以史为鉴：奖励减半，价格也减半，聊聊2019年的莱特币矿难史

有趣有料、通俗易懂！大家好，我是每天中午 12:34 发文的JackyLHH。

前几天我们聊了《以史为鉴：2018年的比特币矿难，给了我们哪些启示？》，今天我们来聊一聊“减半后的莱特币矿难史”这个话题。

2017 年的加密货币大牛市，将比特币推上了 2 万美元的历史新高，加密货币总市值也突破了 8285 亿美元，但随之而来的是 2018 年一整年的熊市。

2019 年的开年依然笼罩在熊市阴影之下，直到 2 月 8 日，莱特币急速拉升了近 23%，第二天市值便超越了当时市值排名第四的 EOS。此后，莱特币打开了快速上涨的通道，短短四个月的时间累积上涨了约 337%。

图：2019 年至今，莱特币的价格涨幅

随着莱特币价格的持续上涨，越来越多的矿工加大了挖矿投入，莱特币的全网算力也从年初的 168.8THs 上涨到最高 523.8THs，涨幅约 210%。

图：莱特币全网算力从 2019 年初的 168.8THs 上涨到最高 523.8THs

2019 年 8 月 5 日，莱特币达到原定减产的区块高度 1680000，区块奖励正式减半，从 25LTC 下降至 12.5LTC。

于此同时，由于获利盘的提前退出，莱特币的价格早已跌下来了，减半利好的兑现并没有阻止价格的持续下跌。

12 月 18 日，莱特币价格跌到了低点 35.83 美元，距离减半前的高点 145.65 美元，下跌了 75.4%。有人戏称：“莱特币区块奖励减半，价格也跟着减半了”。

图：12 月 18 日，莱特币价格跌到了低点 35.83 美元，距离减半前的高点下跌了 75.4%

减半前，莱特币的主力矿机是蚂蚁 L3 系列。减半后，收入直接减半（不考虑手续费奖励），再叠加上莱特币价格的持续下跌，许多莱特币矿场面临“挖矿不如直接买币”的困境，一些性能差的老矿机直接被淘汰，而丰水期过后电价的上涨更是给这些矿场雪上加霜。

莱特币全网算力也从减半前的高点 523.8THs 跌至低点 130THs，跌幅高达 75%。

价格下跌约 75.4%，算力下跌约 75%，莱特币“矿难”最直接结果是矿机迎来一次大洗盘：大量的矿机从电价较高的矿场流向具有电力成本优势的矿场，一些高耗能的老矿机完成了自己的经济寿命，直接淘汰出局。

高耗能老矿机的关停和退出，导致莱特币全网算力下降，挖矿难度下调，挖矿收益上涨，那些低价抄底了老矿机、具有电力成本优势的矿场上架老矿机并开机，算力和挖矿难度上涨，挖矿收益又下降。这样不断地相互影响，最终算力达到动态平衡。

所以，从本质上来说， 所谓的“矿难”也只是在市场经济下，高能耗矿机自然淘汰的一个过程。

矿机的本质是看涨期权，挖矿的过程就是持续行权的过程，然而这个看涨期权是非常脆弱的，因为挖矿的入场和退出都是件非常麻烦的事情，并不是一瞬间能完成的，时间成本、金钱成本、人力成本都很高。

不过，挖莱特币有一个好处，那就是莱特币采用的是 Scrypt 算法，区块奖励减半后，一些老矿机转行挖同样采用 Scrypt 算法的小币种（比如：DGB）反而收益更高，这为那些面临淘汰的老矿机进行了“续命”。

另外，狗狗币（DOGE）引入了“混合挖矿”机制，莱特币矿工们在挖矿时，只要同时打包一段代码，就可获得狗狗币奖励，这也能起到一定的“续命”作用。

此外，还有一些老矿机会采用降频运行的方式来提高投入产出比，从而为老矿机“续命”。

历史不会简单的重复，但总是惊人的相似！现在比特币的第三次减半已经落下帷幕，币价依然徘徊在 1 万美元以下，丰水期便宜的电价虽然会起到一部分的缓冲作用，但以 S9 为主的老矿机终将会在丰水期结束后逐步退出市场。

对于我们这些挖矿的人而言，要时刻铭记过去发生的矿难事件，风险意识的那根弦要紧紧绷住，提前做好各种反脆弱措施。

最后，还是祝愿人人都家里有“矿”！

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编译者/作者：JackyLHH

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