个巨大的社区，它是开源的，并且非常去中心化。由于这些特点，与其他项目相比，它并不是最接近的竞争对手。

3.什么是新的“Libra 2.0”概念的关键方面?

以下是v2.0与1.0相比的主要变化:宣布单一货币稳定，引入危机情况下的资本缓冲，承诺允许区块链系统(Libra平台)，以及与监管机构合作实施深度合规战略。主要的更改可以在图1中找到。

图1:新“Libra 2.0”概念的关键方面概述

欧元、美元、英镑等多种单一货币

Libra v1.0被设计为一个平台，并计划成为一种以一篮子现有法定货币(如欧元、美元和政府债券)为支撑的全球支付手段。现在，在2.0版本中，Libra更像是一个全球价值平台，在这里多种单一货币可以“插”上。在最新的白皮书中，他们明确提到了美元、欧元和英镑——计划与监管机构、央行和金融机构合作，逐步增加单一货币稳定机制的数量。“Libra 2.0”概念的粗略架构如图2所示。

图2:“Libra 2.0”概念的体系结构

由多种货币支撑的Libra货币

此外，对于没有稳定货币的地区，Libra货币可以填补这一空白，并作为“替代物”来增加金融包容性。除了各种单币稳定币，还将有一种多币Libra货币（?LBR），它由单币稳定币组成，因此是单币稳定币的组合。各个单一货币稳定币的确切组成和份额将根据固定的名义权重确定，例如，在国际货币基金组织（IMF）发行的特别提款权（SDR）中应用。本文提到了多币种Libra货币的示例组成，分别为0.50美元，0.18欧元，0.11英镑等。

智能合约功能

智能合约将可能在Libra区块链-类似于以太坊区块链。一开始，他们会被Libra协会审核，之后会有更多的自由。从理论上讲，美元、欧元、英镑等货币的贷款、托管账户在技术上也是可行的。然而，Libra协会强调，该协会不会自己提供贷款，而是——如果有的话——通过第三方。因此，银行也有可能通过Libra平台合作并提供以Libra为单位的贷款。

承诺一个许可的区块链系统

最初在v1.0中，Libra设想从允许Libra联盟成员的网络开始，并在5年后成为一个“公共”网络，如以太坊区块链。现在有了v2.0，Libra很清楚地表明它寻求保持许可。可能是为了保持对网络和治理的控制，以及出于监管方面的原因。流程概述了节点和服务提供者如何加入网络。

Libra储备和资本缓冲的组成

单一货币稳定系统和多货币Libra代币都将得到各自储备资产的充分支持，以保持支付系统的稳定性。单一货币的稳定将由至少80%的短期(最多三个月的剩余期限)、高评级的政府债券(至少标准普尔的A+评级)和20%的现金或现金等价物来支持。Libra的信物只能由Libra协会根据市场需求铸造。Libra协会承认，损失可能发生在Libra网络，例如，引起迅速变化的利率。在这种情况下，Libra的储备被赋予了额外的资本缓冲，可以在危机时期使用。但是，文档中没有说明缓冲区的大小。

遵守并与监管机构合作

在v2.0中，Libra协会强调遵守监管框架的重要性-Libra的设计不应干预货币主权和货币政策，而应“与本地货币和宏观审慎政策顺利融合，并通过启用新货币来补充现有货币功能，大幅降低成本并促进财务包容性”。因此，Libra协会将纳入一个强有力的合规框架，以防止诸如洗钱和资助恐怖主义之类的非法活动。根据v2.0白皮书，在瑞士金融市场监管局（FINMA）的指导下，由一群监管机构，中央银行或国际组织（例如IMF）监督和控制Libra储备金，甚至会受到欢迎。 此外，Libra协会正在向FINMA申请一个支付系统的运营许可证。

4.Libra是哪种“数字可编程货币”?

Libra可以成为一个世界性的平台，可以在区块链系统中引入大量现有的货币，从而使多种货币“可编程”。可编程货币可以由不同的机构发行(见图3，来源:Sandner, Klein, Gross, 2020)。第一种可能性是中央银行，如欧洲中央银行(ECB)，可以发行这样一种可编程货币(中央银行数字货币，CBDC)。或者，可编程货币可以由受监管的私人组织发行，比如银行或电子货币提供商，或者由不受监管的私人组织发行，比如像Tether这样的公司。

图3:可编程货币的分类

Libra可以归类为可编程货币发行的监管实体，因为Libra协会明确承诺遵循监管指南，并与监管机构携手合作。这适用于提供稳定货币的国家，如欧元、美元、英镑等，如图3左侧的黄色方框所示。

然而，如果在发展中国家和新兴经济体使用Libra货币，Libra也可能被视为不受监管的一方发行的货币，因为这些国家的Libra协会没有受到监管。监管是在国家层面进行的。在那些由于地方通货膨胀而真正需要稳定货币的国家(如委内瑞拉、津巴布韦)，Libra会在一篮子货币的支持下发行。值得怀疑的是，Libra是否会遵循这样的方法，或者Libra协会是否会首先申请这些国家的资本市场许可证。如果Libra只是把货币提供给那些本身不提供稳定货币的国家，如果Libra没有提交必要的许可证，那么在这些国家，Libra将是一个不受监管的实体，以一篮子货币为后盾发行货币。因此，图3右侧的第二个黄色方框也适用于Libra。因此，Libra不能被清楚地分类，这再次支持了Libra不仅仅是数字货币，而是一个拥有多种标记货币的平台的论点。

综上所述，Libra协会可能符合瑞士、美国、其他欧洲国家等国家的监管要求，但也可能不符合所有发展中国家和新兴经济体的监管要求。

5.一般来说，“数字可编程货币”有什么好处?

