区块链：数字货币交易所到底交易啥

相信如果有关注数字货币的朋友，在2018年初的时候肯定都听过这样的消息，币安以两亿美元的净利润超过了一季度净利润为1.46亿美元的德意志银行，这家银行是德国最大的银行，稍低于纳斯达克的2.09亿美元净利润。

在比特币巨大的造富效应中，交易所的吸金能力并不引人注目，但是与虚拟货币过山车一般的价格走势相比，交易所的营收模式要更加稳定，长期来看交易所是整个数字货币领域内最赚钱的一方。

数字货币交易所是指进行数字货币间、数字货币与法币间交易撮合的平台，是加密数字货币交易流通和价格确定的主要场所。与传统证券交易所相比，数字货币交易所除撮合交易之外，还承担做市商和投资银行的角色。交易所的做市商角色能增加市场的流动性，交易所从中赚取交易差价。交易所的投资银行角色为数字货币提供发行、承销等服务，交易所从中收取上币费，或者以交易所社区投票的形式收取保证金。

数字货币交易所如何壮大的？

自比特币诞生以来，数字货币交易所大致历经过三次较明显的进场和洗牌。

最早一批交易所创建在2011年，交易币种主要为比特币，如全球最早的交易所Mt.Gox，欧洲老牌交易所BItstamp，李启元等创建的比特币中国等，此后，比特币中国因为监管被收购，Mt.Gox和BItstamp则先后遭受黑客攻击，大伤元气甚至宣告破产。

第二批交易所进场发生在2013年，当时比特币的涨幅超过100倍，李林和徐明星分别在这轮牛市中创建起火币和OKCoin，之后由于监管原因，“改头换面”走出中国发展。

第三批交易所进场在2017年大牛市，比特币价格暴涨，ICO项目百花齐放，引发了众多入场者，其中币安为最大赢家，躲过了监管，迅速壮大成为如今的世界头部交易所；此后2018年熊市，以FCoin为代表，试图通过返利分红等模式创新，在熊市里争夺流量，但业内普遍认为其商业模式讨巧，操作方式存疑。

数字货币交易所基本功能在于提供可购买、出售、交换各类加密货币的平台服务。早期加密货币数量及交易需求有限，数字货币交易所也是屈指可数；随着区块链与数字货币项目的井喷式爆发，全球散户投资者及大量机构投资者入场，数字货币交易平台也呈现爆发式增长，尤其进入2018年以后，交易所数量迎来前所未有的激增。

数字货币交易所有哪些类型？

目前绝大多数数字货币交易所都是中心化的交易所，可分为法币交易所、币币交易所、期货交易所等。去中心化交易所是针对中心化交易所存在的诸多弊端，以及对区块链去中心化共识的实践而产生的交易所。

1、法币交易所

法币交易所允许用户将法币转换为数字货币，由于涉及当地的银监法规，一般法币交易所可以交易的法币种类比较有限，目前全球共有23家数字交易所开通法币交易且有交易额产生。法币交易所可分为两种：一种是场内交易所如Coinbase、K网等，场内交易所是指可以直接通过信用卡或者银行转账从交易所购买数字货币的交易方式。第二种被称为场外交易所，包括火币网、OTCBTC、Gate等。场外交易所是用户通过交易所撮合与另外一名用户在交易所以外完成数字货币支付的交易方式。

2、币币交易所

币币交易所允许用户将已经拥有的数字货币转换成其他数字货币，整个交易过程不涉及任何法币。因为受到的监管相对较松，主流的数字货币交易所都开通此项功能。例如：通过BTC兑换ETH，或者BTC兑换其他类别的数字货币。

3、期货交易所

期货交易风险高，允许杠杆交易，受到各地法规的监管更加严格。并且交易门槛高，受众面相对较小。目前全球不到10家数字货币交易所开通期货合约业务且有交易额产生。BitMEX是纯期货交易所，也是交易量最大的数字货币交易所，日交易量超过200亿元人民币。

数字货币交易所如何赚钱？

数字货币交易所主要通过收取交易手续费、项目上币费，以及数字货币做市商业务赚取差价等方式盈利。许多数字货币交易所还发行平台币作为融资手段和交易所社区生态的通证，据不完全统计，目前已经发行平台币的交易所超过20家，包括币安的BNB、火币的HT、OKEx的OKB，KuCoin的KCS，Dew的DEW等。

1、收取交易手续费

交易手续费类似于股票交易过程当中交易的转让费用，免手续费的交易平台是不存在的，交易平台主要依靠交易手续费来赚钱。目前所知的很多平台都是千分之二的交易手续费，而部分刚刚开立的交易所是千分之一，或者有部分免手续费的时间，相对手续费可能比较低。

2、项目上币费

在目前国内“炒币者”的交易中，主要方式为投资者使用现金进行场外交易购买“法币”(即在特定数字资产交易所中被认可的流通虚拟币)，再通过法币购买该数字资产交易所中某一发行方发行的代币。代币发行方而言，在数字资产交易所中发行一款虚拟币的模式，类似于在交易所发行新股。但值得注意的是，由于目前对代币的发行没有监管，因此投资者无法分辨发行方是否在做非法套现。

在全球范围内，每天都有新增的数字货币币种，都想要进入公开市场的交易所进行交易。相对于国内的股市审批制度，数字货币的上市交易并没有审批环节，只有交易所收取一部分的“上币费”。

目前一种代币想要在交易所发行交易，发行成本主要有三部分组成，第一个就是上币费，不同的交易所的费用不同;第二个就是空投福利，代币发行方需要拿出一部分代币给交易所，用于吸引投资者注册投资，类似于P2P中的“羊毛”;第三部分就是交易所会要求以低价格投资一定比例的代币。对于代币费的收取规模，据记者了解不同的交易所收费标准不同，有收取几百万元人民币的，也有收几百个比特币的，但都在百万级以上。随着投资者对海外炒币的热情高涨，大型数字资产交易所几乎每天都有新币上线，交易所的收入中很多来自于项目上币费。

3、数字货币“做市商”业务赚取差价

数字货币市场火爆，另外一个原因是交易的要提供代币交易的流动性，做市是要提供流动性，许多数字货币价格的暴涨，交易所充当了幕后推手。由于交易所要充当做市商的角色，通过与不同对手方买卖交易赚得差价，而交易所在许多数字货币代币上交易所时均会要求缴纳一部分的代币做为支持该币种流动性做市的保障费用。而这部分代币对交易所而言是没有成本的，所以交易所在做市过程当中的成本基本可以忽略不计。数字货币交易所做市商，通过不断买卖，创造流动性，充当做市商，同时赚取业务差价。

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编译者/作者：矿工风扬

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