巨额财富藏猪圈，是你傻还是别人看不穿‖逆向投资的博弈弥补买家的劣势

关于读书，个人觉得先读传记和案例, 再读理论书为好，否则就容易教条，也吃不透理论，先有故事底子，再学理论的过程就容易串联引申，比较容易产生效果。

投资要听三中声音:

1＃、项目方的声音，就是了解项目方基本面

2＃、市场的声音，就是前面讲的借助市场智慧完善认识

3＃、自己内心的声音，这是获得角度感和进程感的方式

先聊聊故事吧！我是2018年进币圈的，从一开始的打鸡血兴奋难平，到熊市的装死努力反思，也有一点点的故事。

不久，无意中翻看了一本《图解区块链》的科普书，对当时的我来说刚刚够用，看完脑子里都是“价值互联网、分布式、去中心化”，最后都指向了一个梦幻诱惑被所有人都向往的财富自由。

好嘛，我是真的相信区块链能够改变财富价值的，从第一次接触它开始。我兴奋不已，特别想找个人聊聊区块链，可身边的人要么不关心，要么一谈就说比特币是传销什么的，嗤！

借着巴菲特老流氓那句烂嘴话:

“别人恐惧我贪婪，别人贪婪我恐惧”

想着现实生活里连比特币提都不敢提的人们，我兴冲冲的拿着限制的存款进了币市，做着实现一个小目标的美梦，现在知道了，那时是最后的狂欢，哈哈，熊市亏大了，一级市场的币收不回来，二级市场亏成狗！

因为我买的主要是主流币，抗跌能力还行，还好用闲钱投资，生活没有受到影响，所以没有割肉，静静的装死就好，现在嘛，嘿嘿，就不告诉你们，总之，几百万还是有的！

好了，说说下一个故事，昨天看了个电视剧，有个银行的副行长贪污腐化，包二奶生小孩，听到风声准备出逃泰国，被公安拘留审讯，可是就是审不出来结果，关键时刻民警同志在他老妈妈家的猪圈地板下边发现现款1200万人民币，好家伙，巨款藏猪圈，真够厉害啊！

故事讲完，欢迎评论提问吧！

再来说说冯柳的价值观，他是根据自身情况构建“弱者体系”，假定对这个市场上的大部分东西，都看不穿，所以要等它简单地呈现在我面前，强调的是简单与呈现。

因此我很少自己去研究，我需要完全的呈现，而大幅度的单边走势后，其背后的主要逻辑一般都会呈现出来。它必须是简单直白的呈现，不是我去挖掘和研究后的理解。

弱者体系就是假定自己在信息获取、理解深度、时间精力、情绪控制、人脉资源等方面都处于这个市场的最差水平，能依靠的只有时间、赔率与常识，整个投资框架都是立足于这个基本假设而建立起来的。

把市场分为看得见的和看不见的两种，强者是要深度研究，让盲区消失，所有方面都要看见，弱者是只要不呈现就看不见。

那收益看不见没关系，得到了会更欢喜，风险看不见是不行的，所以就要等它呈现出来，变成风险可见，这就是为什么大幅下跌的原因。其中的关键就是赔率与常识，用赔率抵御风险，用常识增加确定性。

后期我有所想法，即便风险看不见，但只要收益那部分足够大，能够一俊遮百丑，风险暴露时能够被市场原谅也可以。所以，要么大幅下跌，要么长期上涨，前者是逆向投资的理论基础，后者则是顺势投资的基石，两者并不冲突。

冯柳的逆向投资简述：

【1/3】

我们回过头去看那些历史上很优秀的项目，在不做交易的情况下，长期持有的复合回报率也就是年化二十几个点，这还是在项目没有被证明优秀的时候参与并长期投资的结果，也就是说这个市场要挣超过这个回报的钱是很难的，因为你不可能全部投资都选择到了这些优质项目。那么，要有超额回报肯定要逆向投资。

【2/3】

逆向投资还可以把意外伤害降到最低，逆向思维逻辑分析好完整，无懈可击！因为买入或继续持有的结果大部分人也都是亏损的，所以他们要逆向投资，反着来做做。

【3/3】

逆向投资也符合博弈之道，它可以弥补我们作为买家的天然劣势，任何人交易的时候都不会比他卖出的时候理解更充分，因为少了持有环节的跟踪和进程思考，所以在别人因情绪不好而影响判断或行动力的时候，你才会抵消掉这方面劣势。

