中国银行原油宝本金亏完还倒贴几百万火币永续合约平仓机制为何做得如此精致

今天火宝要吃一个大瓜。

话说，昨天火宝和大家聊到WTI原油期货跌出负数的奇观，然后讲到原油期货不适合长线投资的原因，在于原油期货有很高的升水。

之前中国市场有原油现货的市场，但是后来因为平台不合规被大面积清理了。后来中国自己开设了原油期货的业务，但是手续费不抵，所以原油投资对一般老百姓还是有门槛的。

本以为原油市场大跌中国的交易者就吃个瓜看看算了，不曾想，中国银行原油宝的产品不但让用户亏光了几万块的本金，用户还要倒贴几十万。穿仓经常见，银行设计的产品能这样，不常见，这真是个奇葩景象。

中行原油宝原本是一个低杠杆的期货产品，挂钩美国WTI原油期货，其制度是在最后交易日倒数第二天美市盘中进行移仓换月。大约每40天一期，到期后就得转下期或者结账走人。

这个产品本身有巨大的缺陷。很多投资者看原油那么便宜，打算长期持有。而长期持有当然得转下期，但转到下期时价格不一样了，下期价格已经包含了期末价格的预期。所以一次又一次的转期会消磨掉利润。再说这个交割时间，到月末那么晚，到时候流动性紧张，会容易卖不出去。当然，这里也要考虑原油是遇到了极端情况，一般来说交割问题还是不大的。

这里最重要的问题在于，跌破保证金不是应该先平仓吗？中行原油宝协议为跌至20%保证金时强平，为何在跌至20%时，中行不强平？

人家说了，中行原油宝若为合约最后交易日，则交易时间为8:00-22:00，超过22:00银行则不会进行强平操作，而保证金是在十点后跌至20%以下的。

下班了人家不管了……所以只能看着穿仓。

根据某投资人的网络截图显示，中国银行向投资者发送的结算价格是-266.12元。投资者开仓本金是194.23元，本金388.46万元，但是现在总体亏损920.7万元，倒欠银行532.24万元。中国银行已经发出通知，要求投资者补充这部分穿仓亏损。

银行的账是不能赖的，这届投资人真是倒霉，本金亏完不算，倒欠银行几百万。

相比之下，比特币交易市场还是可爱得多。毕竟，这是全球目前唯一一个一周七天，每天二十四小时交易不间断的市场！没有下班一说。

另外，这里的交易产品非常丰富，有季度，月期的合约。如果看一期一期的麻烦，没关系，比特币交易市场有永续合约，不用考虑移仓这种问题。

尤其是火币永续合约的平仓机制，那叫设计得一个精巧。

火币永续合约支持阶梯强平机制和阶梯调整系数。阶梯强平功能，是当用户仓位被触发强平时，系统会根据用户的总净持仓张数和阶梯调整系数判断其对应的档位，并对其仓位以减仓方式进行部分强平到下一档次。EMA指数移动平均值，只有当用户同时满足根据EMA和市场最新价计算出的保证金率均小于等于0时，用户仓位才会触发强平。此外，火币还在永续合约上率先采用三阶段式强平保护机制。火币合约还率先在永续合约中启用强平熔断机制。

总而言之，千方百计让客户不能爆仓。

如果问火币为什么要把服务做那么好？最现实的原因，火币是一家民营企业，只有把客户伺候好，客户才会来交易。不像中行那种，穿仓了就找你赔钱没商量。

吃完这个大瓜，火宝有深深的感受，这个世界很大，无奇不有，传统金融也会花样坑客户。我们要看到世界很大，除了传统金融，我们有更多的投资领域，做比特币交易是蛮不错的。

聊聊比特币吧。

BTC行情分析：

BTC行情今日小幅反弹，从日线图上看，依然在下行通道中运行，价格在双顶形态雏形颈线位获得支撑，并且均线MA30也形成支撑，构成指标形态共振，因此小幅反弹十分正常。但反弹的力度有限。目前BTC价格即使从双顶形态颈线位形变，变成大周期箱体整理，但前高7358压力较大，后续行情依然是空头占优。因此局部思路还是保持逢高空的基调。

交易策略：

短线6990看空，若突破7040加空，7060警惕该位置是否能站稳，局部下方可看至6750。仓位控制30%以内。

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编译者/作者：火宝

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