投资逻辑(4)‖“止损”，即逃离厄运，是修正错误的开端

——天道就是顺势而为。

很多人的崩溃式爆仓，其实，跟舍不得割肉是有很大关系的。

嗯，这跟我前两节讲的，“无需止损”相悖，我之前说的无需止损是建立在三个前提之下的。一，你的仓位足够小，二，你的保证金足够多，三，你的*作符合大趋势的方向。

什么意思呢？也就是说，比如昨晚你比特币合约开仓点在9060做空。你的爆仓点在13075（可以是杠杆倍数低，或者仓位足够小）。那么，你可以不用止损。因为减半将至，爆拉到13000的可能性太低了。

为什么我总策略比技术分析更重要，技术分析只是一个辅助手段。为什么我不是那么“喜欢”技术分析，而是一直强调策略？

话说，威廉·江恩。是19世纪末、20世纪初，这个投机时代的标志性人物。而现在人们还津津乐道的炒股技术分析炒股，什么专家、大神，他们讲的内容，基本上就没有超过一百年前威廉·江恩所用的范畴。

那个年代的股市跟现在的币圈，可以说同属比较“蛮荒”的时代，作为最著名的短线*作手，威廉·江恩曾本25天本金翻了10倍，只通过了260次交易，并且他的获利概率高达92.3%。

威廉·江恩的交易思想就来自于一个信念：虽然不尽相同，历史规律总是会不断的重现。

所以你只要能找出这一些规律，你就可以洞察先机，抓住机会赚取利润。

很多交易名词，其实都是古老的词汇。

今天我们就讲讲止损。

一，人性分析，人性受什么影响？

1947年8月份的时候，百事可乐的股价从40跌到30.45，价格还在走向下的趋势，当时威廉·江恩就判断，向下的趋势正在形成啊，那么，股价就还会继续下跌，于是他在32左右的价位做空了百世。

但是，重点来了，威廉·江恩，他同样认为世界上没有绝对正确的判断，所以呢，为了防止自己的判断出错，造成巨大损失，他设置了在35块的位置设了止损。

假如市场风向转变，百事可乐的走势不降反涨了，他就会果断止损，止损亏3块，也就是亏30%他就认错割肉。

后来，百事的股价掉到了20块，比40块的高点降了50%。

在江恩的交易体系中，50%是一个非常重要的点位，也就是所谓的支撑点位。如果一个股票的下行突破了50%这个点位，就意味着下行的趋势还要扩大下去。

这个时候呢，正确的做法肯定还是继续做空。可是你又要相信历史他不会总是简单的重复。你的判断也不可能永远都是正确的，市场是一直都在随着外部环境变化的。

所以他在20的时候继续做空，但是在21~22又设置了止损。为了防止趋势反弹，亏损就止血在10%左右。

如果这个股价它继续下跌，跌到10块以下，也就是跌到了高位40元的25%。江恩判断在这个位置它就会出现一个很久的盘整。这个就叫做很强的支撑力，这个时候就应该做反向*作了。

反向*作呢，其实也是同样的原理，它如果上涨突破了50%甚至100%的时候，就意味着涨势确立还会继续上涨，所以就要大胆的放量补仓。

但是无论你做空还是做多，你建仓的时候都不要忘记设置止损。

我们炒币，虽然市场的波动也是有迹可循的，但是永远都不要忘了，比特币是一个高度被控盘的。金融资产。为了防止突如其来的一个变化，导致自己已经浮盈的利润，最后亏出去。一定要学会设置止损。

好了，刚才提到了两个数据，一个是50%，一个是100%，这在江恩的交易体系里，它是两个最重要的阻力位，不管是往上还是往下，它到了这个点左右呢，它就一定会有一段时间左右盘旋。

其实比特币也是一样的。它在不同的区间段里，这个区间可以是一周也可以是一个月。不同的时间段里它的数值是会不一样的。它涨到了多少比例之后，它会左右盘旋，跌到了多少比例之后呢，它还是会盘整。

每一次的盘整，都是为了选择方向。而方向受市场的情绪主导。

其实关于市场的情绪，也就属于行为金融学的一个范畴，他不是没有理论支撑的。

也无论是支撑位压力位，阳线阴线，瀑布暴拉。背后的*作逻辑是什么？都是人性。人性受什么影响呢？有情绪影响。受贪嗔痴疑慢影响。也就是人性的弱点。所以我在这一个系列的第1篇就写了《克服人性弱点，资本市场的灵魂三问》。

就比如说一个股票，它为什么涨了50%之后呢，它就会产生阻力呢，因为这个时候啊涨的已经挺多的了，很多人呢，他就已经迫切的想要套利，想要落袋为安。

所以一旦到了这个点位呢，多空就会交战博弈。比如说你做多的时候，一旦突上涨，突破了50%这个点位。那就说明多军的情绪占了上风。市场的情绪一旦起来了。除非遇到什么极端事件，否则他就会一路上涨。

比如说比特币，今年他312暴跌之后，底部在3800，涨到了5000多的时候，也就是涨了50%左右，在这个点位盘旋了很长时间，可是一旦突破了这个点位，他一下就暴拉到了7000左右。然后又是一段时间的盘整。

