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解读DeFi定价和拍卖机制

2020-06-11 区块高手 来源:区块链网络

许多DeFi系统通常需要多种金融工具的价格和拍卖机制。
恶劣的拍卖设计会导致效率低下的后果,从而伤害系统和利益相关者。
在MakerDAO系统中,如果小金库的担保值下降到一定阈值,金库将被清算,拍卖给为交换DAI(或其他令牌)担保而在系统中投入DAI的清算人集团。多名清算人(或多名清算机器人)参加此次拍卖,可以通过投标竞争以公平的价格购买拍卖的担保物。
但是,正如Coindesk上一篇文章中提到的,拍卖机制的失败在前面讨论的MakerDAO事件中起了关键作用。以太芬的网络身份在清算拍卖中创造了两个清算人分别投标,以零日投标价格获得多个拍卖的情景。

MakerDAO的拍卖机制没有指定底价或最低投标价,无法阻止清算后ETH资产无报酬出售。这导致了MakerDAO系统中570万美元的差异,并给MakerDAO带来了各种其他问题。有丰富的关于拍卖设计的经济研究文献。被证明对拍卖结果有重大影响的两个因素是确定初步价格,还是如何确定拍卖结束的时间。将这些研究中的真知灼见应用于MakerDAO的设计中,将大大改善这些拍卖的运营,使MakerDAO系统不再出现数百万美元的赤字。

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编译者/作者:区块高手

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