押注两会政策红包,哪些主题将杀出重围？

全国“两会”将于5月21日召开。统计数据显示，“两会”前后，A股风险偏好通常上升。

两会中的具体政策任务很多都会指引全年的板块性机会。典型如2015年的互联网+主题(计算机传媒)，2016年的供给侧改革(煤炭钢铁)，2017年的去杠杆和环保，2018年的创新驱动和乡村振兴，2019年强调发展资本市场的重要性，同时减税降费成为贯穿全年的政策红利。

融资资金火力全开大举加仓科技与券商

数据显示，5月以来，截至5月12日，电子、医药、计算机、非银金融等板块融资资金净买入金额居前，电子净买入金额超50亿元，医药行业净买入超30亿元。从细分板块板块来看集成电路板块融资净买入达25亿元居首，软件融资净买入金额排名第二合计净买入金额达18.48亿元。券商板块融资净买入金额达16.4亿元排名第三。通信配套和电子零部件板块期间融资净买入金额也均在10亿元以上。大科技板块融资资金净买入金额超过120亿元。

同期，两市融资净买入金额合计284亿元，大科技与金融板块净买入金额占到整体市场的近50%。家电出现融资资金净卖出，合计净卖出2.79亿元。

从个股来看，科技股中，长电科技（600584）、华胜天成（600410）、闻泰科技（600745）、汇顶科技（603160）、中兴通讯融资净买入金额居前，长电科技、华胜天成均超5亿元，闻泰科技、汇顶科技、天风证券（601162）、中兴通讯、兆易创新（603986）、立讯精密（002475）、中天科技（600522）、生益科技（600183）融资净买入金额超过2亿元。

大金融中，天风证券融资净买入3.06亿元居首，红塔证券（601236）、南京证券（601990）、华鑫股份（600621）、仁东控股（002647）、中国太保（601601）等净买入金额超过1亿元。

ETF资金动向

从ETF资金流向来看，证券ETF、券商ETF、证券基金、创业板50、创业板、金融等份额增长居前，证券ETF、券商ETF分别增长6.50亿份和4.91亿份，资金主要流向券商和创业板ETF。

与此同时，芯片ETF、5GETF、国企方达、5GETF、芯片基金、300ETF、传媒ETF、500ETF、新能车等份额减少超过5亿份。

今年两会行情哪些值得期待？新基建成关键词

天风证券认为，随着二季度政府资金大量释放，其主要投向的民生和防疫领域，值得继续重点关注，包括：医疗信息化、疫苗、医疗器械、装饰建材、装配式建筑、电梯、水表、环保。关注“逆境行业”的政策红利――随着经济慢慢恢复正轨，以地产竣工为代表的产业链(装饰建材、家居、家电)股价上也都有表现。向前看，一些受疫情影响比较严重的消费和服务业，如果两会前后能够出现更多强有力的支持政策，那么这些处于业绩和股价低位的行业，可能迎来预期修复的机会，比如典型的行业包括：电影、汽车、餐饮旅游等。

财信国际经济研究院认为，两会政策红包值得期待，根据历史经验，2020年5月份财政存款或环比下降，有利于M2增速回升，且随着疫情防控向好、企业加快复工复产，5月迎来“两会”蜜月期，新的逆周期调节政策和已有政策加快落地、推进，预计信贷增速、债券发行或均维持高位，利于M2稳定，预计5月份增长11%左右。

山西证券认为，两会临近，可适度博弈政策利好，部分板块的高频数据出现改善，相关板块的投资机会凸显。当前处于两会前窗口期，政策预期将有望进一步升温并主导短期市场运行方向，政策刺激领域有望获得超额收益，建议继续关注扩大内需和有效投资两大方向，持续跟进大基建(建筑、建材、机械)、部分新基建(5G、云计算、大数据中心等)、以及促消费(汽车、小家电、国内旅游)等领域的相对确定性的投资机会。

华创证券认为，在二季度宏观数据重定市场预期锚之前，为市场留下了空窗期。而在空窗期内，疫情对于资本市场情绪冲击激烈冲击之后，市场将会经历美元流动性缓解、资本市场定价机制修复，经济运行正常化、过度悲观预期修正，疫情拐点与全球复工预期升温，对冲政策再定价三波驱动，在流动性充裕条件下，风险偏好提升驱动市场上涨行情。当前正处于第二阶段，五月预计为整固进击转折,两会召开有望为市场注入新的预期，召开时点也有望出现第二阶段与第三阶段驱动力共振。两会召开时点从市场风险偏好驱动节奏看，有望形成市场加速拐点。

华西证券（002926）认为，创新引领仍是两会热词，亦是经济发展最大引擎――工业互联网、智能+、大数据、人工智能、新一代信息技术、高端装备、生物医药、新能源汽车、新材料等新兴产业集群有望得到进一步强化。此外，两会热频词汇――壮大数字经济、远程教育、远程医疗、移动通信费进一步下降有望再次出现。投资力度有望在两会后提速。新基建投资：高铁、高速公路、高速信息基础设施建设(数据中心、5G等)均将提速，预计中央及各地都将推出较大规模的投资以对冲疫情的影响。

长城证券（002939）认为，两会后新、老基建有望进一步提速。建议关注确定性较强、内需提振相关的新、老基建。老基建包括建材、建筑、工程机械、化工等细分板块，新基建包括5G相关的下游应用等。5G周期进入快速建设期，业绩兑现将按照建设顺序呈现周期式的轮动。“科技成长”是我们全年看好的市场主线，建议持续关注5G、半导体、国产替代相关、新能源汽车产业链等。

具体机会上，华创证券认为，当前格局看，食品饮料、医药、农业、商贸零售，后续仍有望获得行情贝塔收益，但相对弹性偏弱。风险偏好弹性上，一是风险偏好从中向高转变过程中高弹性的券商、军工，二是高成长空间新基建相关科技行业板块，主要看好5G、新能源相关行业，重点关注TMT、电新，三是稳增长政策催化，投资方向看好建筑建材、机械，消费方向看好家电、汽车。

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本文来源：证券时报网
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编译者/作者：证券时报网

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