狭义的资产证券化ABS (Asset-Backed Securitization)是指,将流动性较差、但有预期稳定现金流的资产,通过结构化设计进行信用增级,以发行证券的方式出售,获得融资并提高资产流动性的过程。 资产证券化对资产的风险与收益要素进行了分离与重组,帮助缺乏流动性的资产提前变现,解决流动性风险,提升了整体资本市场的运作效率。 2014年12月20日,银监会下发了《关于信货资产证券化备案登记工作流程的通知》,将信贷资产证券化业务由审批制改为业务备案制之后,中国的资产证券化产品呈?爆发式增长态势。根据中国资产证券化论坛数据,截至2019年9月末,我国资产证券化市场存量达到36386.?48亿元,同比增长40%。然而其规模仅占债券市场份额不足3%,?远低于美国过去25年来50%左右的比例。究其原因,信息不对称、发行管理困难、资?产运行效率低是限制行业发展的核心痛点。 具体来说,资产证券化业务的痛点有: 1)?资产证券化业务的复杂性导致业务效率低、周期长。资产证券化产品呈现出结?构复杂、参与主体多、操作环节多、数据传递链条长、数据及现金流分配过程繁复等特?征,产生了较高的沟通成本。且多方主体业务流程和记账模式上的不统一,进一步加大?了协调成本。 2)?底层资产不透明。ABS产品的底层是有预期稳定现金流的资产,审核该资产的?真实性是ABS产品的关键。然而因复杂的结构与多方信息的不同步,投资人和中介机构?难以穿透底层、把握风险、准确定价,信息真实性的核查成本较高。 区块链技术在这里的解决方案是: 1)?使用联盟链技术为各参与方部署区块链节点,将交易链条全流程透明化,数据?传输实时共享。建立线上全流程协作机制,由传统的信息单向传递转为各参与方实时加?密交互共享,数据上传后不可篡改,实现资产精准化和实时化监控,大大提高各方协作效率。 2)?使用智能合约技术优化交易模式。在实现对底层资产的动态实时监控后,可以依据智能合约自动化执行的功能特点设计触发机制,降低违约风险;此外,在现金流管?理领域,智能合约有望通过自动划拨现金流等方式,简化ABS产品的后台系统清算系统。 —- 编译者/作者:区块链大咖说 玩币族申明:玩币族作为开放的资讯翻译/分享平台,所提供的所有资讯仅代表作者个人观点,与玩币族平台立场无关,且不构成任何投资理财建议。文章版权归原作者所有。 |
火龙果财经:区块链如何解决资产证券化痛点
2020-05-18 区块链大咖说 来源:区块链网络
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