在区块链的基础上引入数字可编程货币有很多原因。主要优点如图4所示。

图4:数字可编程货币的原因

跨境支付和贸易融资

在环保总局辖区内，转账主要可以在一天内完成，有时甚至可以在几秒钟内完成。然而，跨境支付(SWIFT系统)通常需要几天时间(如在欧洲境内支付)，甚至几周(向其他大洲支付)。在全球化的世界中，快速的资金转移和较低的交易费用——尤其是跨境支付——是确保欧洲企业国际竞争力的重要前提。这种竞争力对德国这样一个出口部门强大的国家来说尤为重要。此外，这不仅适用于出口业务，也适用于外国人与国民之间的所有其他资金转移(例如，个人之间的跨境交易)。Libra协会明确表示，该项目的一个主要目标是降低跨境支付的交易费用。

自动化

公司寻求优化各种业务流程。现在，一旦业务流程触发了付款，或者需要同步复杂的流程，通常就会发生“系统中断”。一个例子是任何有支付义务的合同，其中的账号通常必须手动插入——即使是在2020年。在国际供应网络中，零部件通常在中国生产，然后在一天内(交货)运到德国。作为回报，欧元支付通常需要几天甚至几周(支付)。

一个可编程的欧元使所有这些过程自动化与系统化。这不仅适用于“纯粹的”欧元支付，也适用于更复杂的金融流程:保理、租赁、销售融资、贷款以及利息支付都可以通过“编程”通过智能合约的支付流自动处理。

交付与支付(DvP)的集成和资产/权利的数字表示(通证化)

在德国，欧元几乎总是服务、商品或收购资产的交换媒介。一旦不能同时提供交付和付款，就会出现效率低下和风险。以下示例可以说明这一点:在购买证券时，必须将这些证券作为业务流程的一部分进行转让。同时，欧元金额必须转移支付的目的。这清楚地表明，证券的所有权必须与“跨域”的欧元所有权相匹配。对于证券来说，这些过程需要几天的时间，直到达到具有法律约束力和无风险的最终结果。在转让股份或房地产的情况下，交易往往是在几个星期后完成的意义上的固定结局。

支持使用可编程货币的另一个理由是，交付和支付，比如商品或服务，可以组织在集成的平台上。以今天的技术，证券结算所需的时间，包括付款，只能减少到最少两天。然而，只有区块链技术允许实时结算的优势，例如，证券。

小额支付和“流货币”

根据定义，在区块链上表示的值单位是无限可除的。这种所谓的分馏影响所有类型的区块链资产，即比如，货币、欧元、证券和产权。当然，即使这种可能性在技术上存在，法律规定也可能阻止它的应用(例如，单一证券可分割成较小的部分在法律上可能是不允许的)。

今天，一欧元只能分成美分。区块链技术将使更小金额的资金有效转移成为可能。例如，如果一辆电动汽车在充电几分钟后只消耗了几分之一千瓦时的电能，那么将来就需要这么少量的电能。即使将来传感器可以直接以自主代理的形式出售其传感器数据，但对于单个数据点而言，分位数范围内的数量也需要进行有效的转移。由于基于区块链的可编程欧元的可分割性实际上是无限的，所以选择区块链技术似乎是合理的。这些优势也适用于“流动资金”的概念，在这种概念中，资金不是随意转移的，而是稳定流动的。

IT安全

区块链技术还可以通过在大量计算机上同时存储交易数据来提高支付系统的安全性。这将使系统更能抵御黑客攻击，因为不再有单一的故障点。此外，区块链技术确保了事务数据在事后不能被操作或更改。

6.结论

更新的“Libra 2.0”清楚地表明了Libra项目的进一步进展。很明显，Libra协会已经与中央银行家、监管者和其他相关利益相关者进行了各种各样的讨论，并根据他们的反馈调整了其战略。在瑞士FINMA申请支付系统许可证时强调，Libra协会将与(全球)监管机构携手合作，不会在“灰色地带”运作。尽管项目进展顺利，但需要强调的是，Libra仍处于概念阶段。

Libra想要生存下去，需要克服各种各样的监管障碍。即使FINMA很快批准了牌照，Libra协会也必须在德国的BaFin申请牌照。最新消息显示，Libra协会对于尽快引入Libra是非常认真的——然而，可能还需要一段时间，直到所有的监管主题都得到解决。

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声明：本文为译文，内容不代表译者观点。

阅读原文请戳 Libra 2.0: A compliant global platform for the digital programmable EUR, USD, GBP & Co.

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编译者/作者：婷婷玉立

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