万科为广信资产包引入信达等战投回笼390亿元资金,与深铁合作进入加速期

万科6月29日公告，拟转让下属公司广州市万溪企业管理有限公司(以下简称“广州万溪”)的50%股权给“中信信托·广州万溪股权投资集合资金信托计划”(以下简称“信托计划”)，为广信资产包引入以信达为首的七家战略投资者，同时万科将继续担任项目操盘方，推进项目建设。三年前的同一天，2017年6月29日，广州万溪以551亿元竞得广信资产包，这场竞拍被业界称为“史诗级交易”。当时，即将卸任的王石评价此次交易“精彩”。

万科同时公告，公司已与深圳市地铁集团有限公司(以下简称“深铁”)签署备忘录，拟共同投资成立合资公司，双方分别持股50%，发挥各自优势，深化“轨道+物业”(以下简称TOD)领域合作。这是万科与深铁今年4月份共同获取佛山TOD项目地块后的再次联手，意味着双方的业务合作或正在进入加速期。

为广信资产包引入战投回笼390亿元资金

公告显示，完成对广州万溪50%股权的转让后，万科将整体回笼资金390.4亿元。此前，万科累计已对广州万溪投入470.4亿元，其中80亿元为股权投入，390.4亿元为股东借款。

此次万科引入战略投资者并不是单纯的股权转让，而是采用“股权+债权”的交易方式，分三步走：万科将广州万溪50%股权以70.4亿元的价格转让，收回前期股权投入40亿元，获得预付款溢价30.4亿元；同时根据“同股同投”原则，信托计划根据万科此前的股东借款投入，向广州万溪提供借款70.4亿元用于归还万科给广州万溪的前期借款；最后引入并购贷249.6亿元，归还万科给广州万溪的剩余前期借款。

在此之前关于广信资产包的公告中，万科一直表明了引入合作方的意向，可见此次引入战略投资者早有布局，引入以信达为首的七家战略投资者，也是一个长期谋划的结果。

“信达作为战略投资者，完全在意料之中。信达掌握了广信的众多债权，是广信资产包的核心债权人之一。三年前，信达也曾经参与过广信资产包的投标。而对万科而言，在自己已经掌握广信资产包的操盘权后，与信达这样擅长不良资产处置且资金实力雄厚的合作方联手，显然是上选。”一位不良资产业内人士表示。

三年前万科拿下广信资产包，业界称其为“史诗级交易”。此后两年间，万科又在北京、杭州多地频频参与多宗资产包的收购和盘活。今年4月28日，万科参股深圳国资委设立的深圳资产管理有限公司，同样是以不良资产处置为主业。

广信资产包属大型复杂项目，风险与收益对等，解包和盘活有很高的门槛和难度，此前已沉寂了20年。有观点认为，如果不是有志于在大型复杂项目领域有一番大作为，万科不会动用如此巨资拿下广信资产包，倒逼自己在一个最难的不良资产包项目中去锻炼能力。因此，有理由相信，从三年前决定拿下广信的那一刻起，万科已经下了决心，要通过啃广信这根硬骨头，在大型复杂项目方面走出一条路来，建立起这一领域的核心竞争力，近年万科的频频动作也说明了其在这一领域深耕的野心。

拟与大股东成立合资公司深化“轨道+物业”合作

6月29日晚间，万科同时公告，公司已与深铁签署备忘录，拟共同投资成立合资公司，双方分别持股50%，发挥各自优势，深化“轨道+物业”领域合作。深铁是万科第一大股东、基石股东，当前的持股比例为27.91%。

根据公告显示，双方签署了《深圳市地铁集团有限公司与万科企业股份有限公司成立合资公司之备忘录》，拟共同投资成立合资公司，注册资本暂定为10亿元，其中，万科认缴出资5亿元，占注册资本的50%；地铁集团认缴出资5亿元，占注册资本的50%。万科及深铁将按照市场化原则，建立和巩固战略合作关系，实现强强联合，关注深圳市新基建及轨道相关重点片区及重点项目，助力深圳建设社会主义先行示范区，探索粤港澳大湾区及其它重点城市的TOD大型项目建设模式，发挥在粤港澳大湾区建设中的核心引擎作用。

双方的合作范围包括合作获取地铁项目上盖及周边土地，并实施项目开发；轨道沿线城市更新项目的获取、开发建设及运营；轨道沿线土地整备利益统筹项目的获取、开发建设及运营；站产城融合大型项目、新的城市发展片区统筹开发建设及运营；以及其他双方决策共同推进的项目。

公告显示，成立合资公司有利于双方加强战略协同，充分发挥深铁在轨道交通建设、运营及地铁上盖物业开发经营等方面的综合优势，及万科在城市规划研究能力、房地产开发经验、专业能力和品牌影响等方面的优势，实现双方互利共赢，促进双方持续发展，推进TOD模式的落地。

一位地产行业分析人士认为：“万科和深铁4月刚刚联手拿下了佛山TOD项目，此次又成立了合资公司，意味着双方合作关系或许正在进入加速期。万科具有成熟的社区开发经验，而深铁拥有轨道交通建设方面的优势，双方各取所长，未来在TOD领域将具有很大的想象空间。”

（文章来源：e公司）

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