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T型报价期权该如何选择标的?

2020-04-24 JEX 来源:区块链网络

当我们做期权交易时, 经常会面临选择:什么样的期权标的比较好?

据说每个期货或现货交易者在看见期权报价时,都会有T字休克。的确,不同于一目了然的现货和期货交易,期权的合约是动态生成的。

下图为BTCUSDT-200425? T字期权链,通过图例不难看出不同的行权价格组成了不同的期权合约,行权价不同,价格也差别很大。

选择依据1:流动性和delta

我们在选择期权时,通常以流动性作为最重要参考依据。流动性最大的合约就是delta值介于0.45-0.55之间的那些。按照delta的定义,底层资产价格上涨1个点,期权合约上涨0.5个点左右,并且delta在此区间的这些期权合约delta的变化速度也会最高的。

选择依据2:标的的剩余到期时间

期权交易者特别要注意期权的到期时间。选择一个长时间的合约能够带给你更多的获利的可能性。但坏处是你需要支付更多的时间价值。好在时间价值是一个非线性的量,如果还有3个月以上才到期,那么每天的时间价值损失几乎可以忽略不计。

期权价值随着时间的流逝速度,这在业界用一个希腊字母theta来表示。对于期权的卖方,theta为正,时间价值站在他们的一边。而对于期权的买方,theta为负,时间价值对买方不利。

选择依据3:标的隐含波动率

隐含波动率反映了未来的波动预期,反映了投资者的交易情绪,反映了期权市场的供需情况。专业投资者会十分重视隐含波动率这个变量。当在市场急涨或者急跌时购买期权,即使做到了暂时的delta中性,过高的波动率溢价也会让投资者最终亏损,而在市场平缓时期隐含波动率低落时购买则更安全。

以上简单介绍了期权的T型报价选择方式以及一些参考依据,理解它们会为你带来更多投资机会哦!

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编译者/作者:JEX

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