比特币期货的OI飙升至崩溃前的水平意味着什么？

2020年3月的第二周是一年中比特币和股票市场遭受的最糟糕的情况。在这段时间内，比特币的价格从9,200美元跌至4,000美元以下。严重程度与其他3个类似的崩溃导致了数亿的清算。但是，到目前为止，比特币期货的OI已飙升至崩溃前的水平。展望未来，了解这对比特币及其市场意义重大。

资料来源：歪斜

为什么会发生车祸？

事后看来，从BTC期货下跌的OI来看，这表明下跌是由机构抛售导致的，机构不得不降低其投资组合的风险。对于CME，OI从2.1亿美元增加到1.13亿美元，对于BitMEX，OI从8.31亿美元下降到3.7亿美元。在股市注意到同样残酷的下跌之际，机构进行了抛售。比特币的同时崩溃促使两者之间的相关性上升到新的水平。

但是，与股票市场相比，BTC很快恢复了。尽管价格在不到一周的时间内从3,700美元回升至7,100美元，但随着CME开始获得更多关注，OI才刚刚上涨。

尤其是芝商所，大量交易者涌入，在短短两个月内将OI从1.13亿美元推高至3.79亿美元。同样，Bakkt也急剧增加。 Grayscale也发生了同样的情况，因为它累积了过去三个月开采的所有比特币的33％以上。所有这些加起来导致所有平台上比特币价格和OI的上涨。从上面的图表中可以明显看出，OKEx，Binance，CME和BitMEX对OI上升到崩溃前水平的贡献最大。

这是什么意思？

毫无疑问，OI的增加为市场提供了流动性，但这并不一定意味着它看涨。根据定义，OI是未结头寸的数量 [regardless of where the positions are aligned, ie., long or short]。在先前撰写的文章中，交易者对CME的了解表明空头占了上风。考虑到价格正在形成上升的平行通道（也恰好是看跌模式）的事实，价格应该是短期下跌。

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原文链接：https://eng.ambcrypto.com/what-does-bitcoin-futures-oi-surging-to-pre-crash-levels-mean

原文作者：Akash Girimath

编译者/作者：wanbizu AI

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