【357/365】五月，不确定性犹在

群友的摄影作品，我把它取名为『荷净静』

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每天早上06:18，东方泓·太阳升。早安，我是东方泓，用认真的态度写有用的文章，陪你慢慢变富。

疫情期间，祝您安康！

【疫情】

1、俄罗斯的增速挺吓人哒！

2、挺惨的，但宝二爷说不担心，他在米国的生活好得不得了。

3、执行不到位，决策好也没用。

法国是首例，全球来说已不是新鲜事儿了。

4、我得意儿的笑，得意儿的笑，笑看红尘人不老！

5、五月就是不正常啊。

【行情】

1、定投指数2，今天应该第7天了。

2、其实我很喜欢这位财经观察员，当然更关注她的观察的内容。

3、谁能理解他的沙雕逻辑？

4、

最近原油的价格一直是个热点，记得肖磊也写过好几篇相关的文章。有一个观点是ZHL资源可能过剩，很多人说原油是工业的原材料，未来的用量是不会减少的，怎么会过剩？

这里的ZHL资源过剩主要是指主导力的改变。市场主要有两种，一个是卖方市场，一个是买方市场。

如果我有东西大家都想要，但市场上没有，那价格方面提价、降价基本我说了算。

如果这个东西大家都能产，而这个东西也就几个地方需要。那对于需求的人来说，谁的价格低跟谁合作，谁的关系好跟谁合作，像米国的市场。

就像日元变成负利率了，并不是指日元过剩了，也并不是指日本人不缺钱了。像原油这样，就是需求的主导因素占大部分。

现在原油的价格低了，产油量必须大才能维持原来的收入水平。米国原来是个消耗国，现在需求市场变小了，变成了原油供给国。日本的原油需求也下降了，中国和印度对原油的需求增长速度也降低了，原油供给国的压力就比较大。供给市场变得越来越多，所以说现在是原油市场现在是一个需求方主导的市场。

这样的结论对投资者有什么帮助呢？就像巴菲特这两年花了超过100亿美元去买炼油终端销售企业的股票，而并没有买开采原油型企业的股票。

像沙特阿美，沙特99%的原油都是他们家开采的，但在油价下跌之后，他们去买了很多欧洲炼油企业的股票，就是终端销售企业的股票，实际上就是做两手准备，原油价格下跌，我还可以从炼油股票上赚回一些。

埃克森美孚公司是美国最大的石油炼油企业之一，在奥港澳大湾区投资了100亿美元，建广东惠州一期项目，我们国家比较重视，有很多重要的人出席。

在炼油项目中，中国的中石化一家去年每天赚2.4亿人民币，现在进口油价成本降低了，炼出来的油卖掉，油价不会迅速跟着下跌，所以中国这些以进口为主的终端销售只赚不亏。

就比如现在炒的比较热的特斯拉轿车，其实钢铁部分占车的8%，但在计算价格的时候，大家可能更会计算电池的价格，技术的价格，而脱离钢铁的概念了。

就像我们中国花10年时间搞了1000亿，我们的储存时间才有90天，而在这个建设的过程中，比如铺管道的成本，人力的成本等其他各种成本都会算在其中。有这些成本存在，所以我们去加油的话，油价很难大跌。现在我们这边正常加油的价格在5.29-5.48左右，有些民营的在3.8-4.6元，我同事就每次加3.8元的油。

所以在这种情况下只能被动减产了，像欧洲，日本，印度，米国，韩国，都还在变相的隔离阶段，复工复产还在阶段的开展中，消耗端没有恢复，也就是整个产业链中的流通机制没有出现重大消耗，没有重大消耗就不会消耗石油储备库，没有消耗石油储备库，那新买的石油就没地方放，没地方放就不买了，那产油国产出来的油更多呢就只能压价，压价就可能导致更多的亏损，所以只能被动减产了。

4月份全球原油的需求每天减少2300万桶，这相当于沙特和俄罗斯的日产量，也就是说这两个都不产了，才能维持一个平衡。

所以现在很多产油国的储备库也已经满了，现在很多已经扛不住了。昨天在文章中也说过原油企业开采停工的现象。

所以对于整个市场来说我们还是要盯着终端消费市场这一块儿，还是要看疫情何时才能过去，终端市场这块才能恢复，这是一个择时的节奏，投资市场的消息也是环环相扣的，所以我每天的第一个模块会关注疫情的进展如何。

如果你理解了上面的逻辑，如果你对这方面有些投资的话，那你买一些炼油类企业的股票，比如中石油，中石化，这些每年分红还是挺高的，安全系数也比较高。如果你持有一些开采油类的标的，那这样的话就会形成一些对冲，在投资市场不要对某一种品种孤注一掷，这点是需要注意的。

以上学习内容来自肖磊看市相关，不作为投资建议及参考。



【个人成长】

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编译者/作者：东方泓

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