星球日报分析师康康：投资者如何应对减半之局？

现阶段，影响比特币价格的因素是什么？比特币投资者现在应该准备些什么去应对减半之局？减产之后的矿工该何去何从？比特币减半后对加密行业的影响是什么？带着这些问题，支点访谈邀请了星球日报研究院分析师 康康和大家一起分享《比特币减半倒计时 投资者应如何应对减半之局？》。

本次直播活动中，星球日报研究院分析师 康康分享了判断牛市的逻辑；现阶段影响比特币价格的因素；减半当天比特币价格的预测等。

具体我们来看以下详细文稿（文稿内容来源于5月8日访谈实录）：

支点访谈：5月12日，比特币将迎来第三次减半，您能预测下减半当天比特币的价格吗？

康康：预测这个事我觉得是比较难的，这个需要算命的人来哈哈。

但是，从最近的走势可以大致推出一个范围，昨天到今天比特币快速上涨，并在今天早上最高冲破10000美元，目前来看，短时间难以继续向上，要经过一段时间的盘整期。目前离减半仅剩4天，那么大概率减半时比特币仍然处于盘整阶段，我觉得大概会在10100美元和9500美元之间宽幅震荡。

支点访谈：有观点认为，比特币减半之后还是会迎来一点慢牛，在明年大的牛市才会真正的到来。您如何看待此观点？

康康：我觉得说什么时候牛也没啥意义，就算猜对了也没啥用。既然猜时间没啥用，直接说如果有牛市是什么逻辑，有哪些迹象可以判断牛市，以便大家自行判断。

首先我们就要定义牛市，牛市就是长期呈上涨趋势的市场，所谓牛市的大小都是对比出来的，没有定量的判断标准。（慢牛和快牛也是，都是对比出来的，并没有定量标准）

在我理解，牛市一般就分为现货牛或杠杆牛，杠杆牛大家可以参照比特币春节期间的行情，一般指衍生品市场主要价格，时间较短，且下跌时时间较快，幅度也大（也可以参考15年的A股，当时融资融券业务特别火爆）

（走势比较像吧）

而现货牛，一般持续的时间较长，也更为健康，下跌周期中，其速度也比较慢，参考比特币18年的市场。

接下来，我们就要定义什么是慢牛（在我理解就是现货牛），一般指的是健康可持续的行情，那这种情况需要什么支持呢？

首先就是比较好的基本面情况，比如比特币的用量上升（暗网、跨境支付、小额支付等），比特币储藏价值和避险属性凸显（战争or个别国家货币体系崩溃），全球金融大放水，流动性危机解除，比特币目前还不具备黄金的储藏价值，更多类似于一种风险资产，比如艺术品、房地产等，当人们手里有闲钱的时候的一种投资工具。

我个人觉得这个是目前比特币牛市的最重要的一个逻辑。

再一个就是资金面，资金面就是指目前比特币有没有人来买，或者说有没有被大的资本看中，这个从盘面就能看出来，比如交易量和其价格走势，这个的判断算是比较右侧的判断，一般延后于市场。

那关于比特币的基本面还有个比较重要的点，就是未来有可能的潜在利好，也就是想象力，这个想象力就有点像买了看涨期权，一旦实现了，收益非常高。首先第一个就是区块链技术的广泛应用，比如Libra或者DECP，虽然和比特币没啥关系，但是他们的广泛应用，会让更多的人深入了解比特币，从而形成购买力（有时候比特币你可以理解成一个人口游戏，越多人认可，其价格越高）；第二个就是合规，比如ETF（开放式指数基金）的通过，这个就是降低了比特币的购买门槛且合规，利用股票账户就可以购买比特币。

上面的我觉得我说的也比较全面了，大家可以一点一点的去研究，去靠，看看比特币离牛市还有多远。

我再说说我的观点，我觉得从目前的各个角度分析，牛市应该已经在路上了，疫情期间我们度过了最“黑暗”的时期，目前不管从资金面（盘面）、基本面等都有一定的迹象，大家可以思考一下我上面说的几个方面，自己思考一下。

至于牛市持续的时间我就不猜了（什么大牛小牛的）也没啥用，但目前来讲是有现货牛的迹象。

支点访谈：现阶段，您认为影响比特币价格的因素是什么？

康康：上一个问题我应该说的相对全面了。现阶段我觉得影响比特币价格最重要的因素，就是全球金融市场是否转暖，流动性危机是否解除，这个可以参考原油、美股、黄金的价格走势，以便来判断比特币的价格。

支点访谈：市场瞬息万变，如何判断何时是入手比特币的好时机？

康康：至于什么时候入手比特币，要根据个人的投资策略来定。

是短线、波段，还是长期的资产配置、是选择现货市场还是衍生品市场，都有不同的玩法，每个人的交易系统和逻辑也不太一样。

但如果从长期的资产配置角度来讲，目前是可以配置一些的，因为疫情刚刚有结束的迹象，参考非典时期，非典结束后各类金融资产开始逐步回暖，但是尽量选择好点价格去入手，尽量不要追高，可能快速上涨后的回调。这样止损位更明确一些，止损位很关键，能决定你在这个市场活多久。

支点访谈：机会都是留给有准备的人。那么比特币投资者现在应该准备些什么去应对减半之局？

康康：至于对于减半的准备，其实我觉得就看着就好了。比特币目前的这波上涨，我个人觉得跟减半不减半的关系已经不大了，更多的是全球金融市场的逻辑，比特币作为一个风险资产，当疫情结束，各国量化宽松政策开始显现的时候，比特币的价格会有所变化。春节期间的行情，大致是减半预期最好的映射。春节那时候是好好准备减半的好时候，基本已经过去了。

支点访谈：您如何看待定投比特币的投资建议？

康康：我觉得定投也是一个非常专业的事，并不是傻瓜操作就能赚钱。定投首先是要选择好的时间段是定投，以及选择好定投策略，其中择时最重要。

当你定投在牛市的末尾，或者熊市的开始，也是非常惨的，所以这个还是要对标的资产很了解，才能更好的赚钱；而且定投也分 分时间定投还是根据价格梯度定投，是越低投资越大，还是一样的金额或者一样的量；以及定投的周期，是一个季度还是一年，都需要比较专业的眼光来判断。一旦选择不好，定投也是一件很危险的事。现货扛单也是件很难受的事，价格继续跌，你是补还是不补。

支点访谈：减产过后，最直接的影响就是旷工了，那么减产之后的矿工该何去何从？

康康：影响矿工最大的因素还是比特币的价格，只要比特币的价格好，高于矿工的成本，那么矿工就是有利可图的，但从目前的价格来看，矿业的发展未来应该是比较健康的。

支点访谈：最后，您认为比特币减半后对加密行业的影响是什么？

康康：首先定义加密行业，就是狭义的币圈，包括矿机生产商、矿池、矿场，矿机代工厂台积电啥的，这是上游；中下游就是服务类的，比如交易所、钱包、稳定币、媒体等等。那么刚才我也说了矿工，主要就是看比特币的价格，只要比特币的价格不出问题，整个加密行业问题就不大。交易所，钱包等其他也是这样，所以就看比特币减半后的价格了。

从目前的趋势来看，整个行业还是健康，可持续发展的。

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编译者/作者：Beex_one

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