后浪别摆地摊了，你的机会在DeFi这。为什么ETH2.0+DeFi会火爆牛市？百倍币在这找

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地摊别摆了，后浪就该玩DeFi

这几天后浪摆摊吧，又火了一把，现在为振兴经济，降低感染风险，国家鼓励摆摊经济。还顺便带火了一把五菱宏光，神车嘛，早晚要火。

今天早上还和媳妇辩论，我说摆摊火不了，也就提倡提倡，时间一长就“枯萎”了。国家提倡的事情多了，其实干成的不算多。真正的趋势还是要在市场中摸爬滚打，“杀”出来的趋势。

所以我置身于区块链，炒着加密货币，这个经常被打压、经常被热炒后急速遇冷，然后经历几年再从泥潭里“杀”出来的行业。这个312腰斩后能在2个月“杀”回来的行业，充满了趋势的味道。后浪就应该在这样的行业里奔腾。

而为什么说后浪更应该玩DeFi？因为DeFi 是那个在这个已经是趋势的行业里的趋势，风口中的风口，也是靠着自己过“链”的本事，超越一众币和链脱颖而出，成为现在币圈的顶级流量。

DeFi 是什么，字面意思是去中心化金融。强调去中心化、无需准入、协议化、可编程的金融。接地气的理解可以是不需要银行和巨头当中介、靠智能合约维护的互联网金融。

雷神去年写文章曾经预测过几个牛市的核心故事，减半肯定不是，减半4年来一次，确定性太高了，不适合讲故事。数字黄金是故事，减半不是。但数字黄金是比特币自己的故事，带不动整个币市。故事还需要别的角色来扮演。雷神挑了五个。现在看看，也就是ETH 2.0+DeFi 比较有可能。

是不是唯一的故事不好说，但牛市配合着这两个良性的增长，一定会爆。

说说为什么这故事好讲？

好讲的故事，要有三个条件：

一呢，要有好的品质。就是这故事的主人公自己他要优秀，比如数字黄金是比特币的故事，比特币你自身要硬，要比黄金的属性好。不好不行，被人挑出来都是毛病，那完了。没人会信。骗子骗人不都还编一堆谎话说自己做得事情对你多好多好嘛。一样的道理。DeFi 在很多方面都比现在的金融系统要有优势，我们后面细说。

二呢，要有真实的成绩。未来我们看不清，但我们总是根据过去的事实来推演。故事要想讲得好，一定要有点让人值得相信的东西，过去的成绩最能支撑你的故事。DeFi 过去两年的爆发增长，够硬。

三呢，要有美好的且普世的愿景。例如上一次牛市的爱西欧，就给我们构建了一个处处区块链+的世界，别管能不能实现，但很多人都信了。愿景很大很美好，而且涉及全球的人，非常容易传播。DeFi 也是一样的道理，主打的就是无需准入，人人可参与，人人都能用到的金融，只需要拿到一点点份额，你早期投了就能发财，这故事绝对可以。

我们的金融系统核心已经几十年都没改变过了。曾经互联网金融想冲击一把传统金融系统，可是不管是P2P还是各种宝，其实都没能改变传统，反而被传统制约。

与这些传统的支付工具比起来，DeFi降低准入门槛，无需准入，对世界上任何人的开放访问。节约成本，不需要中间人和第三方中介机构，所以也就省去了一大笔中介费。开源，可编程的，第三方开发者的无许可扩展性。

DeFi 可以将传统金融的服务顺畅地移植到互联网中，DeFi 降低了这些复杂金融产品对普通用户的准入门槛，只要你有手机，有网络，就可以通过投资这些金融产品获得高收益。可以使世界上任何一个人与他人就任何资产类别的任何资产来创建复杂的智能合约，推动全球民主化金融和普惠金融的进展。

看看这些互联网VC们，很早就开始布局了，这是雷神找到的19年上半年时有人总结的，在那之前很多资本就已经入局DeFi 项目了。聪明钱早都入场了。

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DeFi的火爆增长

在去中心化借贷业务开启DeFi世界的序幕之后，一些开拓者逐渐将传统金融世界的各个组成部分移植到了这个世界，比如有在探索去中心化保险业务的，有发展去中心化衍生品交易市场的，还有挑战去中心化指数基金的，只要是传统金融世界里有的，理论上都可以通过智能合约，以去中心化的形式呈现出来，甚至也出现了一些传统金融世界所没有的创新。

也因此，越来越多的项目开始向defi的概念靠拢，比如钱包，甚至是一些中心化的服务商也开始涉足这个领域，因为参与者们知道，这是属于未来的趋势，defi是除了比特币之外，区块链最适合的应用场景，也是想象力最大的场景。要不怎么雷神投资KEY呢，问题就在于DeFi爆发会带来钱包的增长，而MYKEY正好也正在DeFi 领域发力。

