行走笔记：重回 10 亿美元的Defi，大火的COMP （下篇）

imtoken的直播笔记，上篇链接在这里

三、Compoud的借贷即挖矿

说到这，现在有的 DeFi 项目也陆陆续续准备发币了。就比如说主流的 DeFi 项目 Compoud，他们在 5 月 27 日就发布了 Compoud COMP 代币的提案。并且这个代号 007 的提案已全票的形式通过了。COMP 代币已经对Compound 用户进行分发。

大家是不是一提到发币就来精神了呢？可以看一下这张图。上面列举了有哪些 DeFi 项目已经发了或者准备发币。

对于 DeFi 项目陆续发币，二位怎么看呢？这种 DeFi 平台币的意义在哪里？

潘超：

那我就聊一聊Defi平台币的意义。平台币主要就是两种用途：

1、权益。就是这个系统产生的所有利润，要么以销毁的形式，要么以分红的形式给到持币人；

2、治理。权益和治理，就像胡萝卜和大棒。你要去持有这个币，才可以参与到项目中的一些决策。

今天（6月16日）比较火的肯定是COMP。它发行的是一个纯治理的代币，不是权益类代币，没有分红。但我个人的观点，他们发行这样一个代币的初衷，是出于监管的考虑。

本身现在COMP上是有将近2亿美元的资金。这些资金目前就掌握在几个管理员手里，由几个管理员的私钥去控制。这本身其实是一件蛮可怕的事情，就像一个公司的CEO掌管着几亿的资金，但他完全不受任何法律上的约束。

所以COMP通过治理代币的发行，实际上是下放了管理权，也是对去中心化治理的一种过渡的尝试。这件事本身其实不是一件坏事情。

不过我们从目前COMP公布的代币分配方案中，包括现在用户也能实实在在体验之后，就会发现，COMP的这种模式是借贷即挖矿。

相信熟悉交易即挖矿模式的朋友，可能不会觉得陌生。这种借贷即挖矿，实际上就变成了一种市场营销的手段，以及和其他协议的一种价格战。它是为了去激励用户来它的平台，通过挖矿或者说是空投的形式，以获得更多的用户。

但是获得用户是一方面，获得什么样的用户是另外一方面。关键的问题是在于你能不能去获取、留住那些真正对协议有贡献的用户。

只有这些用户才是作为治理代币真正的意义。协议平台希望通过这些用户，让协议变得更好，而不仅仅是去引来很多套利者以及职业交易员去挤走真正的用户。

我觉得，一种治理代币会不会沦为炒作的又一个工具？目前来看是要打一个大大的问号的。

我对于大家的建议：如果是别人送的币可以拿，但要是买的话一定要考虑一下风险，多考虑是不是它的市值被高估了。

Philipp：

对于Defi项目发行自己的代币，一方面将治理这个概念引入到Defi项目并不是一件容易的事情。相反，可能会让事情变得更复杂。没有人持币，也无需发放持币代币，Defi项目也可以运作得很好；

另一方面，Maker Dao又向我们展示了治理是可行的。比如加入Maker 的wbtc，就可以将比特币作为抵押物对协议进行补充。但是市场的流动性不光需要这些治理措施，更需要我们一步步的引入。中国有句老话：欲速则不达。

现在Defi的治理还处于市场早期的阶段。对于哪些体量相对比较小的Defi项目，治理代币是否会给他们带来更多的机会还是问题，让我们拭目以待。

主持人：

让我们拭目以待 DeFi 平台币的表现吧，治理是否能真正起到效果，还需要时间去印证。而且我觉得这是一个很漫长的过程。

四、Defi的应用只是炒币和加杠杆么

主持人：

有人说，还没弄清楚 DeFi 能干嘛，就出来一个 DeFi 项目代币。如果不想错过 DeFi 项目陆续发币的这一波，就应该先好好了解我们到底能用 DeFi 来做什么？

请教两位，除了一些基本的作用，比如炒币和加杠杆，借贷抵押，它还有什么用呢？

潘超：

Defi不仅仅也不应该只是炒币和加杠杆的工具。在Defi上确实可以买房。有一个关于Dai的创业项目，就是可以用稳定币进行投资，而且由于Dai是面向全球市场，所以对于投资人来说，他是没有门槛的。

Defi的杀手锏，其实在于它有着加密货币本身的自由转移、低成本、去中心、划分透明等一系列优势。而由于它本身又是一种开源的，可组合的的工具，可以与传统金融场景做无缝的结合。

