由于美国期货交易现在可用，ETH兴衰的时机到了

加密交易平台ErisX正在将以太（ETH）期货交易带到美国，成为该国第二种提供的加密货币衍生产品。公告是在TD Ameritrade支持的芝加哥ErisX公司从纽约金融监管机构获得数字货币许可证的几天后发布的。

比特币（BTC）期货交易于2017年首次亮相，芝加哥商业交易所和芝加哥期权交易所推出了以现金结算的BTC期货交易。此后，CBOE关闭了其比特币期货合约交易服务。

该消息是在一年前关于ETH期货可能在美国市场首次亮相的猜测之后发布的，围绕着可能推出的一些论点取决于以太坊的监管分类-以太币应该被视为商品还是证券。

过去，美国证券交易委员会（Securities and Exchange Commission）的一位高级官员曾将以太币称为不是证券。实际上，商品期货交易委员会主席希思·塔伯特（Heath Tarbert）预测，以太坊期货可能会在2020年打入美国市场，这一预测随着ErisX声明的实现而成为现实。

产品详情

ErisX以太期货合约是基于ETH / USD交易对的实物交付的期货合约产品。根据发布公告的公司博客文章，ETH期货交易的到期时间表是每月和每季度一次。

通过实物结算，ErisX ETH期货交易将在合同到期时看到基础以太币的实际交换。新推出的以太期货也将与该平台的以太坊现货交易市场一起运行，有可能确保价格发现的透明度以及有效的交易抵押。在给Cointelegraph的电子邮件中，ErisX的首席执行官Thomas Chippas解释了选择实物交割而不是现金结算期货的原因，并指出：

“以实物结算的合同在市场中扮演着独特的角色。首先，以实物结算的合同降低了基础风险—期货的购买者获得了衍生合同所依据的实际资产，而不是近似的，指数衍生的现金量，从而无法完美地追踪相关资产的价格。”

对于Chippas而言，尽管增加了交割成本和经纪费用，但对于强劲的价格发现的需求在交易所决定以实物结算而不是现金结算的ETH期货合约的决定中发挥了重要作用。他进一步解释说：

“根据我们的ETH合约，ETH持有人可以通过将其存入清算所并开始交易来使用该ETH作为抵押品–使用现金结算的产品，ETH持有人必须首先将ETH转换为其他地方的现金，从而招致市场风险和费用这样做，否则他们需要在保留ETH的情况下将现金过账以现金结算的合约进行交易，从而承担这种低效率的成本和间接费用。”

根据ErisX的说法，新推出的ETH期货合约将利用该平台的中央限价委托单（CLOB）系统。对于ErisX，CLOB匹配引擎试图使市场民主化，从而为所有参与者提供平等的机会。该公司博客的摘录解释了其CLOB引擎的优势，内容如下：

“ CLOB使所有参与者之间可以进行交易，而无需与每个交易对手达成新的排他性协议，并且我们的监视程序可以防止恶意活动。通过利用采用价格/时间匹配算法的匹配引擎，CLOB用于传统商品市场。”

Chippas并未排除将来创建以现金结算的ETH期货合约产品的可能性，并补充说：“我们认为，以现金结算的产品也应发挥作用。除了潜在的ETH产品之外，我们还有正在研究的独特想法，并有望在今年晚些时候获得监管机构的批准推出。”

ETH现货价格会如何变化？

当CBOE在2018年末谈论可能的ETH期货合约时，一些加密货币评论员认为，这种发展可能会严重影响以太坊的现货价格，因为衍生品的引入使交易者可以对未来价格进行多头或空头押注资产的轨迹。自2018年末以来，加密货币领域发生了一些变化，但是关于以太坊期货交易对资产现货价格的潜在影响的相同问题仍然存在。

对于市场研究公司Fundstrat Global Advisors的高级研究分析师David Grider而言，ErisX ETH期货产品对基本的以太现货价格而言并非偶然。根据Grider的说法，ErisX没有为其期货合约提供足够的流动性以显着影响ETH价格，并告诉Cointelegraph：

“从长远来看，您可以说期货对价格产生了负面影响，因为看涨的投资者不再需要实际购买标的。您也可以说，它给空头提供了一种新的做空价格的手段-我们在12月17日的比特币交易中看到了这一点，但请不要忘记，那时我们处在重大泡沫的顶部。那不是我的看法。我的观点是，期货为市场增加了更大的流动性，这降低了资产的风险，并且对估值产生了积极的影响。总体而言，以太坊已经向美国开放是一件好事，我怀疑随着时间的推移，以太坊的交易需求会像BTC一样缓慢增长。

除了期货交易为投资者提供了建立空头头寸的能力（正如加密市场分析师Mati Greenspan在2018年所说的那样，这是价格发现的关键部分）之外，ErisX ETH期货还有助于将以太坊的知名度扩大到更广泛的投资者。不愿持有实际资产的目标市场参与者可以通过做空以太坊的未来价格来获得以太坊市场的敞口。

如果在其他衍生产品平台（如Bitfinex）上观察到的趋势可以继续发展，那么ErisX可能会看到绝大多数的长期押注。正如Cointelegraph先前报道的那样，Bitfinex上的ETH多头已成为抛物线形，自今年年初以来交易量稳步增长。

以太足够成熟吗？

考虑到与以太币相关的加密货币市值的数量，ETH的估值在短时间内的任何重大变化通常会在多个加密货币项目中??产生反响。 2018年的熊市有效地导致了最初的代币发行筹款模式的消亡，对几家加密货币初创公司的估值产生了负面影响。

最近，黑色星期四的事件（当时ETH的价格下跌了约50％）导致MakerDAO上的机会主义暴利。在清算潮中，该项目最终宣布戴稳定币损失约665万美元。

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除了可能带来的价格影响外，以太资产的到期日问题也日益凸显。当BTC期货于2017年12月在美国首次亮相时，比特币的市值就超过3,000亿美元。诚然，最大的加密货币与市场中的其他加密货币一样，已占其2017年底估值的重要部分，目前以太市场约为1,740亿美元。上限仅为比特币的八分之一，为220亿美元。 Chippas在评论以太作为在美国进行期货交易的商品的成熟度时说：

以太坊具有真正的功能和用例，真实的人，公司和政府开始使用该网络。以太网市场的结构与现有商品市场有很多相似之处，我们认为这些市场已经存在的先例和标准可以应用到以太网中。”

Chippas表示，在ErisX上推出以太坊期货交易将进一步提高以太币在投资者中的知名度，并补充说：“我们相信，以太坊期货将带来更广泛的市场参与，多样化的交易目标和时间范围，以及更多。健壮且富有弹性的市场，以及完善的风险管理工具等。”

尽管现在在美国进行ETH期货交易已经成为现实，但其他山寨币的衍生产品可能仍需要很长时间。当被问及CFTC是否批准将主要的十大山寨币批准用于期货交易时，Grider认为：

“监管机构将不允许山寨币或与此相关的任何资产，因为他们认为它们极易受到市场操纵的影响在美国进行交易。真正的答案取决于市场规模，流动性和流通量的集中度。比特币和以太坊是两个最大的加密资产。”

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原文链接：https://cointelegraph.com/news/time-for-eth-to-rise-and-shine-as-futures-trading-now-available-in-us

原文作者：Cointelegraph By Osato Avan-Nomayo

编译者/作者：wanbizu AI

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