2020年第一季度，我的收益为什么跑赢了巴菲特？

魔幻的2020，很多人希望能重启，但没有办法重启，唯一能做的，把余下的日子过好。

当然，如果能重来，希望没有新冠，希望没有蝗灾，希望善良的人被善待，希望爱的人永远都存在。

但人生本身就是一场遭遇，没有彩排，也无法重来！

泰戈尔说，只有经历过地狱般的磨砺，才能练就创造天堂的力量；只有流过血的手指，才能弹出世间的绝响。

在疫情中活下来的公司，会越来越强。在金融震荡中活下来的投资者，会越来越成熟！

世界在变，始终在变，每天都在变化，投资因此才有乐趣。

在世界变化的过程中，如果变化发生在你现有的能力圈范围内，你应该是最早、最清楚地看到变化的人，否则这不算是你的能力圈。有机会去拓展自己的能力圈，就应该去拓展，持之以恒的提升自己的能力。

今天全球最大的热点，就是伯克希尔哈撒韦公司的股东大会。开了四个半小时，但巴菲特全程没有提中国一个字，老搭档96岁的查理·芒格，也没有出现在视频面前。

巴菲特主要围绕疫情冲击的话题展开了谈话。会议主要讨论了对于疫情之下美国经济及各个行业的看法，并对投资者在当下如何决策提出了建议。

按照往年的风格，股东大会不但释放了不少重要信号，也包含了不少投资智慧。

我想起最新一次，96岁的查理·芒格在2月13日的DailyJournal股东大会上，他是这样评价比特币和中国：

很多原因都让我对中国持乐观态度。没有哪个大国能像中国一样快速的发展起来。我认为他们做的很多都是对的，所以我非常欣赏那里发生的一切。

我认为最强大的公司并不在美国。我认为中国公司比我们更强大，他们增长得也更快。我有投资在中国。

当然，对于比特币，他是一如既往的不客气：

我讨厌像比特币这样的东西，我是说我讨厌本质上反社会的东西。我们当然需要真实的货币，目前很有趣的一件事情是美国人偶然间创建了储备货币，美国人创造了世界通用的国际储备货币。

对于现在投资者遇到的困难，他给出这样的建议：

对任何事情都抱着乐观的态度，负重也要前行，坚持下去

关于寻找投资机会，他这样说：

我有个渔夫朋友，他说:“我有一个简单的捕鱼成功法则：去有鱼的地方捕捞。”

生活不可能像你想象的那么好，但也不会像你想象的那么糟糕。

就像疫情引起比特币暴跌到3800美元，很多人看得更悲观，认为减半行情没了，现在都涨到9000多美元了，减半行情到底还是来了，并没有想象的那么糟糕，也没有想象的那么好，毕竟之前是预测会涨到10万元人民币的。

情绪不应该浪费在这些毫无意义的事情上！更不要凭情绪来操作。

今年，巴菲特也亏损不少。

因为今年经济的下滑程度，超过了巴菲特的预期。

按照一季度财报，巴菲特执掌的伯克希尔·哈撒韦公司，2019年一季度盈利216.61亿美元，今年一季度巨亏497.46亿美元，其中投资亏损545.17亿美元。

其实，绝大部分人都跑赢了巴菲特，包括一直空仓的八哥。因为不做投资就不会亏损，做投资的，有这个资金量的是极少数人。

今年，我的投资比较稳健，在1月份之前就布局了中线的投资，10万元的柚子、10万元的比特币，然后在柚子的利好落地，2月13日、14日两天清仓，获利10万元。这次比特币跌到5万以下，我仍然定投买入了中线的比特币，目前已经落袋10万，还有一部分比特币按照价格和时间两个条件操作，分批卖出，还有一部分利润没有兑现。

所以，我的投资收益居然跑赢了巴菲特。而且，我最近5年的目标，是在币圈实现20%的年化收益，不想暴富，只想通过耐心慢慢变富。

就像一个猎人，到深林里埋伏，等到好机会才扣动扳机。

而巴菲特的重仓股票，今年的亏损情况：

苹果公司，价值638亿美元，环比亏损99亿美元；

美国银行，价值202亿美元，环比亏损132亿美元；

美国运通，允价值130亿美元，环比亏损59亿美元；

可口可乐，价值177亿美元，环比亏损44亿美元；

富国银行，价值99亿美元，环比亏损87亿美元。

巴菲特说，他们一直保持比较高的现金，虽然在1月无法预期疫情，但一直保持这样的立场。

比如，巴菲特公司近三年的现金量就证明了他没有说谎：

2018年第一季度，1086亿美元；

2019年第一季度，1142亿美元；

2020年第一季度，1372亿美元。

但巴菲特，很可能在2020年余下的日子，取得投资上的巨大盈利，因为他们公司手上的现金比这个还多，他在4月份抛售了60多亿美元的股票。

美国危机还未触底。

巴菲特没有在低价股面前买买买，而是持现金不动，这说明，他认为美国经济还未触底，现在还不是最合适的进入时期。

巴菲特说他们还在等，等股市变得更有吸引力。

在他们看来 ，美国经济，可能在二季度会触底。

股市上涨是大趋势，美国经济总会走出危机。

巴菲特说：你可以押注美国，但你必须小心怎样押注，市场什么情况都会发生！

时间才是最可怕的敌人！

巴菲特对于芒格的缺席表示很遗憾，都不像是开股东大会了：

它看起来都不像是股东大会，而且也没有开股东大会的感觉。尤其不像是大会的一点，是我60年的老搭档查理·芒格没有坐在这里。

我想，大多数参加我们股东大会的人，都是来听查理怎么说的。96岁的查理状况很好。他头脑很清醒，说话也中气十足。我想向大家保证的是，查理明年会参加大会，我们也希望明年一切恢复正常……