在和传统的金融场景的结合上，我们最熟悉的是支付宝和微信。因为它们有中心化、规模化的优势，能在前端为用户提供最好的服务和最好的用户体验。

而在后端，恰恰是区块链作为一种金融协议上的优势。它可以提供低成本，而且安全的资金轻结算。

举个例子。可能很多人都想不到Defi现在已经在很多传统的支付领域被接受了。Visa卡和master 卡这些银行卡的发行商都已经接受DAI的支付。

普通人可能不需要去了解加密货币，你甚至都不需要去开启或拥有一个加密钱包，就可以通过信用卡，去充入加密货币，然后在日常消费中去使用像DAI一样的稳定币。

《稳定币DAI为何能在传统领域广受欢迎》这篇文章介绍了，稳定币Dai作为Defi的代表是如何在传统的支付领域受到欢迎，打开了一片落地应用的新天地的。

Defi不仅仅是炒币加杠杆，这种工具也可以用于现实中实实在在的一些消费、购物，甚至还有更多的场景大家都没有听说过。

Philipp：

Defi可以应用于大部分传统金融场景。比如保险支付稳定币，长期资产管理等等。

以保险为例。现在已经有数字保险服务商，比如Opyn 的TokenSets。你可以在购买抗跌期权，以保护你的ETH免受价格下跌的影响。

再说到长期资产管理。只有长期资产管理才可以为你提供一些配置建议，帮助你分散投资，最小化风险。

五、Defi短期未来的里程碑事件

主持人：

最后一个问题，如果把 DeFi 项目陆续发币作为 DeFi 短期的一个里程碑事件。那么二位预测下，DeFi 下一个里程碑事件是什么呢？

潘超：

我的答案很短。但我觉得有了这个事件才能说Defi进入了下一个阶段。就是银行和大企业在以太坊上去发行债券。

Philipp：

这是很好的问题。对于Defi下一个里程碑的具体时间，我不能有一个准确的定论。但我知道Defi的目标就是去不断完善自己的服务，创新金融服务，保持财富长期性竞争。

比如现在去中心化交易平台，某些代币的报价（交易撮合速度）已经完全可以媲美，甚至无异于中心化交易平台的报价。

在未来，Defi为了达到自己的目标，将会不断和中心化服务商争夺流量。

主持人：

DeFi 在三个月内快速从312的伤痛中恢复过来，这本身是一件好事。俗话说得好：那些杀不死我的，只会让我更加强大。

但我们还有许多等待去解决和优化的问题。就像潘帅在文章中写得一样：以太坊上的去中心化金融还有诸多基本问题没有得到很好解决。我们有幸看到很多项目在朝着正确的方向前行。只是时间上我们可能还需要更耐心一点。

六、互动问答

1、maker如何保持在defi领域的龙头地位？

潘超：很多协议看起来和Maker是相冲突的，但其实是相互补充的关系。因为Maker是整个Defi协议里唯一一个创造货币出来的，创造了稳定币Dai。而其他协议是基于一些其他的稳定币来进行抵押，做二级市场的。

Maker从天然的角度来说，是属于一级市场的基础货币的发行。两者的关系，不是很准确的类比，有点像是以太坊里一个中央银行和商业银行的关系。中央银行和商业银行之间，很显然并不是竞争的关系。

当然从长远来看，Maker要做的更多是要将实物资产，带到区块链上。包括黄金，传统供应链金融中的应收账款等等。只有把这些资产带到了链上，我们才能看到Defi突破现在10亿美金到千亿、万亿美元的市场。这也是Maker在未来三年的时间主要的关注点。

2、MakerDAO 未来有推出自己的底层公链的计划吗？ 面对ETH2.0的调整，MakerDAO又有哪些变化？

潘超：MakerDAO目前没有推出自己底层公链的计划。你可以把底层公链想象成类似以太坊这样一个国家上的基础设施，或者是不同国家的基础设施。对于 Maker而言，我们只做好银行的事情，就是借贷和货币发行的事情就好了。

关于以太坊2.0的调整，在短期来看对Maker在工程上没有影响，以太主要的商业逻辑还会在POW这条链上。

如果今年以太坊测试链会推出来的话，以太坊上会多出一种新的资产，就是测试链上的以太坊。而这些以太坊是会带有利息的。当然这些以太坊目前来看是单向的，没有办法再回到POW的链上。

我们也预期到会有很多的托管商，或者验证节点，会发行自己的以太坊债券。这些资产会丰富Defi的生态。

而Maker要做的就是对这些资产进行评级，去考虑要不要将其纳入抵押品第二批以及它的风险是多少。这是针对以太坊2.0近期的变化。

当然随着ETH2.0未来的调整，当它他全面进入POS的时候，我们可能要在工程上做一些调整，去一道兼容POS的链。但要实现这点还有很长的时间。

3、各个DiFi项目方都在发行自己的稳定币，那么USDT的作用是不是会越来越弱？

Philipp：

有可能的。不过跨链实现了这个。但跨链这项技术什么时候到，我们不知道。

4、ETH 拥堵如一直解决不了 Defi的未来在哪里？

Philipp：以太坊的eip1559 有可能解决这个问题。我自己觉得目前没有其他的公链会解决拥堵这个问题。

以上就是直播的全部内容。关于Maker、 Compoud这篇笔记也正好为今晚币乎的直播做个预热。Defi的进程，我们一起关注。

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编译者/作者：行走

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