看懂本文需要烧脑和认知！深度解读 央行数字货币DCEP改变社会和经济的5个超级

最近蓝调阅读了不少有关央行数字货币DCEP的相关文章，不得不说，基本上感觉很遗憾，绝大多数都写得很浅，类似产品说明书，缺乏思考。偶尔有的文章有零星思想火花一闪，就让人感觉很有意思。本文就是蓝调结合近期阅读总结和自身思考提供的对DCEP的一些深度思考，总结为5个未来的超级趋势。本文比较烧脑，恳请读者们能够较慢地阅读。蓝调相信，任何的个人进步和未来机会，来自于比别人更深度的认知。

第一个趋势，DCEP驱动个人货币银行化。

你不再需要银行账户，你的货币在你的央行数字货币钱包里，独立于银行。你的数字货币钱包，某种意义上就是一个银行。所有原来在银行开立账户但只是活期存款的人们，目的是什么？是那点少得可怜肯定赶不上通货膨胀率的利息吗？当然不是，你的目的是流动性，是随时可以支取调用的便利和便捷，同时你的目的是安全，银行账户当然比纸钞放在家里安全。当有了数字货币钱包，更安全（都记录在央行的国家账本上）、更便捷（数字钱包犹如支付宝，当然比银行账户便捷），谁还需要活期存款呢？至少有20%~30%的活期存款会消失掉吧？这些资金，将不再沉淀于活期账户，而是沉淀在数字钱包中。

更进一步，这时候你和银行的关系，变成了一种信托基金的关系。银行为了获得储户的数字货币存款，必须提供有竞争力的回报率（利息），而这种信托交易被央行的国家账本全程监控。银行拿到你的数字货币，其实是一种众筹，集中多人的数字货币，构成规模，再投资于某个项目（贷款），某种意义上，对你个人的货币，你其实做的与银行没有太多区别，你的货币信托于银行，银行再信托于企业，银行赚中间的手续差价，你赚基础利息。

第二个趋势，DCEP驱动传统银行投行化。

这其实是影响最大的一个趋势。我们看到央行关于DCEP的简介中，有那么一句话“为了保证央行数字货币不超发，商业机构向央行全额、100%缴纳准备金。”这句话，蓝调敢说，99%的人没有认知到其中深度的意义。没有直接说银行，而是商业机构，这个意义，在下面的第三个趋势中来说。而全额加100%准备金是什么意思？按照银行的巴塞尔规则，银行应保证8%的资本充足率。假设银行资产100亿，那么银行自己的资产8亿必须缴纳央行，换来8亿DCEP。其余的92亿，来自于银行众筹个人或企业的DCEP，是以自己的8亿为保证金获得的法定许可债务规模。接下来就是最不同的地方，假设法定准备金率为20%，那么银行放贷的80亿必须都是DCEP直接放贷到借款项目，而不再是记账单位。原来银行只需要在自己的账本上记录一笔，就创造了记账货币，而现在，对不起，没有记账货币了，没有足够的DCEP，银行就无法放贷更大规模。

所以我们发现，银行创造记账货币的能力被割掉了，未来银行，不可能靠滥发记账货币来赚钱，而只能靠投资能力，投资的项目越赚钱，中间差价越大，银行就越赚钱，这其实就是投行。如果还不能理解，可以想象以下目前比特币的交易所，他们也是创造了无数的记账比特币，在一个交易所里交易的真实比特币哪有那么多？大部分都是记账比特币，你充值到交易所的是真实的比特币，你从交易所提币走的是真实的比特币，而在交易所买卖来去的比特币，只不过是交易所账本上的数字。按照DCEP的逻辑来对比比特币，意味着交易所每一笔交易都必须是真实比特币的流转。要是比特币交易按照DCEP逻辑，我们将看到交易所的交易量恐怕只剩下现在交易量的零头。这从源头上扼杀了银行（交易所）的作恶能力。

这种趋势自然意味着央行监管能力的极大强化和银行创造货币能力的消失。原来银行也可以创造货币收取铸币税，未来对不起，这部分收益没了。

第三个趋势，DCEP驱动应用场景大平台成为新银行。

央行为什么说是“商业机构”而不是“银行”向央行全额100%缴纳保证金？因为未来真正汇聚DCEP最多的，很可能不是传统银行，而是电商、社交、贸易等应用场景的大平台。Libra项目的企图，恐怕也是脸书们看到了这种趋势，作为一个27亿人的社交大平台，脸书在新时代当然比传统银行更有资格成为“新银行”。

从另一个角度理解，就是传统银行的逐渐消失，或者说类银行平台的多元化。央行届时针对的DCEP中介商业机构是多元化的，既有工农建中这样的传统大银行，也有腾讯阿里这样的互联网平台。

需要理解，在这种新形式下，支付宝或微信，并不需要再通过传统银行进行资金管理，他们本身就是与银行竞争DCEP的商业机构。最终，谁的应用场景的规模大，谁就汇聚更多的DCEP，从而获得更多的货币中介收益。

第四个趋势，DCEP驱动货币的专属和专项化用途。

对于货币政策，蓝调看到过一个很好的比喻。央行资金放水犹如铸造了一批铜币，目的是让铜币促进市场上物资的交易贸易。但结果呢，很多时候机构们收到了铜币，但不是投入实体，而是将铜币集中起来重新销毁铸造成了铜佛，所谓铜佛，就是股市或者房地产这样的资本市场。长期以往，金融风险就积累发展成危机。

但在DCEP时代，这样的故事就困难了，DCEP导致铜钱无法铸佛。机构们向央行申请DCEP，只能是商品货币或者生产资料货币，货币的所有走向流转，都登记在央行的国家账本之上。这就保证了DCEP被精准定向地投向商品和生产资料流通。专属和专项性，导致货币政策的效力将大幅提升。

第五个趋势，DCEP驱动局部的新计划经济化。

完全可以想象，未来大型国企，他们的重大项目资金往来完全不用通过商业银行。国企大型项目立项，资金需求经国资委审核，财政部报批，央行直接下发DCEP到国企数字钱包。国企对DCEP投资项目的过程被央行国家账本全程监管记录，资金回流同样直接回到财政部和央行。整个过程，精准定向全程监管，所有数据永久存证。

这样的操作，当然是一种新的计划经济。国家对国企的掌控能力将极大加强，监管之下重大项目的发展更能符合国家的计划和意图。

上述5个趋势，隐隐让人感觉得到DCEP的革命性意义。在这样的驱动下，我们熟悉的过往，恐怕在未来将面目全非。新的模式和格局，将出人意料地改变社会、经济和我们个人的生活和工作。

以上就是蓝调对于DCEP未来可能形成的5大趋势的相关深度思考和总结。一家之言，仅供参考。

站在未来看现在，蓝调与你一起感受时代之风！

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编译者/作者：蓝调99

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