DeFi大热，那些挣了大钱的人都是怎么玩的？

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市场良好的情况下，用户使用流行的稳定币可赚取100％的年利率。在糟糕的一天，损失可能会很大，但是在过去一周中，潜在的巨额利润已吸引了数万人进入DeFi。

尽管将资金存入智能合约以获得回报对DeFi来说并不新鲜，但近几周来，随着协议团队越来越多地通过分发本地代币来激励流动性提供者(LPs)，收益在最近几周变得越来越有吸引力。这意味着交易者除了可以获得存款利息以外，还可以获得最热门的代币。

我们询问了高产用户们的策略，以及新用户在下注时应该记住的关键要点。

但首先，让我们简要介绍一下这一切是如何开始的。在热门项目出现之前，就有了Synthetix，作为OG收益策略之一，用户可以(现在仍然可以)参与Synthetix的几十个激励措施之一，从而从提供给各种流动性池的资金中获得回报。

图片来源:Synthetix

最初的策略之一是为了增加Synthetix在Uniswap DEX合成ETH代币或者sETH的流动性。向sETH/ETH交易池增加流动性，然后将他们的Uniswap sETH LP代币(代表在Uniswap存款的代币)押在Synthetix平台上的交易员，可以获得Synthetix的本地代币SNX，以及从Uniswap收取的交易费。

这一策略在不同DEX的许多其他代币上都得到了模仿。为了鼓励sUSD的流动性，Synthetix在DEX曲线上与美元挂钩的稳定币目前提供最高的每周SNX奖励，为48000 SNX(约70000美元)。

当Compound上周一开始分发其治理代币时，市场沸腾了。

交易员们现在有能力从每天分发的2880个COMP代币中(在423万个COMP中，或为协议用户预留的总供应的43%)分一杯羹，这主要提供给那些提供和从协议借贷资金的人。近10亿美元的新资产涌入了贷款协议，这些新资产来自那些希望利用这一激励措施的人。

该机构分析师马特奥?莱博维茨(Matteo Leibowitz)表示:“我仍对资产供应的增长率感到意外。”“对我来说，这意味着更专业的参与，当然也改变了我们在开放金融短暂历史中所看到的由散户主导的动态。”

一些投资者开始通过杠杆贷款来借入收益最高的代币(Compound代币的分配相对于每个市场产生的利息)来增加他们的收入，而InstaDapp之类的平台则一键实现了这一目标。

这一策略迅速引起了许多人的注意，感谢超过100%的APR时，利润还包括销售COMP的收益，因为它从不足20美元时上市，短短几天内超过300美元。

DeFi的投资者Arthur Cheong说，Compound相对较高的流动性也有助于吸引新投资者。他说:“不同之处是，奖金池的规模可以容纳更大的资本配置，而以前的产量策略最多只能容纳1500万美元左右。”“薪酬池可以容纳5亿美元的资金，但4月份的薪酬仍然很高。”

现在，我们看到“作物轮作”已经从USDT转变为更稀缺的资产，如BAT、WBTC和ZRX。整个周末，BAT市场上的资金供应和借贷激增超过2000%，因为们竞相抢占每天2880份奖金的分配。

以下是一些最活跃的DeFi投资者为提高收益而做的事情。

DeFi投资人，网名为Degen Spartan:

自从他于2019年初开始深耕DeFi收益率以来，“获得稳定币，投入sUSD曲线库，获得LP代币并存入Synthetix Mintr激励合约的策略”已经使他“在SNX中的APY保持了稳定的20％以上”收益。

他表示，大批人涌向COMP“给更小、更利基的策略留下了空白，从而提高了该领域的整体产量。”

Jake Brukhman, CoinFund的创始人和董事总经理:

“我看到的机会从几个百分点的市盈率到甚至是100%市盈率，这取决于你持有的资产和你愿意承担的风险。大部分回报来自这些早期协议的繁荣或低效。

相对于可能获得的APY，许多贷款机构目前以非常低的利率（有时为0％）提供资本。”

DeFi投资者，网名为SNX教授:

他使用“抵押品”借入USDT并借出USDT。然后，BAT成为提供更多报酬的公司，因此他平掉头寸，转而借用BAT并再次借出BAT。教授建议“每天进行监视，仅在有道理的情况下才进行切换——>这需要时间，因为你有像gas费/滑动费等沉没成本。”

Lasse Clausen, 1kx创始合伙人:

”造成流动性曲线是简单但令人兴奋的，因为它几乎与我们在早期阶段以较低的估值获取协议代币的主要策略相同，具有更多的上涨空间比已经价值一百多的东西要好”他说。

对于任何从事高产行业的人来说，gas成本是你不能忽视的。虽然Nexus Mutual上的智能合约覆盖是一个很好的起点，但那些利用杠杆的人应该警惕自己可能被挤出市场的方式——尤其是在拥有像BAT这样波动性较大的资产的情况下。最后，潜在的不可逆转的脆弱性——比如价值200万美元的ETH卡在bZx——是很少有人预见到的。

这里的关键要点是，没有收益是100%的，通常收益越大，风险就越大。

“如果高产行业的APY产量能长期超过20%，我会感到惊讶。”克劳森警告说。

风险投资基金Variant的创始人，前a16z投资者杰西·沃尔登（Jesse Walden）表示，虽然短期内可以鼓励DeFi的使用，但从长远来看，成功的协议仍然取决于建设者和用户。

“DeFi中的巨大收益是推动用户增长的短期动机，但长期的财富是通过构建(并拥有)数十亿人每天使用的产品和服务的一部分来实现的。”

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编译者/作者：风展

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