深得交易者信任---美国NFA牌照

美国NFA金融监管介绍

说到全球知名外汇监管机构，大家首先想到的应该就是英国的FCA和美国的NFA。的确，这两个监管机构是外汇市场中最权威的两个监管机构，受到众多经纪商追捧，深得交易者信任。NFA，全称为美国全国期货协会，虽然并非政府监管机构，但其权威性不容置疑。NFA对经纪商有很严的监管要求，已经运营37年，广受交易者的认可。今天小编就和大家聊一聊NFA监管。

NFA与CFTC

美国的监管机构有两个，美国期货交易委员会 (CFTC ) 和美国全国期货协会 (NFA)。

CFTC 是独立的联邦机构，由国会根据修正的《期货交易法》 创立于1975年。这个机构的主要职能是监督期货和期权市场的经营，保护客户利益。CFTC 在总体上负责规范市场，同时下放部分职责给 NFA 以及交易所。

NFA是一个期货行业强制性自律机构，强制性会员资格是NFA监管机构的基石，并使整个行业的自我监管成为可能。NFA的日常职责是维护衍生品市场的诚信，保护投资者权益，并确保其成员满足监管责任，其主要的经营资金来源于会员的会费。目前监管标准只针对美国境内交易商，保护美国客户的利益，包括极端情况下的补偿措施。美国并不鼓励发展零售外汇行业，而是一贯以严厉的监管在打压零售经纪商。所以能得到NFA批准的美国本地交易商，实力也是毋庸置疑的，对于美国交易者而言无疑是最好的选择。另外，在NFA网站上，可以查阅每个机构的注册情况和客户投诉记录。

外汇保证金行业归属于CFTC和 NFA，在监管方面均依照期货行业的监管条款。CFTC的角色更多的是仲裁和为客户向相关机构索赔，而NFA以调解为主。

NFA监管规定与平台开发

美国期货协会NFA成立于1981年，目前仅监管2家零售外汇交易商，分别为GAIN Capital（机构外汇业务已出售）和OANDA（已被私募股权公司CVC收购）。

NFA要求外汇交易商设立首席合规官，并规定从事外汇业务的个体须参加场外零售外汇考试。NFA的处罚措施非常严格，除一般的警告、罚款和吊销牌照外，还包括市场禁入。NFA对资本金要求十分高，规定每个外汇交易商必须保持“调整后净资本额”等于或大于2000万美金。NFA要求对客户资金进行隔离，对主要货币对的杠杆限制为100:3，规定所有外汇交易商必须设立实体办公室。

NFA受理中国投资者的投诉，如果投资者想追回投资款或获得补偿，则必须申请仲裁，NFA的裁决具有强制执行力。然而，在2012年7月11日的百利事件中，当美国零售外汇交易商百利集团申请破产时，NFA并没有采取实质性的措施保护投资者的利益，中国投资者至今仍未收到赔偿款项。

2017年12月， NFA对外汇经纪商的信息披露做出了新规定，要求在美国营业的外汇经纪商必须向他们的客户提供每笔交易的具体成本细节，无论客户是否需要这一信息。根据NFA的要求，外汇经纪商需要向客户披露所有的佣金、手续费等各种形式的成本费用。

对于STP（直通式处理）模式的经纪商来说，他们必须披露“在执行订单交易过程中，因经纪商自身操作而引起价格波动的所有细节信息”。

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编译者/作者：前海智汇

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