什么是逆向投资？

逆向投资的核心就是在负面思考的时候买入，下跌只是负面思考的表象，但不是所有下跌都代表充分的负面思考，有时不那么充分的上涨也可能是另一种负面思考。

这个世界是复杂且充满变化的，我们挣的是角度和变化的钱而不是纠正市场错误的钱，市场是永远正确的，关键是在其正确被反复证明后的逆向而行，一定要避开它的正确被展开的过程。

大部分事物都可以有不同的角度和理解，当负面被充分体现后正面解读便可展开，即便暂时没有，但当其负面被如此显著的呈现出来后，积极的变化也会自然而来。

认知水平决定了投资的结果。每个人都不可避免的进行着投资行为，那么投资的本质是什么？

每个人看到的世界都是不一样的，每个人对同一投资机会的认知也分不同的维度，不同维度的认知意味着各自完全不同的胜率选择，并最终获取不同的结果。所以，投资的本质其实是认知的变现！

投资即决策，而决策差异背后的根本是认知水平！投资就是对未来的不确定性下注，投资的过程就是不断地在胜率和赔率之间做平衡。

一人一世界，每个人看到的世界都是不一样的，每个人对同一投资机会的认知也分不同的维度，不同维度的认知意味着各自完全不同的胜率选择。

没有高确定性为前提的高赔率，是赌博。但市场普遍认知到的高确定性，在通常情况下又不可能给你高赔率。所以问题的本质其实是你是否有超越市场大多数人的认知，适时的判断出市场的错误定价，以高胜率去做高赔率的决策。

马云所说的，任何一次机会的到来，都必将经历四个阶段：

1＃、看不见

2＃、看不起

3＃、看不懂

4＃、来不及

认知是多维度的，成功的投资需要完整的体系支撑。多维度的认知可以从不同的层面优化你投资体系的胜率和赔率指标。

交易系统的认知：仓位管理、风险管理等

投资思维的认知：安全边际、复利等。

当然，不同人在整个体系的不同环节的认知能力是有差异的，需要选择性的修炼边际收益最高的部分，也可以通过团队合作让自己的某一部分优质认知最大程度上发挥价值。

投资很难赚到你不信的那份钱，知道和相信之间有很大的距离，而真正的认知是相信，甚至信仰。

所有的大亏都是贪和怕导致的，而对赚快钱和一夜暴富的期望又是贪和怕的本质原因。稳健说起来容易，但那意味着你要在别人快速赚钱的时候不眼红，在你的保守屡屡被疯狂的市场暴击的时候不变卦。根本上是需要对自己理念和方法的绝对信心，而这种信心又不能是盲目的，信心最终只能来自于知识、历史和经验。

不管哪种投资风格和所谓门派，你可以有不同的市场假设，不同的理论内涵，不同的价值主张，不同的操作体系，甚至不同的世界观。但所有的这些不同都是表象，它们要想取得成功都必须必然必定符合复利法则。

一个在复利法则上无法自圆其说的方法论，无论您拽多高深的词，拿出多深奥的理论，用多牛的人来背书，都是无济于事的。

投资要想成功需要承认两个前提：

1＃:我们都是凡人，我们必将不断犯错

2＃:投资的核心原理早已稳定，我们要做的不是创新，而是理解并执行。

投资要想惨败可以建立在另外两个前提上：

1＃、我天赋异禀，我能做到别人做不到的

2＃、我拥有或者发现了最新的炒股奥义，我在投资理论上已经帮人类跨出了新的一步。

最后，看一下罗永浩老师的经典

台词:

罗:你好，我想要一杯中杯的拿铁！

????:你要的是这个吗？

罗:这个中杯！

????:对不起先生，这个是大杯，这个才是中杯！

罗:你这不是大中小三个杯子吗？我要这个中杯！

????:对不起先生，那个是大杯，这个才是中杯......中杯、大杯、特大杯！

罗:我不管你们怎么叫，我就要这三个杯子中的中杯！

????:对不起先生，这个是大杯，那个是中杯！

罗:????......啪、啪、啪打脸！

罗老师，别这样，别这样...罗老师！

呵呵，明天见，加油＾０＾~

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编译者/作者：林汐颜

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