比特币减半后价格泡沫的解释

比特币（BTC）是已定义的要约和发行资产。自2009年推出以来，已经众所周知，赋予该数字货币以生命的网络大约每10分钟就会为经济增加新单位；您的参与者平均花费的时间来解决数学难题并巩固一系列交易。还众所周知，该经济体将拥有的最大单位数量为2100万比特币（在其百万分之一中可分裂的satoshi）。

比特币货币政策的定义应使其价格的走势可预测：给定恒定数量的新货币，如果需求增加，则其价格应增加。尽管这种供求理论适用，但它存在一个关键的细微差别。

矿工是直接接收由比特币网络生成的新硬币作为对其工作的奖励的人。但是，收到该奖励仅表示某些矿工（或更可能是矿业集团）投资组合中的地址有一个新的BTC条目，随时可以使用。换句话说：网络最近生成的潜在有价值的数据被归因于某人。

我强调“潜在的价值”，因为从严格意义上来说，比特币网络的专有数据移动是虚拟的：“它具有产生作用的优点，尽管目前还没有产生作用，通常与现金相反或真实的。”

收到新的比特币，是的，加上其对市场的影响只是潜在的。没有效果。为了使新的比特币对市场产生影响，使它们真正流通，矿工有必要将其移动并交换成某种东西，更具体地说，换成另一种货币（例如美元）。否则，新开采的货币根本不会改变货币动态：它们是无法获得的新货币，不属于有效供给；它是文件中的数据。

我们可能会认为长期存在的ho徒也是如此：中本聪（Satoshi Nakamoto），Core和公司的开发商，他们坚持自己的想法，但还没有进入经济领域。但是，仅仅因为它们只维持其货币而不与之合作，他们就不受比特币货币动态的影响或影响，除了清楚地表明流通量不是1800万（如CoinMarketCap等人所言）之外，流通中的比特币有1400万：5年来，约有4百万辆汽车处于不动状态。

对于矿工来说，情况就不同了。他们需要定期出售自己开采的硬币，以支付其运营，升级和扩展成本。这样，采矿机操作员实际上是将新货币输入经济的人，通过对市场产生影响从虚拟变为有效：扩大全球比特币的供应。

这意味着矿工有能力控制市场上有效的比特币供应。如果以每单位BTC价格相同的价格获得的工作报酬减半，那么矿工们可以做些什么来维持自己的生意呢？

阻止硬币流向经济。

面对减半，对于矿工而言，合理的解决方案是停止出售其硬币并保留它们，直到它们的交换迫在眉睫为止，或者，我认为这种情况会发生，直到每比特币的价格达到一个新的更高点，从而保证回报运营利润。

通过遵循逻辑，矿工们正在“自我实现预言”，并通过拒绝供应新币来推动比特币的价格上涨。不管交易是好是坏，交易者都利用此事件夸大势头并创造更好的套利机会，这首先导致泡沫，然后在获利后爆炸。

虽然我认为这种分析一直都是正确的，但是随着发行更多的代币，我们越来越接近所有比特币的最终有效发行量，减半的效果会降低，并且需要更长的时间才能感觉到。

该图显示了比特币的价格和减半的日期。资料来源：ChartsBTC

在第一个减半后（2012年11月），效果几乎是瞬时的（3个月后），并且效果显着：首先增加1300％，从20美元增加到260美元，然后增加600％，从200美元增加到1200美元，共60次。当时的报价是发行1000万枚BTC，可能还不到一半。

第二个减半（2016年7月）产生了衰减效果，需要更长的时间才能产生较小的泡沫（1.5年）：从650美元到20,000美元，30倍放大。当时的总供应量和有效供应量要高得多：发行了1600万枚硬币，流通量可能达到1000万枚。

鉴于当前提供的1800万比特币（流通量约为1400万），第三减半应该有一个更平滑的效果：需要更长的时间才能导致更小的泡沫。

您可能已经注意到，该分析仅关注供应，而不涉及需求。后者的影响很容易预测，并且只有在一种情况下，它才会导致所描述的事情不会发生（在理论无效的情况下）：需求下降时。在需求恒定或增长的情况下，比特币泡沫只能在宽度上变化。

球在矿工场上。

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原文链接：https://www.criptonoticias.com/opinion/explicacion-burbujas-precio-halvings-bitcoin-btc-criptomoneda/

原文作者：globalcryptopress

编译者/作者：wanbizu AI

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