《合约星期五》OKEx季度0515期合约周报

一、本周重要行情回顾及官方解读

行情回顾：

根据美国约翰斯·霍普金斯大学发布的实时统计数据显示，截至北京时间5月15日6时34分，全球累计确诊新冠肺炎病例4434590例，累计死亡301937例。其中美国累计确诊1415894例，死亡85807例。与前一日6时30分数据相比，美国新增确诊病例27373例，新增死亡病例1866例。

外围市场方面，美股本周持续回落，截止周四晚间收盘，道指标普500指数上涨32.50点，涨幅1.15%，报2852.50点；纳斯达克指数上涨80.50点，涨幅0.91%，报8943.72点；

道琼斯指数上涨377.40点，涨幅1.62%，报23625.34点。技术面来看，本轮美股反弹已创历史熊市反弹纪录，最高超过30%的反弹幅度已经超过历史上熊市反弹12.1%的平均幅度以及2008-2009年24.2%的最大幅度。

原油方面，美国能源信息署(EIA)公布，截至5月8日当周，原油库存减少74.5万桶，至5.315亿桶。调查分析师预估为增加432万桶。这是连续15周上涨后的首次下降。尽管周三美国原油库存连续15周录得增加后首次下降给油价提供支撑，但是因为OPEC月报下调了需求预期，同时美联储主席鲍威尔对于经济的悲观预期以及疫情二次蔓延的风险都使得油价承压。不过随着近期越来越多的产油国致力于油市平衡，抵消了需求预期下滑的影响。

币市方面，自上周末币价暴跌触及$8000附近，底部巨震2个交易日后，币价本周开启了一路上涨模式，最高价触及了$9945，距离$10000只有一步之遥。与BTC对比，其他主流币种上涨幅度有限；平台币方面，OKB与HT上涨明显要强于BNB。

图1：OKEx BTC/USDT现货 1小时K线图-Tradingview

OKEx投研官方解读：

外围市场，本周面对特朗普的“负利率”预期施压，美联储主席鲍威尔5月13日重磅表态：负利率不是美联储所关注的，美联储打算继续使用已经尝试过的工具。消息一出，市场普遍对美国经济预期偏悲观，加之新冠疫情的持续发酵，控制力度明显不见好转，非农等失业数据均显示美国经济疲软，二季度失业率可能持续扩大，美国经过本轮最强的熊市后技术性反弹，我们预计美国股市回落的概率在不断加大。

加密市场，本周经过BTC的史上第三次减产后，市场普遍预期BTC会持续上涨，资金纷纷流向了BTC市场，对其他主流币种起到了一定程度上的分流作用。对比史上前两次BTC减产，我们也可以预期数字货币市场后期的走势继续偏乐观。目前来看，币价来到了$10000的整数关口，若能一举突破并站稳在心理上与士气上对市场有重要的意义。

二、本周OKEx交易大数据重要数据解读

1、BTC多空持仓人数比

过去7天，BTC多空持仓人数比同样呈现出冲高回落的走势，14日录得本周内多空持仓人数币最低值0.92，12日录得本周内最高数值1.11。本周BTC币价整体呈现不断上涨走势，而多空持仓人数比仅12日一个交易日上升至1以上，截止发稿，该值为0.96仍位于1以下，表明当前市场继续看涨的多单要少于开始看跌的空单，也侧面反映出了本轮上涨动能有所减弱，币价面临$10000美元该强心理价位的回调概率在加大。

图2：5/4-5/15 BTC多空持仓人数比-OKEx

2、BTC合约基差

过去一周内，BTC当季合约基差在前三个交易日基差为负，即合约价格低于现货指数价格，且差值不断缩小，昨天与今天差值为正，即合约价格高于现货指数价格，差值走势呈现冲高回落，全周来看，也是呈现出冲高小幅回落到走势。鉴于目前行情持续上涨后已开始回落，若该基差持续回落至负值，则币价可能面临进一步下跌。

图3：5/4-5/15 BTC当季合约基差-OKEx

3、BTC合约持仓总量及交易量

相比上周，本周BTC合约持仓总量呈现震荡下行的态势，5月14日持仓总量升至最高的600万张以上，而当天的交易量录得周内最低的2100万张的水平，整体上合约持仓总量的下跌走势与本周币价的上涨形成了明显的负相关，截止发稿，交易量维持本周3900万张的量级，而持仓总量持续回落，录得周内最低的556万张。OKEx分析师认为，目前合约持仓总量的回落也表明当下上涨行情有望见顶回落，若合约持仓总量持续下降，表明多单与空单均有所下降，币价开启下跌模式的概率在进一步增加。

