美债泡沫破裂时会发生什么？

2020年5月6日发表在SchiffGold，作者：彼得.希夫（Peter Schiff）

Celsius Network创始人兼CEO亚历克斯.马辛斯基（Alex Mashinsky）称债券市场是“尚未破裂的最大泡沫。”当巨大的债券泡沫破裂时，那才是真正的地震。

美国财政部发行债券，就好像没有明天似的。它在本周宣布，计划在本季度注入2.99万亿美元。预计2020财年这个额度将达到惊人的4.48万亿美元。

所有这些国债都将进入已经膨胀的债券市场。随着股票市场因冠状病毒大流行而崩溃，投资者纷纷涌入避风港，对债券的需求激增。物价飞涨，利率跌至历史最低点。

随着股市在2月下旬陷入低迷，彼得.希夫（Peter Schiff）警告说，债券市场已经是一个巨大的泡沫，随时可能爆发。他指出，美国国债的收益率实际上低于政府官方的通胀率。

即使您接受政府对通货膨胀的说法，美国国债的收益率也为负。与此同时，美国金融机构的状况也从未如此糟糕。美国国债高达23万亿美元，并且还在迅速增长，看不到尽头，无论民主党人还是共和党人，都没有兴趣对此采取任何行动。因此，没有任何计划，甚至没有人假装有计划，来降低赤字，因为没有人在乎。......美国的信誉从来没有像现在这样低，因为我们的债务比以往任何时候都多，而且债务未来还将直线上升，没有人在乎，甚至没有人假装在乎。

今天，美国的经济状况更加糟糕。不到一个月，美国国债飙升至24万亿。到本季度末，这一数字可能会超过27万亿美元，而且还在攀升。

甚至在COVID-19之前 ，债券市场就出现了问题，人们警告说这是一个泡沫。去年夏天，前里根政府预算管理办公室主任戴维斯托克曼称债券市场为一切泡沫之源。

如今，债券市场上的资金甚至更多，10年期国债的收益率远低于1% ? 但是人们仍在购买债券。考虑到市场状况，考虑到未来通货膨胀可能会更高，以及美国政府违约和不得不重组其巨额债务的可能性越来越大，债券收益率应该更高。?希夫（Schiff）早在二月曾对此提出警告：

尽管基本面如此之低，但价格却如此之高，这一事实清楚的，无可辩驳的证明了美国国债市场是一个泡沫。

在接受kitco新闻采访时，Mashinsky也提出了类似的观点，并指出“有几十万亿美元”的债券，收益率接近历史低点。

10年期的有一半为1%，30年期的为历史低点。那是真正的地震还没有发生的地方。这就是特大泡沫将要破裂的地方。当人们真正停止使用债券时，我不确定美联储是否有足够的资金来消除这个泡沫。”

美联储是这个方程式的重要组成部分。目前，他正通过其量化宽松计划来支持债券市场。在短短七周内，央行购买了1.48万亿美元的美国国债。在这个过程中，他凭空创造了数万亿美元货币，并将其注入经济，这是大规模的债务货币化。

没有美联储，债券价格将低得多，利率将飙升。美联储的干预措施使债券泡沫无处可散。但是，如果世界其他国家停止购买债券，美联储将没有足够的动力来维持通胀。如果没有一个健康的债券市场，联邦政府就无法借贷必要的数万亿美元来弥补其庞大的赤字。这是多米诺骨牌，第一个骨牌摇摇欲坠。

马辛斯基说，不受限制的印钞最终可能毁掉美国，并对经济产生毁灭性影响。

美元贬值的可能性很大。这不仅仅是失去价值；这也是美元失去作为世界储备货币的地位。美国经济成功的秘诀是，我们在经济中每使用1美元，世界其他国家在自己的交易中使用3或者4美元，全球交易总量的70%以美元计价。

我们已经看到有人呼吁废掉美元的地位。

马辛斯基称，美国可以继续印钞而不会产生任何后果的想法是“天真”。

美联储将向市场注入至少10万亿美元，因为他们一直在说将竭尽所能。央行在一个月内增加的资产比100多年来增加的还多。因此，问问自己，在世界其他所有人对您的货币失去信任之前，你可以这样做多久？毕竟这只是纸。每年积累1万亿美元绝对是不可逆的。在某些时候，人们将停止购买我们的国债，他们将停止向我们提供贷款。

这与彼得几个月前所说的相吻合。

以这样的价格购买我们债务的任何人认为他们在做安全的事，那完全是傻瓜。而这正是泡沫的定义。?”

马辛斯基说，如果债券泡沫真的破裂，“这些资产都将流入黄金。”他预计，到今年年底，黄金价格将攀升至3000美元，与美国银行18个月的预测一致。但马辛斯基说，黄金价格可能会更高。

那就是我们所面临的岔路口，如果你能预见未来，你就会知道黄金是1万美元还是仅3000美元。

（英文原文见）SCHIFFGOLD

彼得.希夫（Peter Schiff）：比特币与黄金

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编译者/作者：李笑明

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