DeFi经过2年的发展已经今非昔比，看看锁仓的美元价值就很明显了。

除了三月份时，因为ETH价格的突然腰斩，锁仓的美元价值暴跌外，基本上是保持着强劲的增长趋势，如果我不给你标题，你看着像不像比特币的价格走势？

用DeFi 的用户网络图也能清晰地看出DeFi 的迅猛增长。下面三张图分别是去年5月、去年8月和当下的DeFi 用户网络图。

可以清楚地看出，这一年的发展有多少迅猛。不但是用户数、交易笔数增长了很多倍，项目的丰富度更是增长迅猛。现在的区块链很多创新都来自于DeFi领域。

这还是去年7月时的DeFi 项目概览图，就已经如此丰富了，对应的是上面用户网络图的第二张，现在更是多到数不清，雷神没找到图，找到了估计一屏都装不下。

而且DeFi正不断被巨鲸所接受，有了巨鲸的支持，未来会有更多的BTC、ETH成为DeFi 上的抵押资产。最近的 5 月 3 日，WBTC 被批准为 MakerDAO 上的新抵押资产。在此之前，只有三种选择：ETH，BAT 和 USDC。

最近大量新 WBTC 被铸造出来并被锁入 Maker 用于发行 DAI，使目前的 Dai 供给量逼近历史高点。其中一笔使用 WBTC 铸造了 400 万个 DAI。

很明显，是一些长期持币的 BTC 大户推动了 WBTC 增长，将更多价值带入了以太坊。这一事件显示了 DeFi 对非 ETH 资产的潜在需求，未来将会有大量价值被吸引到以太坊区块链。从币价看，以太坊目前被低估的太厉害了！

BTC 价格的趋势性上涨必然也会带动以太坊等主流数字货币的上涨，DeFi 中的抵押品首先收益，价值水涨船高，用户的杠杆率则随之降低，这将刺激用户在抵押品总量不变的情况下借贷更多稳定币资产用于投资数字货币，结果就是 DeFi 资产负债表的两端同时扩张。

并且，如果减半导致整个数字货币市场的价格持续上升，必将同步推高 DeFi 市场的借贷利率和稳定币资产利用率，促使发行更多的稳定币。因此减半也将促使 DeFi 稳定币大举扩张。过去一年的历史数据也证明了，Dai 的余额总量以及 Dai 的活跃地址数量，同 ETH 的价格有非常强的相关性。

DeFi 诞生于熊市的大低谷，成长于怀疑的阴影中，经历了各种各样的挑战和攻击，非但没有被打趴下，反而生机越来越澎湃，此次减半或许会为此轮熊市画上句号，成为大牛市的开端，DeFi 很有可能会随着这轮牛市正式登上金融大舞台，成为用户可以在中心化金融之外的新选项。

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稳定币为DeFi增长提供动力

稳定币正成为币圈的杀手级应用，因为稳定币已经开始出圈了。最近几个月，也许是因为疫情的爆发引发的避险情绪，或者是稳定币出圈带来的增长，总之稳定币迅猛增长，呈现爆发之势，USDT的市值已经到了第三的位置。

稳定币不受诸如比特币和以太坊之类的非锚定加密货币的波动性的影响，同时又继承了它们的一些最强大的特性：开放的，全球性的，互联网上的任何人都可以 24/7 访问，传输速度快，价格便宜且安全，数字化原生互联网且可编程。

如今，稳定币的主要用途是作为避开加密货币波动的避风港，以及作为交易所之间价值转移的桥梁。但事情正在改变，在全球商业、传统金融结算、以及作为去中心化金融的抵押品等方面的的应用也在不断出现。因此，随着比特币和以太币价格在最近几天经历了历史性的波动，稳定币生态圈也正经历大幅增长。

与传统银行业务相比，稳定币保持了多种优势。设立一个加密货币钱包来转移稳定币比设立银行账户要容易得多，特别是对于美国境外的人来说，加密货币软件的可访问性和未来稳定币的普及，可能会证明稳定币对于无银行账户的人来说十分有价值。

看看Coinbase的USDC的出圈表现。Coinbase Commerce 已经处理了超过 2 亿美元的交易，让全球成千上万的商家以完全去中心化的方式接受加密货币。

像 J.P.M. 摩根大通的 JPM 币这样的稳定币原型可能会证明稳定币对传统金融结算的可行性，因为它可以在机构客户之间实现即时转账支付。

加密美元的交易网络相对完善，不仅有快速流通的技术基础，也有快速流通的社会基础。加密美元除了用来购买加密资产，还可用于借贷、汇款、衍生品等。从目前看，加密美元的收益高于传统银行的收益，这让它有吸入传统银行业务的可能性。一些加密银行正在试图通过简单的模式将美元从现实世界吸入加密世界。

总言之，加密美元是全所未有的物种，它是传统美元和加密技术结合的产物，它有现实世界价值存储和计价单位的属性，也有加密世界价值流通的属性。这让它具备货币的完全属性。从这个角度，它跟比特币在传统和加密世界的维度进行竞争。但是，加密美元也有弱点。就是它需要传统银行体系实现 1:1 的美元锚定，这让它的抗审查性较弱。