对于美国，巴菲特坚定看多：

我们以前从未遇到过与这个问题（疫情）非常相似的事情，但美国“过去面对过更困难的问题”，并且也成功克服。

若打赌做空美国，你要非常小心，市场会发生任何事情，我是相信美国，我的过往生涯，就是抓住了美国成功的机会。我余生都会押注美国，希望继任者也能如此。

巴菲特对航空业非常不看好，打算全部清空航空股；巴菲特对美银行业依然看好，不用担心。

巴菲特建议投资者，从长期来看，股票的回报会比国债高，会比你将现金藏在床垫下更高。如果利率降到负区间，投资者应该持有股票，或至少持有“债务以外的其他资产”。

巴菲特还是坚持分散投资的原则。希望投资者能够跨行业、全面分散地投资股票，并对未来持乐观态度。

巴菲特：现在还是买入股票的好时机，但是要做好长期应对疫情的准备，可能买了还会跌。

我突然想到，1989年，巴菲特对他过去25年的投资生涯的反思，回顾了三个错误，并给出了忠告，值得我们来学习。

1

贪便宜买了烂公司

所犯的第一个错误是买下伯克希尔纺织的控制权。明知道行业没什么前景，但因其价格实在很便宜而受其引诱，发现这不是个理想的投资模式。

他们给出忠告，不要为了便宜货买烂公司！

如果你以很低的价格买进一家公司的股票，应该很容易有机会以不错的获利沽出了结，虽然从长期而言这家公司的经营结果可能很糟糕。

除非你是清算专家，否则买下这类公司实在属傻瓜行径。

时间是优秀企业的朋友，平庸企业的敌人。

他建议，以合理的价格买下一家好公司要比用便宜的价格买下一家普通的公司好得多。

好骑师也要配好马！

投资公司或股票时，不但要选择最好的公司，这些公司还要有好的经理人。

2

欲速则不达

投资者赚钱，要全神贯注于发现自己能够可以跨步走过的一英尺跨栏，而不是因为我们拥有越过七英尺跨栏的能力。

固守于那些简单明了的公司股票通常要比那些需要解决难题的公司股票收益要高得多。

有时，棘手问题惹不起，躲得起。

警惕企业看不见的影响力

而我最意外的发现是，企业有一种看不到的巨大影响力，称之为“习惯的需要”。

当“习惯的需要”起作用时，理性之花屡屡枯萎凋谢。

在犯了一些因为忽略了这种习惯的力量而导致的昂贵错误之后，巴菲特已经努力用减少其影响的方式去组织和管理伯克希尔。

在犯下其他几个错误之后，巴菲特我试着尽量只与他们所欣赏、喜爱与信任的人往来。

投资人可以因为与那些真正具有商业头脑的人打交道而获益良多。与之相反，他们不希望跟人品低下的经理为伍，不管他们的业务前景是多么动人。

3

错失主动上门的机会

错失一些能力之外的大好机会当然没有罪，但是巴菲特对错过一些主动送上门、应该把握却没有好好把握的好买卖而痛惜不已。

对于伯克希尔来说，光想而不去行动的成本非常庞大。

在1965年，巴菲特反思，他们本来可以在那时以更高的杠杆比例导致好业绩的概率达到99%。

苦恼或丢脸的小机会，不会被超额回报的大机会抵消。如果你的行动合情合理，肯定能得到好结果;在绝大多数情况下，杠杆仅仅使事物运动得更快。

投资者，要尽量从别人的错误里学习。但是如果真错了，除了及时修正，也不要纠结于过去，比如312大跌后，不少人割肉了，还有人期望二次探底，没有买入，非常后悔，怕上不了车，有追高的冲动。

千万别这样，情愿错过，也不要做错。如果再次下跌，你会被套牢，错失加错。如果不追高，遇到再次大跌，你就有机会捡便宜筹码，我相信，币圈不缺上车的机会，只缺上车的资金，永远都会有机会的。

未来有那么多值得期待的，何必对过去耿耿于怀。不纠结过去的事，纠结也没用。人生只能向前看。

最重要的是只投资自己能看懂的生意。

自己要买什么，得对自己负责。一定要有个理由，说不出来理由，别买。

巴菲特说买入一只股票，如果你是因为别人在和你闲聊时告诉你这只股票能涨就买，是错误的，或者是因为成交量异动、走势图发出了信号而买入，同样不行。

你买入的理由，一定是你为什么要买这个生意，一定要恪守这个原则的。

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编译者/作者：币圈大大

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