以太坊贷款，DeFi不会很快威胁以太坊2.0的抵押（模型）

随着以太坊计划从PoW转向PoS，人们对后者可能会遇到的困难表示了很多批评。更糟糕的是，ProgPow现在也是以太坊社区中的一个争论话题。关于PoS的争论，它围绕着贷款可能如何接管股权这一PoS的主要过程。

尽管以太坊2.0的发布计划于2020年1月推出，但已推迟到2020年第二季度。由于这是一个巨大的举措，并且有很多事情可能出错，因此该团队一直在观察测试网的变化。

因此，问题仍然存在，

“贷款会取代股权吗？”

在回答这个问题之前，请先掌握以下几个关键字。

PoS是用于公共区块链的共识算法的一类，它取决于验证者在网络中的经济利益。但是，与PoW不同，在PoS中，一组验证者轮流对下一个区块进行提议和投票，每个验证者的投票权重取决于其存款（即股份）的大小。 PoS的显着优势包括安全性，降低集中化风险和能源效率。

回到眼前的问题，简短的回答是“否”。目前，贷款仍处于新生阶段，需要增长才能吸引认真的投资者。

长答案

在一个假设的情况下，如果PoS要通过借贷来取代，那么必须是在抵押系统失效时，并且发生这种情况的唯一两种方式是：

通过获取33％的股份来控制放样网络不仅昂贵，而且也很困难，尤其是对于以太坊等没有硬顶的加密货币而言。此外，埃里克·康纳（Eric Connor）在2019年12月的估算值将使收购33％的股份的成本为每年97,500,000美元或每天约267,000美元。

尽管假设，如果存在PoS代币的期货合约，在这种情况下为ETH，那么根据塔伦·奇特拉（Tarun Chitra）的说法，这是有可能的。他在一篇文章中说，

“……攻击者有可能购买期货，以允许涉嫌参与者在将来出售其所抵押的代币。该攻击者可以聚合该赌注，并在达到攻击阈值后开始执行双花或其他恶意攻击。由于这些衍生产品可以在链外结算（例如，使用像BitMEX或Deribit这样的集中式交易所），因此监视此类攻击可能很困难”

借贷

今天，DeFi排名前10位的项目中有50％基于贷款。但是，DeFi和借贷对于加密货币而言都是相当新的概念。但是，从DeFi Pulse来看，可以看出，锁定在DeFi中的总价值为7.65亿美元，而锁定在贷款中的价值为5.74亿美元，即DeFi总价值的75％为贷款。

来源CoinMarketCap

公平地说，借贷在加密货币中是一个相当新的概念，并且到目前为止已经稳定下来。但是，与加密生态系统相比，需求仍然很小。如上所示，贷款在前5种加密货币中所占的百分比仅为0.32％。

无论当前的利率如何，业内很少有人对贷款感到非常乐观。 CoinGecko的联合创始人Bobby Ong在接受AMBCrypto采访时说：

“……ETH贷款利率很可能会高于ETH 2.0抵押率。”

此外，借贷与以太坊价格成反比，即当以太坊价格下降时，锁定在DeFi中的ETH数量开始上升，这种关系也反过来起作用。尽管股份奖励确实提供了大约5％到10％的稳定年利率，但由于明显的原因，以太坊价格的大幅下跌可能会使人们从股份抵押转移到贷款平台。

DeFi的婴儿期

如前所述，DeFi对加密货币生态系统来说是相当新的东西。尽管DeFi背后的想法确实是一个引人入胜的想法，但可能要过几年才能真正起步并与CeFi竞争 [centralized finance]。

Ong补充说，尽管还处于起步阶段，但他对DeFi表示“高度乐观”，并预测“在未来几个月中，它将继续进一步增长。”

与传统世界相比，加密货币生态系统也是一个相对较小的生态系统。但是，与整个加密货币生态系统相比，DeFi仍然缺乏流动性。

此外，重要的是DeFi尽管只不过是代码行而已，但不如比特币可靠。错误可能导致数百万美元损失的事实已经被发现，DeFi见证了它的第三次重大黑客入侵 [on dForce, lendf.me] 到2020年，骇客入侵造成了2500万美元的资金损失。其他黑客攻击包括bZx黑客攻击，该黑客攻击导致价值100万美元的资金损失。

但是，最近的一次攻击包括对dForce借贷平台的周末攻击，这一发展导致损失了2500万美元的资金。遭受此攻击后，该平台建议用户停止存入资金。在一个有趣的事件中，由于黑客留下的痕迹，攻击者将被盗的资金转移回了公司。

对DeFi的这三起攻击都发生在2020年前四个月。因此，这表明，认真的投资者在投资DeFi时会三思而后行。

对于认真的投资者，DeFi尖叫着风险。实际上，Multicoin Capital的Kyle Samani在一次网络研讨会上曾表示，此时的回报并不能证明由于智能合约的错误或小故障而损失资金的风险。

此外，上述三个黑客是由于智能合约中的小故障造成的，这些漏洞使攻击者能够利用智能合约规则并从生态系统中窃取数百万美元。

如果这还不够的话，与贷款相比，股份制更可行，因为它们提供更高的目标收益。

ConsenSys全球产品战略主管Per Collin Myers在演讲中说 [October 2019] 持有32 ETH的股份有可能每年赚取约4.6％至10.3％的利息。截至今天，它的年利率为7.13％，尽管从四月第一周的8.36％下降了。

与抵押相比，借贷对以太坊的奖励微不足道，如下图所示。

资料来源：DefiRate

结论

假设，如果用户获得了33％的股权控制权，那么这不仅给股权带来了灾难，而且给整个ETH生态系统带来了灾难。也许，在如此激烈的情况下，这可能会迫使人们放贷。但是，对于PoW也可以这样说，但是两种攻击都需要巨大的资金。如果进行比较，通过51％攻击来攻击比特币的成本非常昂贵，而且不可能实现。

另一种情况是，如果放贷的奖励上升到一个可观的水平，在这个水平上，它将产生争夺股份和消耗其用户的竞争。但是，ETH的创建者维塔利克·布特林（Vitalik Buterin）似乎并不这么认为，根据布特林的说法，抵押诉贷款的论点不过是大肆宣传。

然而，截至发稿时，Vitalik Buterin删除了将论点描述为“炒作”的推文。此外，所附图像是此问题上仅有的剩余推文，这两种推文都明显支持放样而不是放贷。

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原文链接：https://eng.ambcrypto.com/ethereum-lending-defi-will-not-threaten-ethereum-2-0s-staking-model-anytime-soon

原文作者：Akash Girimath

编译者/作者：wanbizu AI

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