图4：5/4-5/15?BTC合约持仓总量及交易量-OKEx

4、BTC杠杆多空比

过去一周内，BTC杠杆多空比始终在低位1附近运行，相较上周的多空比一路上升至4的情况呈现大幅回落的形态，周四多空比值最低为0.85，截止发稿，该杠杆多空比1.01，表明经过本轮持续反弹上涨行情，市场重新回到了多空均衡博弈的时间点，多方有强烈的获利止盈的预期，空方同样等待高位开空的机会。

图5：5/4-5/15 BTC杠杠多空比-OKEx

5、USDT场外溢价

过去一周内，周一结束了上周持续下跌回落的颓势，OKEx平台上的USDT场外溢价走势呈现出快速拉升至正溢价，随后4个交易日持续回落始终保持了负溢价，截止发稿，USDT场外溢价率为-0.59%，录得周内最低值。USDT场外价格的持续负溢价，表明币价持续上涨，投资者前期跟涨情绪浓重，大家愿意将手中的USDT纷纷换成BTC等数字资产，从而大大减少了对USDT的需求，致使USDT持续下跌至负溢价。结合行情来看，经过本轮上涨，若币价开始下跌回落，投资者会纷纷选择获利平仓，则会增加了USDT的实际需求，USDT负溢价率的绝对值大概率有望缩小，直至再次回归正溢价状态。

图6：5/4-5/15?USDT场外溢价-OKEx

通过OKEx交易大数据我们发现，截至5月15日12：00，BTC合约多空持仓人数比为0.90，市场多空人数再次回到了空方占优状态，可见本轮上涨行情有望持续回落；同时季度合约基差为正值且小幅回落至54美元左右，带动币价进一步回落；合约持仓总量在持续减少，但仍保持在500万张以上，多方势力仍占据一定市场主动性；场外价格方面，USDT仍保持着负溢价，截止发稿，OKEx平台上的USDT场外价格7.04。综合来看，市场多头格局有望告一段落，市场转而偏空的预期在不断加强，投资者注意币价高位回落风险。

（欢迎体验：https://www.okex.me/join?channelFlag=ACECO1500800）

三、大V及机构解读

1、大V解读

（一）OKEx分析师：Leo Zhang

截图来自OKEx BTC当季合约1小时K线图，本周行情走势极其漂亮，走出了一路上涨的单边行情，从下图可以清晰的看到，均线系统呈现向上发散的多头排列，币价沿均线上方稳健运行，截止周五10：00，OKEx BTC/USD当季合约价格$9800附近，合约价格在昨天下午6点时分成功突破$10000整数关口，成交量高位伴随放量，K线收出长上影线，并且TD指标也出现了绿色序列9，预示了行情短期有下跌风险，截止发稿，币价展开高位震荡走势。

图7：OKEx BTC当季合约1小时K线图-AICoin

操作建议上，鉴于市场最大的BTC减产靴子本周已落地，市场的关注点又重新回到了币价的实际走势形态上来，本轮的BTC价格持续上涨，已完全回补了上周末的$1400的暴跌缺口。但从技术形态上分析，依然处在正常的上涨周期内，技术修正过后市场会给出新的方向，若币价如期回调，则前期多单可获利止盈平仓观望等待新的机会；若币价延续上涨行情，则多单继续持有，让自己的利润最大化，前提还是采用移动止损的方式做好风险管理，总之提醒投资者，目前在行情未出现明显的看空信号时，做空的成本与风险是非常大的。

2、机构解读

（一）币牛牛

在过去的24小时里，BTC最高反弹至9940美元附近，最低回调至9578美元附近，呈反弹之势，整体走势健康，多头占据优势。

综合来看，市场强庄控盘，底部逐步抬高，接下来大概率震荡整理，多头稍占优势，有望继续拉升，下方支撑9550，9300。

（二）AICoin

AICoin PRO版K线显示在这一轮冲高横盘中有大量大额委托买单成交，持仓差值指标为负，持仓量下降非常明显，或有大批主力在此平空。TD指标上，一小时及四小时均有绿色TD9或13生成，现在正在下跌震荡消化。另据LSUR多空持仓人数比，当前市场做空人数仍然较多。综上，市场或会震荡下行调整一段时间，主力会在这段时间完成新一轮建仓操作，请密切关注主力大单情况。

AI智能撑压线一小时支撑位：9478.3；9113.72；压力位：9669；9777。

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编译者/作者：OKEx Research

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