衍生品交易量表明机构参与者在这里，但这并不表示您的想法

女人的手在线程上持有黄金比特币

盖蒂

自2018年以来，对数字资产参与者的长期呼声是：“您最好现在就加入，因为机构投资者将到来。”在2020年之前，这种说法在很大程度上未能实现。

但是，在COVID-19之后的世界出现了数起经济和金融动荡，包括美联储大幅扩张货币，失业率飙升，企业纾困以及财政赤字激增。在比特币的供应发行率连续第三次下降的背景下，上述所有情况均如此。

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前述内容使包括Paul Tudor Jones在内的著名投资者公开声明了他们现有的投资或投资比特币的意图。

彭博社最近与彭博社共同签署了《智慧货币》的谚语，它为合法的，机构的利益打开了闸门。

期权未平仓合约

在过去的三个月中，比特币期权未平仓合约显示出明显的增长。最引人注目的是芝商所，在此期间，该公司的股价从400万美元飙升至3.73亿美元。戏剧性的上涨为比特币空间的制度化提供了进一步的信任，因为许多大投资者要么被禁止直接持有比特币，要么不信任当前的托管解决方案，这使得通过CME进行受监管的期货和期权合约成为首选途径。

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此外，根据偏斜，自5月底以来，看跌/看涨比率从0.65大幅下降至0.41。有趣的是，高于0.75的比率很可能会逆转熊市，而低于0.50的比率则很可能会逆转牛市。此外，该比率处于自Skew开始编制指标以来的最低水平。

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从表面上看，期权未平仓头寸的急剧增加似乎已经涌入了看涨期权，在分析认沽权比时，这似乎非常看涨。但是，对期权细分进行更深入的研究会得出另一个结论。

替代优势点

皮拉塔资本管理公司（Pirata Capital Management）的Zach Le指出：“分析OTC行动表明，更有可能的情况是，精明的投资者目前持有净短比特币，并正在使用看涨期权对冲其空头头寸。”

例如，以下是单个短期1比特币和长期6月26日11,000美元看涨期权的模拟收益率曲线。

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Le指出：“上述结构是将停损基本设置在关键阻力水平（例如，阻力水平）的有效得多的方法。 $ 11,000，而不必担心被“灯芯追捕”所阻止，这可能是正常的空头头寸，并且在交易所出现止损。”

他进一步指出：“鉴于我们所处的价格走势，波动性如何低以及市场的波动程度如何，这些看涨期权有很多效用，但我认为很多交易者都忽略了这一点，因为大多数人都看到衍生品作为一种投机工具。”

尽管美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）表示他们打算在2022年之前将利率保持在接近零的水平，同时每月至少注入1200亿美元，但比特币昨日缺乏突破10,000美元关键水平的能力，进一步证明了这一略微看跌的观点。在可预见的未来的金融体系。

更新：在撰写本文时，比特币已经比昨天的高点下跌了约7％，目前交易价格约为9,300美元。

披露事项

在撰写本文时，作者拥有比特币和以太坊。

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原文链接：https://www.forbes.com/sites/christopherbrookins/2020/06/11/derivatives-volume-suggest-institutional-players-are-here-but-its-not-signaling-what-you-think/

原文作者：globalcryptopress

编译者/作者：wanbizu AI

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