?洪水过后的BTC（上）

洪水过后的BTC（上）

作者：@NicCarter

现在是我们的金融基础设施非政治化的时候了

那些因Covid-19而被囚禁感到无聊的人的猜测是，这种病毒对社会存在挥之不去的影响。 从严格意义上讲，这些观点中很少有是新意的：也许应该将这种病毒描述为已经发生的趋势的催化剂。常见的例子包括远程工作和分布式团队的增加，电子竞技的兴起，地方政治主义的复兴以及供应链的重新安置。较少提及的是对我们金融系统的潜在影响。在短期内，美联储对这一大流行病的快速反应似乎缓解了回购市场的混乱，以及固定收益领域的流动性不足问题，导致大规模债券ETF的交易价格大幅低于资产净值。在其他地方，我们看到储户被银行以高利率提取实物现金吓坏了。

但更有趣的是，强制封锁和极端的市场波动相结合，暴露了我们金融基础设施的裂痕。刺激计划因美国摇摇欲坠的银行系统而受阻。几个州已经向供应不断减少的COBOL开发人员发出了绝望的恳求，因为他们正在努力处理已有40年历史的大型机基础设施的失业申领。由于缺乏直接获得个人手中现金的方法，美国政府选择了直接存款（要符合资格需要在去年提交纳税申报单）和向其余人邮寄实物支票相结合的方式。

不足为奇的是，像Square这样的金融科技公司似乎愿意提供填补资金的机会。但有人想知道，这将如何符合他们的政策，会不会专横地剥夺个人的政治不同意见。“只是私人公司”，这是克制。除了开展政府业务外，就是……中央银行是否梦想着电子美元？

为了缓解这些压力，当我们进入一种永久性的“刺激”制度并直接向个人发放救济金时，一些国会议员已经开始考虑建立一种系统，在该系统中，定期向储户提供美联储的存款，这样政府就可以在需要时无障碍地向他们汇出新的数字美元。考虑到绝大多数美元已经是数字货币，这有时被称为中央银行数字货币（CBDC）。

不可否认，中国宣布有意推行CBDC，推动了这些讨论。但是，这种性质的CBDC将带有关于隐私和控制的嵌入式假设，这些假设在很大程度上与美国价值观不符。我们面临的问题是：美联储是否应该与美国公众建立零售银行业业务有关系？

赞成该想法的政策制定者提出了建立超高效支付系统的构想，并提出了必要的金融基础设施以支持未来的UBI计划。对货币供应的超细粒度控制的承诺也吸引了他们（尽管这是更温柔的说法），而现金的存在目前削弱了这种特权。如果您国家/地区的银行帐户余额由您直接管理，那么利率的下限就不存在。

我们可以预期，商业银行会抵制这一点。能够将银行业务有效国有化的系统不太可能通过K街挑战。而对于普通大众来说，CBDC会让人联想到一个令人沮丧的DMV形象，让人联想到银行业的经验。

那么，如果不是政府，也不是老牌银行，金融基础设施的创新从何而来？显而易见的候选者是公共区块链——中立的金融基础设施——已经在全球大规模部署。

我认为加密金融系统很可能会蚕食传统金融系统的一大部分，这不是因为从技术的角度来看，公共区块链天生就更好，而是因为它们根本没有与僵化的、高度监管的金融业相同的累赘。它们将提供金融服务暴露在真正的资本主义冲动之下。

事实上，您可以合理地辩称，公共区块链由于其固有的可扩展性限制，相对于默认扩展效率高得多的许可系统而言，处于巨大的劣势。那么为什么它们如此受欢迎呢？为什么全球范围内的一批年轻企业家背井离乡，转而从事加密领域工作？

看待这一问题的一种方式是，将比特币和加密货币行业的吸引力更广泛地理解为对当前金融体系明显退化的反应。当然，比特币的吸引力有一个货币组成部分：实施严格的货币政策，为发行新单位创造自由市场，以使任何政府都不能实行铸币税。这将成为头条新闻。但是，受比特币成功而推动和建立的是一个更广泛的现象：政治上中立的付款和结算基础设施的建立。

（未完待续。。。）

（本文为翻译转载，仅代表原作者个人观点。原文地址：https://americanmind.org/features/online-money-money-online/apres-le-deluge-bitcoin/）

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编译者/作者：等风的小胖

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