有牌照的也“杀人”

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4.20号5月交割的西德州中质原油（WTI）期货价格收盘暴跌309.63%，收于每桶-37.63美元。5月合约将在周二到期。在此之前，历史上从没出现过原油期货价格变成负值的情况。简直就是又见证历史的节奏，朋友圈里一片刷屏，大家乐呵呵的看海外原油市场大战。有媒体吹嘘，中国可能是原油大战的最大受益方。

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4.20号的我也加入了刷屏大军，庆祝历史上第一次卖油还送钱的壮观场景。直到今天4.22号，我愤怒了。

由于中国银行选择了在最后时刻进行换月交割，导致市场已经没有对手方，中国银行平仓不掉自己的头寸。根据中国银行的公告显示，他要求客户按照-37.63美元的结算价结算，这其实意味着中国银行将投资者的仓位拿到了美市最后收盘。并且投资者多方表示，4月20日中行原油宝未根据合约交割时间22：00进行移仓，但中行迟迟并未进行移仓到06合约操作，并在4月21日停止交易一天，又于4月22日才将05合约结算价格定在-37.63美元、-266.12人民币的极低值。

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What?原来最大的冤大头是中国银行原油宝的散户持有者？

事实上，WTI纽约原油05合约很早就存在问题的征兆，在期货投资圈，大家都很奇怪是谁在死硬当多头不肯平仓，尤其是在上周末CME突然修改规则后，大家都在调侃，这一定是有哪个笨蛋海外投资者还没有走，CME看到了要去包饺子，但谁也没有想到中国银行也在其中。

事实上，在国内除了中国银行之外，其他开设有纸原油业务的投资机构，都成功跑路逃出生天。国内的工商银行、建设银行的纸原油业务，早在4.14-4.15日就已经基本完成了换月工作，当时他们的平仓价格基本在21-20美元/桶之间。

我们能从CME查询到，最后高达77076手合约是按照的TAS指令执行的，原油期货结算价交易（Trade at Settlement，以下简称TAS）指令。TAS指令，允许交易者在规定交易时段内按照期货合约当日结算价或当日结算价增减若干个最小变动价位申报买卖期货合约。我们不知道这7.7万手中有多少单是中国银行的单子，但我们能算出来，每一手合约1000桶。总计77076000桶原油在结算价附近成交。假如开仓均价为20美元，则最后结算的总共损失高达44.66亿美元，约合315亿人民币。

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也就是说如果市场上只有一个最大的傻瓜多头，那可能是中国银行。最多可能亏损44.66亿美元。也不知道这个需要多少口罩才能赚回来。更可恶的是，中国银行要要求买了中行原油宝的散户承担最大风险，基本上是最高位成交。散户多头不仅仅把本金亏掉了甚至还要赔偿给中国银行，如果保证金不够，还要划转其他账户资金。

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谁在买中国银行石油宝？

专业玩家肯定不会玩这个产品。有条件的可以直接在芝商所(CME)集团直接交易。没条件的散户玩家在还要被忽悠原油比水便宜。“这波行情活见久交易赚钱爽YY”。

（用高收益简单操作忽悠散户开户）

国家层面重大外汇损失。劳动人民辛辛苦苦生产实物换来的外汇被一帮不负责的“持牌机构”+“中介银行”赔了个底朝天。你以为他有牌照不会骗人，结果这些持牌机构为了大概2%的手续费，连基本的交割规则都不熟悉，坑杀自己的散户用户倒是积极。

这事希望不能就这么算了，中行本身在风控、协议等方面都存在严重的操作问题，必须要向公众做出合理的解释。不能说规则是22：00点交割停止就不进行操作了，为什么工行，建行提前一周就完成移仓了呢？（一周前cme还调整规则了呢，不能操作肯定是伪命题）

原油大战亏最多的居然是中国人民。太扯淡了。08年次贷危机，唯一墨西哥一家空头才赚50亿美金，中行自己瞎操作一把亏44亿美金。44亿美金需要多少口罩来换，我们不知道在自大些什么，务实点吧。如果我们未来开放金融市场还是这种对交易的理解和水平，那还是不要开放的好，因为我们可能会被“自己人”害死。

（无利益相关，我不持有任何原油交易账户）

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编译者/作者：孤独宇宙

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