加密美元也发展出了其他模式。例如通过超额抵押生成的去中心化稳定币如 DAI。像 DAI 这样的稳定币，主要在 DeFi 中的 dApp 中使用较多，也符合 DeFi 的气质。还有可以通过衍生品支撑来获得美元的敞口。例如，可以利用加密世界无须许可的代币比特币或以太坊来实现美元敞口，这是一种较为复杂的加密美元。

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ETH 2.0加DeFi看起来更配

ETH2.0是DeFi 未来增长的技术支撑。我们都知道ETH 1.0的处理速度是每秒15笔，而DeFi项目很多都是部署在ETH 1.0之上的，随着最近ETH网络的使用程度提升，手续费也很贵，未来可能还会拥堵，这都大大的限制了DeFi项目的发展，成为了未来增长的天花板。

不少加密用户对 2017 年加密猫让以太坊拥堵不堪的往事至今还记忆犹新。在没有分片和 PoS 的情况下，当前的以太坊基本上无法承载一个生态。随着各种DeFi、游戏等应用和协议的推出，甚至连稳定币的发展都足以让以太坊不堪负重，以太坊无法支撑其它们的流畅度和低费用，这一定会影响这些项目的后续发展。如今 Layer 2 的发展可以缓解这一局面，并非所有的交易都需要到以太坊主网上完成，不同的项目在 Layer2 上可以实现更好的体验。当然这也是一种平衡。以太坊在逐步寻找去中心化、安全和性能之间的平衡，它构建的是一个均衡的生态，而不是一刀切的去中心化、安全和性能兼备。

而ETH未来一两年可能会实现的2.0，就给能让这个天花板向上提高一大截。今年如果ETH 2.0成功落地，估计会给投资者很大的信心，牛市ETH 2.0+DeFi 的组合值得期待。未来ETH可能会使用 Rollup 技术来实现扩展性，使用Rollup 技术的好处是，可以加快转账速度，同时降低费用，实现良好的用户体验。现在已经有成功的案例了，那就是路印去中心化交易所。一旦以太坊也部署成功，意味着以太坊生态开始步入可扩展的时代。

这也意味着 DeFi 会更容易走向主流人群。随着 DeFi 的推进，未来的以太坊生态有机会成为开放金融最核心的阵地。比特币作为加密世界最有价值的资产，它也会被逐步吸纳到以太坊的生态中来。

从 2019 年的 DeFi 开始，加密生态已经基本上着陆，加上以太坊可扩展性的突破，还有未来 PoS 和分片的成熟，加密世界会成为水草丰茂的世界，最终会演化出前所未有的新局面。

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DeFi将是百倍币的摇篮

过去一阵，DeFi 项目代币的价格涨疯了，老实说，DeFi 领域只要按照 VC 的逻辑，选赛道、看基本面，成长数据，跑赢市场的概率很大，后浪们千万不要错过了时代的红利，不要去碰那些没有业务支撑的山寨币，早晚归零。

目前整个区块链生态系统中大多数活动都发生在 DeFi，保险和游戏领域。越来越多的中心化公司开始将其部分业务去中心化。

很多DeFi 的代币都涨了不少了，经常有爆款应用出现，币价突然就飙升，屡见不鲜。币市前100、前50正不断冲入DeFi 项目的代币。不过好在趋势还在，以后还会有很多，盯紧了。

上面这两个图是雷神在Dapp review中按照ETH上交易和金融类7Day 用户数最多的Dapp排序搜索得到的项目，基本上把雷神听过的、出名的几个DeFi 项目都找出来了，大家也可以长期观察一下这些项目。

哦，再补充一下，DeFi 的优势，那就是很多币圈人都还不知道。说明就算不是圈外，光在圈内DeFi 的增长就还有不小的空间。尤其是国内，因为大部分项目都是国外的，国内好不容易有了个dForce，结果还中雷了，虽然损失不大，但声誉损失不小。

雷神在群里提到DeFi 有半年多了，很多人还不知道DeFi 是什么，有什么，现在发展成什么样。不知道ETH 早就找到了新的增长点，早就摆脱了之前爱西欧的影响，因此也就不知道ETH为什么会涨，ETH为什么强。DeFi 这么多火热的项目，基本上没有人在群里讨论。大部分人都没注意到。实在是遗憾。

未来雷神会尽量多的解读那些有潜力的火爆的DeFi 项目，就先从上面两个图开始，因为很多DeFi 未来几十倍币甚至百倍币很有可能就出现在这两个图中，我们几年后回头再看。

币乎那时候应该还在吧，希望会更好。

不再当韭菜！

不知道币圈价值投资的朋友有多少，反正我觉得币圈还是应该价值投资，找币圈价值观相同的朋友。

本人目前持有BTC、ETH、EOS、YAS和内容平台的币。建了三个价值研究群，和大家一起长期持有。欢迎大家来交流。只钻研，不喊单，不广告，一起做币圈投资精英，加雷神的微信，拉您入群：ghl995765528

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编译者/作者：葛洪雷

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