再次突破的7600的时候，也就是100%位置，就开始疯狂地涨到了10000出头。但是，情绪太疯狂了，利润也足够了，很多人就想套利离场了，所以就立刻暴跌20%。

在100%这个点位，很多人希望获利离场，多空双方就会拉锯。一旦突破，价格就会持续一段时间的狂涨的趋势，这是因为突破了这个点位呢，大家的信念就会比较一致，也就是情绪都被激发了。

但是不要忘了你和原则，当市场信念完全一致的情况下，又没有新的资金入场，没有了，新韭菜接盘，那么趋势也就该扭头了，物极必反就是这样子。这个时候就应该果断离场，或者换方向了。

尤其是散户，情绪最容易被煽动，所以散户越多的市场，价格越容易受到情绪影响。

你看，与其说是技术分析，还不如说是一个人性分析。

二，止损原则

当你充分的把握了人性的情绪之后。你一定要遵守的一条原则，那就是安全。换句话说就是学会止损。

而且还无论你做什么样的策略，无论你是多头还是空头，无论你是长线还是短线。你都要给自己画一条线。

永远不要满仓开单，最大不要超过20%仓位，20%都已经是重仓，我的意见是，不要超过10%，永远不要对自己过度自信，永远不要把自己放于过大的风险之中，永远记住设置一个止损，保护好自己的利润。

为什么我还是要强调止损的重要性呢？因为有很多人其实并不是说看不准点位，*作策略差，而是无法克服人性的心理，包括我自己都经常会犯这样的错误。

比如说明明已经盈利了50%，甚至100%，200%的时候，因为贪婪，他还是舍不得止盈。接着，眼睁睁的看着利润一点一点的掉，又由于损失厌恶的心理，由于侥幸心理总想着还会涨上去。

于是当利润一点一点减少变成亏损的时候，他更不舍得割肉了。就开始加仓长单希望趋势再回过头。你要记住啊，当一个利润它达到了一个很高的点的时候，是很有可能要转向的。

一旦转向了，如果你不会做止损，大概率在比较长的一段时间内，都回不到你的盈利那个点了。注意啊，我这里说的比较长的一段时间，是相对于你*作的时间，也就是持有这个单的时间而言。

所以呢，止损点它是要有变化的，当你已经有了很大的盈利的时候，比如横盘趋势下50%，比如大行情下的100%，200%，如果这个盈利比最高点少了20%，你就要果断平仓，把既得利润落袋为安。不要再去幻想，他还会再突破50% 、100% 、200%。

还有一种就是完全开错了方向的。用我之前《投资逻辑(2)》里说的仓位管理法，加仓三次后，你就一定要开始寻找止损的点位，而不是再继续等待它的扭转。因为已经加仓了三次，就说明已经往这个你判断的反方向走了好几百点的区间还没有止住。最好的策略就是下车止损，然后重新寻找点位入场。

如果毫无原则的不断加仓，当你的保证金率已经低于100%的时候，你就把自己置于了极度危险之中。很有可能就会全军覆没。

《生存策略》永远都是保存实力，留好种子，等待下一个春天。所有的投资策略它都是相通的。无论实体，无论股市，还是炒币。

如果一件事情你做错了，如果一个方向你判断错了，那么勇敢的止损，只有止损才能让你脱离深陷的泥潭。避免厄运。

止损你才可以整个儿，重新走上正确的方向。

三，避免过度交易也是一种止损

不要过度交易，比如超短线交易，如果一天连续亏损三单，那么，今天到此为止。如果连续盈利三单，今天，也够了。适度交易，可以尽量避免受情绪主导。

避免你因为情绪主导改变立场和分散投资等原则。

资金体量比较大的更适合长线投资，那么，一年中你只需要有几次交易机会就行了，比如可以做季度交割合约，做趋势单，或者，干脆只持有现货，现货交易。

千万不要频繁地交易，不仅仅因为频繁交易的过程中，失手的概率会增大，主要是无论你一直亏损或者是一直盈利，都会把你的情绪往一个方向上拉，当你陷入一种情绪里的时候，你的失误率往往就会更高。。

以静制动，没有合适的点位，就一直以不变应万变，不过度交易就是一种顶级智慧。

过度交易就会让你陷入情绪，就从而轻易改变自己的立场和原则，这是大多数人特别容易犯的一个错误。

一旦亏损次数较多，比如很多韭菜就喜欢不停的找不同的“老师”问，这个点位怎么样呀？走势怎么样呀？然后喜欢到处看文章，最近有什么消息？这属于陷入不够自信的情绪里。也特别容易让人改变立场。

所以人要坚定自己的判断和立场，不要轻易的转向。如果没有明确的转向的理由的话。那么，要避免过度交易。

［本文完］

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【作者有话】

因为前天没休息好，昨晚头疼，在11点多的时候就去睡觉了，也为此错过了行情。

今天一大早起来，头还是有点疼，写的时候脑袋还是有一点儿不太清晰，凑合看吧。

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作者简介：

我是焱焱，爱吃爱玩爱败家，废话比正文长的2B，如果没有特别标注正文，那么说明通篇都是废话。

原创不易，你的鼓励，是我日更的动力

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编译者/作者：燚

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