上校论币：减半后的比特币会发生怎样的连锁反应？

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在市场经济中，价格由供需关系决定，而供需关系由稀缺性决定的。商品的需求变大，造成供不应求，那么价格就会上涨；商品需求量变小，造成资源闲置，那么价格就会下跌。在这样的情形下，比特币在每一次减半后，都会随着供给的变小，而需求增加，进而造成了价格的大幅上涨。历史经验告诉我们，前两次减半，让比特币的价格走向了高峰。因而，在2019年，矿业都是翘首以盼的比特币价格，可以让矿机行业能重新回到辉煌。都说2020是矿业的生死之年，因为这一年，将会带来很多改变。

比特币的总量恒定，在减半的情况下会导致挖矿成本增加，进而引起供求关系的变化。在矿工增加的同时，算力也增加，而区块奖励减半，那么矿工面临两难的境地。如果矿工在一段时期内达不到收支平衡，那么直接会导致矿工转移矿场或者停机。2019年国家对矿机业的监管来看，禁止虚拟货币交易及挖矿，这样矿工收益明显的会逐渐减少，给所有矿工雪上加霜。尽管如此，矿机售价、销售量都与比特币的价格有直接关联。因而，对比特币减半拉动市场行情是所有矿机制造商、矿工们在2020年最大的心愿。

离比特币减半已过去了十天，5月12日，比特币第三次减半如约而至，区块链网络631000高度区块完成减半。同时，比特币矿工们得到的12.5个比特币奖励下降至6.25个比特币。对于历史的前两次减半，比特币的暴涨，显得本轮的减半更加的安宁，没有任何的大起大落。今天，比特币的价格仍然在9000美元上下震荡。离10000美元关口似乎还差那么一段距离，难以逾越的鸿沟。

比特币减半前后的价格

比特币减半前出现较大幅度的下跌，从8900美无跌到8150美元，跌幅8.43%，减半开始后，价格稍稍回升，最高到8800美元。减半前到减半后，价格一直比较平稳，没有预期的大幅度回升。这与比特币前两次减半有着巨大的心理落差，据相关消息，减半前两天，交易所24小时内暴仓人数高达42263人，暴仓金额达8.34亿美元。不仅是现货投资者，合约交易者大量的爆仓现象只能说明用户对减半抱有很大的预期。比特币减半迎来大暴涨的历史已成为过去式。

尽管减半前后，比特币的价格都在比较平稳的状况下，但是很多加密货币分析师依然看好比特币会创下历史新高。“我们确实倾向于在减半前看到比特币的年度高点，在减半后看到一个新的历史高点。这是比特币价格上反复出现的情况，预计新的历史高点可能会在2021年底左右出现。因此比特币需要一年或一年半的时间才能见顶。”分析师Rekt Capital在参加节目时这样说。

离减半只过去了十来天，比特币价值投资对其长期仍然是充满信心的。著名分析师PlanB，根据他的存量-产量原理推出了比特币的估值模型，预估比特币的价格在55000美元。未来有太多的不确定性，比特币的价格能达到什么样的新高，现在一切都未知。但一旦达到了某一历史新高时，再次会燃烧更多投资者的热情，不知那个时候，你手上的比特币会有多少？

比特币减半后的矿机业

每年的5月到10月，矿机业会进入丰水期，廉价的水电会促使挖矿成本降低。成本的降低会吸引更多的矿工关注，蜂拥而入，这让矿机公司带来可观的销售业绩。然而，刚过去的比特币减半，并未带动比特币价格的回升，十来天的价格一直处于低迷状态。这样会导致矿机业的大量矿机库存，减半后矿工收益更低时，大量的矿机将被闲置。这给所有的矿机带来了更多的不确定性因素。

比特币减半后，对于能耗较大的矿机会随着减半挖矿难而被淘汰。据有关消息，比特币减半当天，市面上60多款矿机开机即亏损。尽管有不亏损的矿机，但也面临着关机的局面。这样，很多矿场主会选择关闭矿场。与此同时，比特币产量变少，矿主关矿场，挖矿算力会相对减少，相对而言挖矿难度会降低，只是矿工收益明显减少。更有矿主把矿场搬到成本更低的地方，比如东南亚、非洲等地方。

基于此，比特币减半对矿机业、矿场主、矿工都面临着重新洗牌的结局。在这样一场挑战与机遇共生并存的时刻里，谁才能笑到最后？

比特币减半后的算力

根据欧科云链数据显示，比特币减半当天的平均算力是120.64EH/S，一周后全网算力为99.88EH/S，由此可见，算力下降20%左右。

有分析师认为算力下降的原因：一是部分高功耗比的机器达到关机，二是火电矿场机器的转场。同时，算力下降也会带来一系列的连锁反应。链上的数据显示，市场活跃度明显降低，矿工收益减少，比特币网络的出块间隔时间延长。出块延长，导致交易速度变慢，同时引发网络拥堵。

Core Scientific首席技术官在接受采访时说：“在减半后的前三个月，算力会逐渐下降，但不会急剧下降。在这个三个后，随着矿机供应瓶颈逐渐缓解，我们将看到矿场用新设备更换旧设备从而获得稳定收益。”他认为挖矿难度或新矿机并不是影响比特币算力唯一的影响因素。

这一连串的反应，归根结底是比特币的价格决定了市场运行的结果。

结尾

在减半预期下，比特币并未出现大幅度的上涨，这给所有的投资机构，矿机业，矿工们都带来了不少情绪。但是，市场的不确定性，并非如前两次减半一样。减半，只会让比特币的数量越来越少。供需关系及稀缺性将决定比特币未来的价值，这将是长久的价值体现。比特币减半的故事也将伴随着各项数据而告一段落，下半年的故事也即将开启。

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编译者/作者：上校论币

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